什麼是“覆蓋看漲期權”？ 綜閤指南
您是否正在尋找一種投資策略，讓您在降低風險的同時賺取收益？ 覆蓋的看漲期權可能是您一直在尋找的答案。在這份綜閤指南中，我們將深入探討持倉看漲期權的機製、實施、收益、缺點，甚至稅務考量因素。本文結束時，您將深入瞭解這一多功能策略，並能夠迴答“什麼是覆蓋看漲期權？” 這一問題。來判斷它是否適閤您的投資組閤
要點
覆蓋看漲期權策略涉及分析價格穩定性、波動性、股息支付和預期結果，以優化收益産生和風險管理。
賣齣持倉看漲期權的月收益穩定在 $3，000 或 $36，000 左右，在退休賬戶中使用時可能具有稅務優勢。
解盲覆蓋看漲期權
持倉看漲期權是一種熱門期權策略，涉及持倉看漲期權，即使用您已擁有的加密貨幣賣齣持倉看漲期權。這樣一來，您就能從收到的權利金中獲得額外收入，同時繼續持有標的資産。
持倉看漲策略的核心是兩個基本組成部分：看漲期權和標的加密貨幣。我們將深入研究每個組成部分的具體細節。
看漲期權
看漲期權是一種閤約，買方可在期權到期前以設定價格（也稱為行權價格）買入代幣或交割閤約。這賦予瞭他們閤法的權利。看漲期權使用 Black-Scholes 或 Binomial 等數學模型進行定價，價格由以下參數決定：
加密貨幣的現貨價格
行權價格
到期時間
波動率
無風險利率
期權定價與標的加密貨幣之間的相互影響在持倉看漲策略中起著關鍵作用。覆蓋看漲期權策略是指在同一加密貨幣上賣齣看漲期權，同時持有多倉期權。這種方法可以為看漲市場提供中性的潛在收益，也可能提供高於市場上漲時當前加密貨幣價格的賣齣價格。
持有標的加密貨幣
執行受保看漲期權需要對標的加密貨幣擁有所有權，這可以保證您在期權行權時可以交割代幣。在有保障的看漲期權中，您通過已有的加密貨幣賣齣看漲期權，作為看漲期權的“追加”。該倉位提供下行保護，通過賣齣看漲期權賺取收益。
要賣齣持倉看漲期權，您必須至少持有標的加密貨幣的一定比例。如果沒有標的加密貨幣的所有權，則無法執行覆蓋看漲策略。
實施覆蓋看漲策略
瞭解瞭基本知識後，我們來瞭解一下實施持倉看漲策略的流程。其中包括選擇穩定加密貨幣、使用所選行權價格賣齣看漲期權以及設置到期日。
在這一過程中，加密貨幣的價格穩定性、波動性、股息支付和預期結果等因素應納入考慮。通過仔細分析這些要素，您可以優化您的持倉策略，實現收益最大化和風險管理。
選擇閤適的加密貨幣
選擇加密貨幣作為持倉看漲策略的一個關鍵方麵是優先考慮穩定性和低波動性。穩定加密貨幣可最大限度地降低價格波動的風險，讓您能夠通過賣齣看漲期權賺取穩定收益。要評估加密貨幣的穩定性及其對加密貨幣價格的潛在影響，您可以使用以下工具：
VIX
ATR（平均真實區間）
標準差
選擇低波動加密貨幣對持保看漲期權尤為有利，因為它降低瞭期權行權的風險。該策略有助於創造穩定的收益流，同時降低丟失標的加密貨幣的可能性。
選擇行權價格和到期日
選擇最閤適的行權價格和到期日是您的持倉看漲策略的關鍵一步。行權價格應高於當前加密貨幣價格，但在您熟悉的範圍內。您也可以考慮使用技術分析來確定圖錶上的阻力位，以確定最佳行權價格。
在設置到期日時，平衡收益與風險管理至關重要。以下是一些注意事項：
較長期限的期權（90 天至 6 個月）可能需要較少的管理，但收益更低，風險可能更高。
短期期權（30 至 60 天）可提供更高收益，但需要更積極的管理。
到期日在確定持倉看漲期權的溢價時起到一定作用，因此在規劃策略時請務必考慮到這一點。
賣齣保底看漲期權的優勢
賣齣持倉看漲期權具有幾大優勢，例如産生收益和降低風險。通過賣齣看漲期權，您可以從收到的權利金中賺取收益，同時仍保留標的加密貨幣的所有權。
下麵我們將詳細介紹賣齣持倉看漲期權的兩大優勢：賺取收益和降低風險。
創收
賣齣持倉看漲期權可産生額外收益，為您的投資迴報錦上添花。當您賣齣看漲期權時，您將獲得可以保留為收益的權利金。此外，通過賣齣持倉看漲期權，您可以為加密貨幣設定預定賣齣價格，並定期産生額外收益。
賣齣持保看漲期權時的平均收益潛力可能有所不同，但交易者通常希望實現約 $3，000 或 $36，000 的持續月收益。
降低風險
覆蓋看漲期權還可以提供下行保護並産生收益，從而降低風險。如果加密貨幣價格下跌，您仍然擁有加密貨幣，並可能從任何潛在復蘇中獲益。此外，賣齣看漲期權後，您將獲得權利金，有助於抵扣潛在損失。
不過，值得一提的是，覆蓋看漲期權策略提供的下行保護僅限於獲得的權利金。這意味著，如果加密貨幣價格大幅下跌，您仍可能會遭受損失。
覆蓋看漲期權的潛在缺點
盡管持倉看漲期權具有優勢，但也存在潛在缺點。覆蓋看漲期權策略的兩個主要缺點是上行空間有限，交易成本增加。
下麵我們將詳細介紹這些潛在缺點及其對您持保看漲策略的影響。
上限上行
如果加密貨幣價格大幅上漲，則看漲期權策略的上限上行空間可能會讓您錯過潛在收益。對於有保障的看漲期權，上行潛力僅限於行權價格加上賣齣看漲期權獲得的權利金。因此，如果加密貨幣價格超過行權價格，投資者將無法實現額外收益。
選擇漲幅不大的加密貨幣或采用鎖環策略，即可降低上限風險。這涉及購買保護性看跌期權來限製下行風險，同時賣齣受保看漲期權來産生收益。
交易成本
傭金和手續費等交易成本會計入賣齣持倉看漲期權産生的收益。這些費用可能包括經紀費、傭金以及與執行交易相關的其他費用。因此，投資者在評估持倉看漲期權的可能收益時，必須考慮交易成本。
為最大限度地降低交易成本，不妨選擇低成本經紀商或交易平颱，為期權交易提供極具競爭力的價格。
使用覆蓋看漲期權的理想場景
在市場停滯或波動性較低的情況下，覆蓋看漲期權的效果最好，因為市場不太可能齣現重大價格波動。在這種情況下，您可以通過穩定、低波動的加密貨幣賣齣持倉看漲期權來最大限度地提高收益並降低風險。
現在，我們將探討使用持倉看漲期權的最佳情況，重點關注市場停滯和低波動。
市場停滯
市場停滯發生在整體市場波動極小或沒有波動的時期。在這種情況下，受保看漲期權的盈利能力可能會受到影響，原因是産生收益的可能性有限，期權權利金也會降低。然而，在平倉市場中，持倉看漲期權仍可盈利，即使市場沒有上漲，也能創造收益。
通過選擇上行潛力有限的穩定加密貨幣，並賣齣這些加密貨幣的持倉看漲期權，您可以利用市場停滯來賺取穩定收益。
低波動性
低波動加密貨幣可最大限度地降低期權行權風險，因此非常適閤有保障的看漲策略。當波動率較低時，賣齣看漲期權獲得的權利金往往較低，這降低瞭加密貨幣價格達到行權價格和期權行權的可能性。
通過專注於低波動加密貨幣並賣齣這些加密貨幣的持倉看漲期權，您可以獲得穩定收益，同時最大限度地降低丟失標的加密貨幣的風險。
稅務注意事項和退休賬戶
在實施持倉看漲策略之前，必須考慮可能的稅務後果以及 IRA 等退休賬戶的參與情況。覆蓋看漲期權策略可提供稅務收益，但也存在需要注意的限製。
本部分將介紹持倉看漲期權及其在退休賬戶中的申購稅務影響。
稅務影響
賣齣持倉看漲期權的稅務影響會影響您的整體投資迴報。在美國，持倉看漲期權産生的收益通常被視為短期資本收益，需要按照您的普通收入稅率進行徵稅。但是，在 IRA 或其他退休賬戶中出售持保看漲期權可能會産生稅務收益。
最好谘詢稅務專業人士或會計師，詳細瞭解賣齣持倉看漲期權的稅務影響以及如何抵消可能産生的任何損失。
IRA 中的覆蓋看漲期權
在 IRA 或其他退休賬戶內賣齣持倉看漲期權，可帶來稅務優勢，例如延遲或免除收益。但是，IRA 中的持倉看漲期權的使用存在相關限製，具體取決於托管人和您進行期權交易的資格。
在退休賬戶中使用有保障的看漲期權之前，嚮稅務專業人士或財務顧問尋求建議，確保其符合任何適用的規則和法規。
真實看漲期權示例
為瞭更好地瞭解覆蓋的看漲策略，我們來舉例說明一下。假設您擁有 100 種加密貨幣代幣，目前每個代幣的交易價格為 $50。您決定賣齣行權價格為 $55 的看漲期權，在 30 天內到期，期權每枚代幣可獲得 $2 的權利金。
如果到期時加密貨幣價格仍低於 $55，看漲期權將失效，您將保留 $200 權利金作為收益。但是，如果加密貨幣價格上漲至 $55 以上，則可能會行使看漲期權，要求您以 $55 行權價賣齣代幣。在這種情況下，您仍將保留 $200 權利金，每個代幣獲得 $5 的資本收益，總收益為 $700。
摘要
持倉看漲期權是一種多功能投資策略，可幫助用戶賺取收益並降低風險。通過瞭解使用持倉看漲期權的機製、實施、優勢、缺點和理想場景，您可以就該策略是否適閤您的投資組閤做齣明智決定。一如既往，在作齣任何投資決策之前，請先谘詢金融專業人士，並考慮所選策略的稅務影響。
常見問題解答
持保看漲期權如何運作？
持倉看漲策略涉及賣齣所持加密貨幣的實值看漲期權，如果價格保持在行權價格以下，則有可能賺取收益。投資者賣齣看漲期權，賣齣多倉資産，如果加密貨幣成交價低於看漲期權的行權價格，則維持權利金。
您是否在賣齣持保看漲期權時虧損？
使用持倉看漲策略時，如果加密貨幣價格跌至盈虧平衡點以下，則可能會産生虧損。此外，如果價格上漲至保底看漲期權的有效賣價以上，投資者可能會錯過獲得更高收益的機會。因此，在參與保底看漲期權之前，計算靜態收益率和所謂的收益率至關重要，因為這些收益率可以錶明資金是否會丟失或獲得。
您為什麼要迴購保底看漲期權？
如果加密貨幣價格大幅上漲，那麼在到期前平倉受保看漲期權可能是一種明智的選擇，因為期權權利金較低，您可以迴購期權，賺取收益。此外，您還可以利用價格上漲的優勢，賣齣行權價格較低的另一隻看漲期權，從而産生更多期權權利金，提高淨收益率。
什麼是涵蓋的看漲期權簡單示例？
持倉看漲期權是一種期權策略，投資者在該策略中持有資産的多頭倉位，並在同一資産上賣齣（賣齣）看漲期權，從而産生收益。例如，假設投資者以 $45 的價格持有 100 種 XYZ 加密貨幣代幣，並希望獲得額外收入，以換取上行潛力。在這種情況下，他們可以賣齣行權價格為 $50 的近一個月看漲期權。如果加密貨幣達到這一水平，他們將獲得期權權利金的支付，以換取期權買方對加密貨幣的所有權。
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