與 Bybit 組閤保證金配閤使用的頂級期權交易策略

期權交易以其杠杆交易和對衝的多功能性以及投機用途而聞名。使用 Bybit 組閤保證金進行期權交易可簡化單個賬戶中的資産，降低風險，提高整體收益，從而提升交易流程。支持跨多個市場和資産類彆實現投資組閤多元化，打造更復雜的交易場景。我們製定瞭一些策略，幫助您在不同情況下使用 Bybit 組閤保證金進行更高效的交易。下麵我們來深入瞭解一下。 

要點：

• Bybit 統一交易組閤保證金功能可幫助交易者使用更少保證金進行交易，同時提高資金效率。

• 組閤保證金的激活可降低衍生品投資組閤的整體風險，通過評估標記價格和市場波動性來抵消期權閤約的多頭和空頭倉位。

• 上綫的期權交易策略包括永續價差、牛市價差、Delta 對衝以及做空和多鏈策略，可幫助交易者保護自己的期權，提高獲勝概率。

什麼是組閤保證金？

組閤保證金 （PM） 模式是 Bybit 統一交易賬戶 （UTA） 的函數，旨在幫助交易者優化投資組閤的保證金要求。此功能適用於 USDC 衍生品賬戶，其中多頭和空頭倉位有助於永續交易，期權閤約可相互抵扣。

每當用戶激活組閤保證金模式時，系統都會根據整體投資組閤風險而非單個倉位重新平衡保證金要求。系統將根據最先進的算法和對衝技術降低保證金要求。例如，假設您在 USDC 衍生品賬戶中使用，其中多頭和空頭倉位在永續和期權閤約中持有。在這種情況下，這些倉位將相互抵消。 

瞭解詳情： 如何使用 UTA 進行風險管理

為什麼要交易加密貨幣期權？

加密貨幣期權和傳統加密貨幣交易讓交易者有機會使用不同的交易策略實現收益最大化。然而，與傳統交易産品相比，期權交易具有幾大優勢。以下是一些示例。

對衝工具

對於希望管理風險並利用市場走勢獲利的交易者而言，期權是一種熱門投資策略。例如，加密貨幣期權是指允許交易者在特定時間範圍內或在特定到期日前以特定價格買賣資産的閤約。 

假設期權到期時為實值 （ITM ）。在這種情況下，交易者的賬戶將根據行權價格與結算價格之間的現金差額獲得貸方或藉方，而無需實際買賣標的資産。

瞭解詳情： 如何使用加密貨幣期權進行對衝

收益放大

期權為散戶交易者提供瞭以極低資金開啓加密貨幣交易的門戶。交易期權時，您以最低入場價格買入閤約，並承擔一定的風險，纔能獲得大量標的資産。利用杠杆，期權交易者能夠以最低投資額增加購買力。換言之，交易者正在利用標的證券的價值獲得最大投資迴報。 

組閤保證金最佳期權交易策略

USDT-USDC 加密貨幣套利策略

雖然由於高效的市場假設和價格發現環境，加密貨幣價格通常被假設為盡可能高效地定價，但有時由於缺乏流動性或市場突然波動，定價效率仍然會較低。這就是現貨永續套利策略的代名詞。考慮到同一加密貨幣資産的 USDT 和 USDC 交易對之間的價格差異，當交易者同時執行交易來糾正加密貨幣市場中的定價差異時，可以獲得無風險收益。這實際上是一種套利形式，利用瞭同一加密貨幣資産的 USDT 和 USDC 交易對之間可能存在的定價差異。

為進一步清晰起見，我們通過假設場景來說明這一點。

場景 ：

例如，交易者注意到 USDT 和 USDC 對之間的價格差異，並決定根據 BTC 現貨價格進行套利交易。下麵我們來看一下 BTC 現貨價格 $30，000 的例子。在現貨交易對方麵，BTCUSDT 目前為 $30，020，BTCUSDC 目前為 $30，027。 

交易策略：

交易者隻需以 30，020 USDT 的價格買入 1 BTC，即可開始交易。然後，他們可以立即平倉，以 30，027 USDC 的價格賣齣 1 BTC。假設 USDC 和 USDT 的名義價值均為 $1，則套利交易者可獲得 $7 的收益。

保證金：

利用 Bybit 的 UTA，交易者可使用 UTA-PM 模式將收益增加 10 倍（假設現貨交易對的杠杆為 10 倍），提高現有資金效率。

遠月牛市價差策略

如果交易者對標的加密貨幣資産前景看漲，則可以選擇使用牛市價差法在同一資産上買賣行權價格不同的看漲期權。 

該概念相對簡單，涉及通過買入行權價格較低的看漲期權，然後賣齣行權價格較高的看漲期權，以價差形式獲得差異，從而利用價格走勢獲利。每當資産價格上漲時，買入的看漲期權都會上漲，而賣齣的看漲期權的價值也會下跌，從而産生淨收益。 

瞭解詳情： 什麼是牛市看跌價差策略？

場景 ：

交易者 A 對 BTC 價格持看漲態度，選擇開闢看漲期權策略。此外，交易者 A 認為，BTC 期權的波動率麯綫過於陡峭，這些期權即將到期，與實價 （ATM） 期權相比，價外 （OTM） 期權的隱含波動率被高估。因此，交易者 A 購買 ATM 期權並出售 BTC 的 OTM 期權。 

交易策略：

假設當前 BTC 價格為 $30，000。交易者 A 隨後買入到期日為 36 天的 30500c BTC 看漲期權閤約，並賣齣到期日相同的 33500c BTC 看漲期權閤約。這為交易者帶來瞭約 $0.27 的正 Delta 淨值和約 $965 的期權權利金淨藉記額。換言之，BTC 和交易者 A 每增加 1 美元，即可賺取 $0.27 的收益，而單個牛市看漲價差需花費 $965。 

保證金：

得益於 UTA-PM 和 UTA-RM 模式，投資組閤中的現有資産得以整閤，交易者可避免因單筆虧損而造成風險放大，因此整體資金效率得以提高。

到期日較短的短鏈策略

交易者使用這一策略在相同到期日同時編寫看漲期權和看跌期權，但行權價格不同，可在賣齣期權閤約後從權利金中獲利。

場景 ：

假設情況中，交易者 A 賣齣瞭短期到期日的價外看漲期權和價外看跌期權。每當兩種期權的行權價格保持在所寫期權閤約的行權價格範圍內時，交易者即可在賣齣期權時從權利金中獲利 

交易策略：

例如，交易者 A 交易 BTC 期權，賣齣行權價格為 33500 的看漲期權和行權價格為 29500 的看跌期權，而 BTC 的交易價格為 $30，000。如果 BTC 的交易價格在 $29，500 至 $33，500 之間，則交易者 A 的實值期權閤約到期時將毫無價值，同時保留從期權閤約撰寫時獲得的收益。  

保證金：由於編寫赤字加密貨幣期權閤約存在風險，因此執行此類期權策略所涉及的保證金要求將很高。使用 UTA-PM，交易者可以編寫看漲期權並做多閤約，而無需擔心保證金要求降低而遭到強平。

底綫

期權交易策略組閤廣泛用於幫助最大化和對衝與不同類型期權閤約相關的潛在風險。使用組閤保證金可以提高用戶的資金效率，同時降低保證金。盡管如此，對於初學者來說，期權策略仍然相對復雜，因為期權策略涉及許多其他可能觸發反作用的因素。因此，隻有在對基本麵有信心的情況下，纔能投資期權。

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