WSOT 2024 期間的主要市場驅動因素是什麼？ 如何駕馭

主要收獲：

• 當前主要市場驅動因素包括美聯儲官員的言論、2024 年 10 月發布的美國經濟數據以及日本銀行的決定。此外，與美國總統大選相關的加密貨幣領域發展可能會嚴重影響市場情緒。

• 降息週期加上經濟衰退數據通常會導致市場低迷，而在非衰退條件下發生的週期往往會提振牛市。

• 美國即將舉行的唐納德·特朗普總統大選中獲勝仍被視為加密貨幣勝過卡馬拉·哈裏斯的勝利。

WSOT 2024 將於 2024 年 10 月 10 日 10AM00 UTC 至 2024 年 10 月 31 日 10AM00 UTC 期間舉辦。本文概述瞭在此期間的主要價格驅動因素，並提供瞭利用這些因素獲得潛在收益的見解。

WSOT 2024 期間，加密貨幣市場的主要驅動因素是什麼？

宏觀經濟驅動因素

美聯儲會議

盡管 2024 年 10 月沒有聯邦公開市場委員會的預定會議，但央行行長對經濟數據發布的評論仍可能會造成重大市場波動。自經濟指標公布以來，央行行長對這些數字的解讀方式可能會影響投資者對未來貨幣政策的情緒和預期。任何有關利率、通脹問題或經濟增長的信號都可能導致波動，影響加密貨幣等不同市場的資産價格。 

在日本銀行 （BoJ） 於 2024 年 9 月 19 日作齣利率決定後，比特幣和以太幣的價格大幅飆升。這種反應可能歸因於市場認為，日本央行的鷹派立場 - 意味著央行可能會提高利率或維持嚴格的貨幣政策 - 可能會對資産的更大風險産生負麵影響。

經濟日曆

來源：Bybit、Bloomberg

通脹和經濟增長仍是市場參與者關注的重點。通脹放緩以及經濟強勁增長所定義的軟著陸對加密貨幣等風險資産尤為有利。

在這種情況下，大幅加息的可能性會降低，從而營造一個穩定的環境，為消費者支齣和商業投資提供支持。這種穩定性可能會增加對加密貨幣的需求，因為它們對尋求更高收益的投資者更具吸引力。

加密貨幣活動

監控關鍵事件至關重要，協議和社區通常會在關鍵事件中宣布新産品或開發成果。

美國總統大選

由於美國總統大選定於 2024 年 11 月 5 日舉行，唐納德·特朗普和卡馬拉·哈裏斯的民意調查和新政策可能會讓市場深入瞭解大選後會發生什麼。

如何駕馭這些司機

宏觀經濟因素

自 2024 年 1 月比特幣現貨 ETF 上綫以來，BTC 與宏觀經濟因素的相關性有所增強，這錶明交易者現在更多地將 BTC 視為風險資産。這種相關性不斷提高，意味著 BTC 通常會在傳統交易時間之外為市場走勢奠定基礎，並在市場開放時與美國股市緊密保持一緻。隨著加密貨幣越來越受到更廣泛市場情緒的影響，把握這一情緒對於預測市場週期的下一階段至關重要。

隨著比特幣和其他加密貨幣越來越多地充當風險資産，他們對美聯儲降息週期的反應很可能與標普 500 的反應類似。在過去的非衰退週期中，在降息帶來的流動性增加開始推高現貨價格之前，市場通常會齣現初始下跌。相比之下，除 COVID-19 的獨特情況外，經濟衰退週期往往會因更廣泛的經濟脆弱性而導致風險較高的資産收益齣現長期下跌。

美國總統大選

在過去的選舉週期中，我們注意到政治格局與比特幣 （BTC） 價格之間的聯繋極小。因此，曆史價格走勢並不是未來錶現的可靠指標。然而，隨著比特幣成為主流，2024年衍生品數據中對其價格的政治影響越來越明顯。

這種關係在上圖中可見，在 2024 年 7 月 13 日特朗普大選獲勝的可能性從 60% 升至 70% 以上後，BTC 的現貨價格很快就會上漲。此外，Joe Biden 於 2024 年 7 月 21 日退齣競選，最終批準民主黨候選人 Kamala Harris。值得注意的是，這並未立即導致 BTC 現貨價格或特朗普獲勝概率齣現任何反應，因為 Harris 獲得提名的機會在接下來的幾個月內穩步增長。

此外，隱含波動性期限結構中的違規行為錶明，特定期權的價格溢價錶明，市場預計在選舉後立即齣現重大價格波動。值得注意的是，雖然 BTC 與美國股票，尤其是標普 500 錶現齣強烈的相關性，但術語結構的偏斜呈現齣相互矛盾的觀點：BTC 看漲，但美國股票看跌。考慮到這些資産類彆之間的關聯性不斷增強，這種差異令人驚訝。

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