跨式期權與掛式期權：哪種策略更適閤您？
看漲期權和看跌期權可能是目前最有效的投資策略之一。然而，對於新手交易者來說，期權管理可能有些棘手。如果您不完全瞭解它們的運作方式，可能會損失很多資金。您需要瞭解的兩個最重要的策略是跨式期權和跨式期權。本指南將解釋跨式期權與跨式期權的區彆，幫助您找到適閤自己情況的最佳選擇。
要點：
- 跨式期權是一種投資策略，涉及與看漲期權和看跌期權同時運作，到期日和行權價格相同。
- 質押期權是一種投資策略，涉及管理行權價格不同且到期日相同的看漲期權和看跌期權。總而言之，期權既價格低廉，也更便宜，但不太可能達到行權價格。
什麼是跨式期權？
跨式
買入到期日相同的多頭看漲期權和多頭看跌期權，且行權價格接近證券的當前市價，即可開始創建多頭跨式期權。
如果標的證券的價格大幅上漲或下跌，您就能賺錢。如果同一標的資産的價格保持不變，看漲期權和看跌期權將相互抵消，最大限度地減少您的總虧損。要通過跨式買入賺幣，您需要確保資産的價格足以超齣看漲期權和看跌期權的總成本。
短跨接
賣齣行權價格和到期日相同的看漲期權和看跌期權需要做空。當市場波動幅度不大且波動幅度不大時，短跨式綫是一種熱門選擇。空頭跨式交易的總最大收益等於期權的總權利金，持有空頭跨式交易直至到期即可賺取收益。
做空跨式與做空跨式相比不太受歡迎，因為如果存在波動性，則做空跨式的最大風險是無限的。
使用跨式期權策略的優勢
什麼時候應該嘗試使用跨式期權？ 在某些情況下，該策略可能非常有用。以下是使用跨式期權的一些優勢。
在不確定市場中的靈活性
跨式期權的最大優勢在於，您無需預測同一標的資産的價格是否會上漲或下跌。由於您同時持有看漲期權和看跌期權，因此無論您的情況如何，跨式期權均可覆蓋您的倉位。無論市場走勢如何，在波動的市場中，您都能獲得可觀的收益。
從本質上講，跨式交易平颱可以讓您押注市場會發生變化，而無需知道市場會如何變化。
收益翻倍
賣空跨式期權的一大優勢在於，您實際上賣齣的是兩種期權，而不是一種。這意味著您可以額外賺點錢。除瞭賺取單一權利金外，做空跨式交易還可讓您賺取雙倍收益。這通常隻有在您購買期權時市場保持非常穩定時纔會發生，但仍然非常有用。
使用跨式期權策略的缺點
盡管跨式期權具有諸多優勢，但並不完美。在某些情況下，您可能會遇到以下問題。
交易價格高
特彆是如果您不買價期權，跨式期權可能會很昂貴。如果您希望該策略發揮作用，您需要有足夠的資金來購買多個期權。如果您使用的資金有限，跨式期權通常不是不錯的選擇。他們往往在擁有數韆美元的大型投資者中更受歡迎。
潛在無限虧損
如果您使用的是短跨式交易，則需要謹慎操作，因為如果資産價格大幅上漲或下跌，然後纔能賣齣期權，最終可能會遭受重大損失。從理論上講，短跨式交易往往會導致無限損失。如果用戶在製定簡短的跨式策略時決策不佳，最終可能會損失大量資金。
什麼是質押期權？
多鏈
做多交易時，您買入瞭一個價外看跌期權和一個價外看漲期權。這兩種期權的盈虧平衡點相似，到期日相同。既然您同時買入和行權，那麼市場走勢並不重要。隻要波動性足以引起劇烈變化，您就能賺取收益。
理論上，多鏈期權的最大收益不受限製。您麵臨損失的唯一風險就是首先獲得期權的初始成本。
做空鏈
當您同時賣齣價外看跌期權和價外看漲期權時，就會發生空頭強平。隻要標的資産價格保持穩定，該策略就能帶來少量收益。但是，如果市場價格齣現大幅波動，空頭鏈期權可能會麵臨未定義的損失。
使用質押期權策略的優勢
質押期權為投資者提供瞭多種福利，使用這一策略，您可以享受這些福利。
價格閤理
人們選擇勒索期權的主要原因之一就是省錢。與其他投資策略不同，您無需使用巨額資金來賺取小額收益。相反，即使手頭沒有太多資金，您也可以開始勒索。由於期權的行權價格不接近標的證券的價格，因此一開始買入的價格並不高。
可帶來可觀收益
如果您選擇多鏈交易，即可獲得無限收益潛力。許多投資者使用勒索進行一些簡單的購買，並獲得可觀迴報。由於其盈利潛力無限，因此價格的大幅波動可能會帶來巨額收益。如果您希望以高迴報率做齣低風險決策，那麼勒索可能適閤您。
使用鏈上期權策略的缺點
盡管勒索期權很受歡迎，但並不完全是萬無一失的。下麵舉例說明投資者可能遇到的問題。
僅適用於特定市場走勢
當您使用多鏈期權時，請記住，您需要市場波動較大。價格小幅上漲或下跌並不足以使這一策略獲得迴報。如果市場停滯一段時間，您可能會損失全部資金。做多扛綫的唯一方法是，如果市場齣現重大波動。與此同時，做空勒索恰恰相反，因為市場波動可能會導致資金損失。
如果您想賺取收益，您需要保持市場穩定。
找到閤適的期權可能非常復雜
在質押中，您買入的是實值資産，因此您可以選擇多種不同的選擇。您需要花時間查看每個期權的 Delta，看看其行權價格與標的資産價格有多遠，而不是相對直接的投資。長鏈通常受益於高 Delta，而短鏈受益於低 Delta。然而，不同的行權價格可能會導致不同的潛在收益。
跨式期權與掛式期權：相似之處
跨式交易和強平有幾大共同點。這兩種交易策略均采用同時使用看漲期權和看跌期權的基本概念，並且每種策略的功能也有一些相似之處。
在跨式期權與跨式期權方麵，您需要瞭解以下幾點。
兩種多頭期權均可讓您從各種波動中獲利
無論是多鏈還是多鏈，您都可以從市場波動中獲利。隻要市場突然波動，這兩種交易技巧都能讓您賺取收益。無論您選擇多鏈期權還是多鏈期權，價格上漲還是下跌都會帶來收益。
這兩種投資策略的優勢在於，無論資産價格上漲還是下跌，都無關緊要。隻需準確預測價格將齣現波動。您無需預測市場走勢。
跨式交易和掛式交易均可助您質押
跨式期權和質押期權是謹慎交易者的理想選擇。從本質上說，他們是謹慎交易者保護自己免受意外影響的一種方式。例如，如果交易者對加密貨幣價格普遍看漲，但知道在不久的將來可能會有所下跌，那麼跨式或勒索式交易者可以保護自己的整體倉位。
跨式期權與掛式期權：區彆
盡管跨式和跨式在運作方式上有一些理論上的相似之處，但在實際層面上卻截然不同。下麵列齣瞭跨式和跨式交易存在差異的一些主要原因。
行權價格大不相同
跨式期權和跨式期權的主要區彆在於其行權價格。盡管行權價的到期日始終相似，但行權價也有所不同。跨式期權的行權價格始終相同，而跨式期權的行權價格則不同。
另一個主要區彆在於，跨鏈期權的行權價格為實值期權，而跨鏈期權則為實值期權。使用跨式策略，您可以處理行權價格接近標的資産價格的看漲期權和看跌期權。總而言之，行權價格與標的資産價格相差甚遠。
與跨鏈交易相比，鏈鏈交易價格要低得多
兩種期權策略均可産生相當相似的收益。然而，鏈上期權與跨式期權之間的一個關鍵區彆在於，鏈上期權的製定成本要低得多。一種價位資産往往會賣齣更多資産，因此實現跨式期權的正確看漲期權和看跌期權可能需要高昂的成本。同時，勒索期權使用打摺看漲期權和看跌期權，因此價格更低。
跨式交易策略比跨式交易策略策略的偏差更小
需要注意的是，每種策略如何應對價格波動。跨式投資是一種相當中立的投資策略。由於行權價格相同，因此市場走勢並不重要。無論股價上漲還是下跌，您都能獲得相同水平的收益。然而，對於強平策略，投資者可以選擇保持相對中立的看漲期權，也可以選擇 Delta 金額相近的看跌期權。
但是，您不一定需要這樣做。您可以選擇行權價格更接近市價的期權，以及行權價格更遠離市價的期權。如果市場走勢朝著特定方嚮走，則可獲得更多收益。如果您相當確定市場正在以某種方式走勢，但想要一個額外的選擇，那麼這可能會非常有用，以防市場齣現意外情況。
如何選擇閤適的期權策略
在某些情況下，跨式和跨式期權交易策略都非常有效。然而，由於跨式期權與跨式期權之間的差異，某些技術在特定情況下效果更好。以下是在選擇鏈狀和跨式時需要考慮的一些因素。
- 您的預算：由於勒索總是比跨式交易更便宜，因此如果您沒有太多資金進行投資，那麼它們就是一個更好的選擇。
- 市場波動：交易鏈需要更高的市場波動性纔能正常運行，因此如果市場波動較大，通常隻能成為一個有效的選擇。
- 市場可預測性：因為勒索交易者可以選擇添加方嚮性偏見，如果您有信心市場走勢，他們可能會成為更好的選擇。
- 風險承受能力： 處理短鏈和短鏈時，請記住，潛在損失尚未確定。然而，在虧損開始積纍之前，短跨接綫的窗口會變窄，因此風險略高。
- 能夠研究趨勢： 使用勒索時，您必須考慮期權價格與標的資産價格的區彆。如果您不喜歡做這項額外工作，跨式交易會更輕鬆。
哪些期權策略更適閤您？
正確的選擇取決於市場行情和個人偏好。首先，您需要考慮希望從跨式或跨式期權交易策略中獲得哪些收益。想要進行預算友好型交易？ 在這種情況下，勒索是一種更好的選擇。您是否是熟悉風險較高的交易達人？ 在這種情況下，您可能更傾嚮於跨式交易。
此外，不妨考慮一下市場目前的情況。如果市場波動較大，則勒索行之有效。不過，如果您認為市場隻會略有波動，那麼跨式交易可能就是更好的選擇。從技術上講，無論市場走勢如何，任何一種風格都能帶來收益。
然而，如果您認為市場更有可能嚮特定方嚮走勢，那麼勒索可能會更有幫助。您需要輕鬆調整自己的交易風格，以應對此類市場趨勢。
底綫
最終，質押期權和跨式期權可以簡化期權操作，同時抵消一些風險。盡管這些方法並非 100% 簡單易懂，但它們可以降低風險，實現無限收益，而選擇正確勒索或跨式技術的聰明投資者可以通過交易看漲期權和看跌期權賺取可觀收益。
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