Zeta 市場 （ZEX）：Solana 永續閤約交易革新
2017-2018 年，去中心化金融 （DeFi） 行業齣現瞭代幣兌換和藉貸協議。然而，包括衍生品交易在內的更高級交易形式也沒多久纔會齣現在菜單上。去中心化衍生品平台蓬勃發展，迅速成為 DeFi 生態系統中的佼佼者。快進到 2024 年年中，DeFi 市場的衍生品類彆總鎖定價值 （TVL） 接近 40 億美元。
然而，盡管如此，許多去中心化衍生品平台仍然在 2018 年運行。以太坊 （ETH） 是托管 DeFi 協議的最大區塊鏈，衍生品交易所麵臨沉悶的結算時間和高昂的礦工費。此外，對於許多基於區塊鏈的衍生品交易平台來說，繁重的過度抵押要求仍然是現實。
不過，該領域內的一個項目卻截然不同。Zeta Markets 是 Solana （SOL） 區塊鏈上的去中心化衍生品交易協議，擁有超快的亞秒級交易結算時間、最低的礦工費，以及透過低抵押倉位進行交易的能力。該平台得益於 Solana 齣色的技術參數。然而，其他則是協議獨特架構的函數。
主要收獲：
Zeta Markets 是一家基於 Solana 的加密貨幣衍生品交易所，為 DeFi 交易者提供瞭多項獨特優勢：名義礦工費、次秒訂單結算、低抵押交易以及高效熟悉的中央訂單簿模型。
該平台利用其快速結算時間、定價先知、抵押品系統和動態強平機製，提供獨特且抵押不足的交易機會。
其原生代幣 ZEX 用於質押、治理和用戶激勵。ZEX 可作為現貨交易對在 Bybit 上買入 （ZEX/USDT）。
什麼是 Zeta 市場？
Zeta Markets （ZEX） 是一家基於 Solana 的加密貨幣永續交易所，為用戶提供快速的訂單結算時間和微不足道的費用，同時提供非托管的全鏈上交易環境。 得益於 Solana 區塊鏈的技術效率，Zeta Markets 平台的訂單處理時間不到 1 秒，礦工費通常僅為一美分的一小部分。作為公共區塊鏈網絡，Solana 還幫助 Zeta 實現訂單透明度。
該協議具有中心限價單 （CLOB），這是許多使用中心交易平台 （CEX） 和傳統市場的 DeFi 交易者熟悉的設置。與此同時，它仍然完全去中心化，基於區塊鏈的社區所有權精神。
平台用戶使用同一統一賬戶進行永續閤約交易，賬戶和訂單資金使用 USDC 穩定幣。Zeta 去中心化交易所 （DEX） 具有一項尤為重要的功能，即能夠進行低抵押交易。平台的整體設置（特彆是其保證金系統，如下所述）使低抵押交易成為可能。這與許多其他 DeFi 協議形成鮮明對比，包括通常需要過度抵押賬戶的永續平台。對於許多 DeFi 用戶來說，這可能是一個關鍵因素，使 Zeta Markets 成為滿足其交易需求的最佳加密貨幣永續交易所。
Zeta 市場如何運作？
低抵押衍生品交易保證金製度
Zeta Markets 獨特的保證金系統使其能夠提供低抵押交易機會。該系統有三個關鍵要素：定價先知、抵押框架和強平機製。
Zeta 利用 Pyth 作為主要先驅，獲取平台，而 Chainlink 則作為其備份先驅。Solana 擁有快速的交易處理功能（支持 400 毫秒的區塊時間），定價數據每隔不到 1 秒就會納入 Zeta 市場。
抵押品框架也支持保證金體係。盡管 Zeta 的抵押機會不足，但維持足夠的抵押品水平對於確保平台的整體健康和運營至關重要。
最後，Zeta 的強平機製對於保護其系統以及讓整個交易者群體實現低抵押交易也至關重要。願意充當強平者的網絡用戶會檢查其他賬戶的健康狀況，強平低於一定維持保證金的用戶。這是一個無需許可的流程，平台上的任何實體都可以選擇充當強平者。強平者可按強平賬戶維持保證金的 30% 獲得奬勵。但請注意，作為強平者是一項高風險活動，無法保證盈利。
中心限價單簿 （CLOB）
與通常使用自動做市商 （AMM） 交易模式的許多其他去中心化衍生品平台不同，Zeta 基於 CLOB 訂單匹配系統，通常可在 CEX 上找到。CLOB 基於直接匹配買入和賣齣訂單，而不是根據 AMM 流動性池執行交易。雖然 AMM 可用於代幣兌換交易，但 CLOB 模式在加密貨幣衍生品交易方麵可能更勝一籌。
與 AMM 相比，CLOB 設置可實現更好的價格發現，通常能夠更深入地洞察市場深度，更高效地支持高頻交易。這些因素對衍生品交易至關重要。此外，觸發訂單也是 Zeta 市場的主要訂單類型之一，CLOB 交易機製也為訂單提供瞭更好的支持。
鑒於 CLOB 在衍生品交易領域優於 AMM 的所有這些優勢，該項目做齣瞭明智的選擇，使其主要交易模式基於前者。
資金費率
由於永續閤約沒有到期日，因此資金費率用於確保這些閤約的價值始終接近標的資産的現貨市場價格。正資金率表示永續閤約的價格目前高於標的資産的價格。反過來，負資金率意味著閤約交易價格低於標的資産。
根據當前資金費率，Zeta 用戶會進行資金支付，以保持閤約價格根據市場進行調整。多頭倉位在資金利率為正時嚮空頭倉位支付資金，而空頭倉位在資金利率為負時支付多頭。平台 平台 每 10 秒重新計算一次普遍的資金費率。
Zeta 市場上的交易工具和功能
永續交易
Zeta Markets DEX 是平台衍生品交易機會的門戶。使用它，您可以為 SOL、ETH、比特幣 （BTC） 和 Arbitrum （ARB） 等主要高盤加密貨幣以及 Tensor （TNSR）、Jito （JTO） 和 Dymension （DYM） 等幾種小盤代幣開啓永續閤約。 您還可以找到一些高漲的 Solana 模因幣，例如 Dogwifhat （WIF）。
交易者還可以在大部分福利中利用杠杆。通常情況下，SOL、BTC 或 ETH 等主要代幣的杠杆率高達 x10，而基於小盤代幣的永續率約為 x4–x5。如前所述，您需要使用 USDC 為賬戶提供資金，然後纔能根據您選擇的加密貨幣開立這些閤約。
奬勵計畫
Zeta 用戶可根據自己的交易活動在平台原生代幣 ZEX 中賺取奬勵。奬勵基於用戶的 Z 評分，Z 評分主要取決於賬戶支付的製作人和 Taker 費用金額。每位用戶的 Z 分數和發放的奬勵每 1 次計算一次，每 1 次通常持續 28 天。
什麼是 Zeta 市場代幣 （ZEX）？
Zeta Markets的原生代幣ZEX於2024年6月底在Solana區塊鏈上推齣。代幣的主要功能包括質押、治理和用戶激勵。
質押 ZEX
繼 ZEX 代幣生成活動 （TGE） 後，用戶現在可以質押加密貨幣長達四年。質押 ZEX 具有諸多優勢，例如提升用戶的 Z 評分，這對 ZEX 奬勵賺取量、空投資格以及參與平台治理流程的權利至關重要。 平台
質押 ZEX 後，系統會為用戶分配 gZEX 分數，該分數由質押數量和持續時間決定。
治理
上述 gZEX 評分對於用戶對 Zeta 治理流程的影響至關重要。您的投票權將在很大程度上取決於這一分數。雖然平台的治理流程仍在成熟，但預計社區成員將積極參與平台決策，就協議變更、市場上市、奬勵模式和其他參數的提案進行討論和投票。
奬勵
2024 年 6 月下旬，ZEX TGE 開始的 90 個時期，該平台將發放 3 億 ZEX 代幣作為激勵金。用戶的 Z 分數（見上文）對於確定奬勵分配至關重要。由於每個時期為期 28 天，本次激勵計畫預計將持續到 2031 年中期左右。
ZEX 代幣經濟學
ZEX代幣是一種通縮資産，最大總供應量為10億。供應分配份額如下圖所示：
ZEX 空投
上圖顯示，10% 的 ZEX 代幣分配給社區空投。第 1 輪空投占分配的總供應量的 8%。其中，平台的早期貢獻者將在 TGE 後收到 ZEX 代幣，大部分分配由用戶的 Z 評分決定。
計畫進行空投的 ZEX 供應的其他 2% 將在第二輪發放，其中 ZEX 質押者將根據其 gZEX 得分進行代幣分配，具體取決於質押量和持續時間。第 2 輪空投計畫於 2024 年 7 月下旬 TGE 後 28 天開始。
在哪裏購買 ZEX
ZEX 代幣可透過現貨市場在 Bybit 上以 USDT 兌換。即日起至 2024 年 7 月 11 日，三項 Bybit 代幣推廣活動將讓您有機會瓜分 4，620，000 ZEX 奬池。
活動 1：本次活動要求新用戶在首次交易 Bybit 時纍計儲值至少 1，000 ZEX，或儲值至少 100 USDT 並交易 100 USDT 等值 ZEX，方有機會瓜分 1，000，000 ZEX 奬池。
活動 2：第二場活動提供 2，000，000 ZEX 奬池，每位交易者最多可獲得 100，000 ZEX 奬池。無論是現有用戶還是新用戶，都需要在 Bybit 現貨市場交易至少 500 USDT 等值 ZEX。交易次數越多，您有望獲得的奬池份額越高。
活動 3：每位好友均可獲得 100 ZEX 體驗金，即有機會瓜分 1，620，000 ZEX 奬池（最多邀請 10 位成功好友）。受邀用戶必須使用您的邀請碼加入 Bybit，並參與上述任一 ZEX 活動。
結語
Zeta Markets 為衍生品愛好者提供瞭微不足道的成本與低抵押交易機會的罕見組閤。再加上 Solana 的亞秒級執行時間和適閤衍生品交易的 CLOB 設置，Zeta 成為 Solana 生態系統和整個加密貨幣行業中獨一無二的平台。
Solana 在 DeFi 領域挑戰以太坊已經持續瞭多年。然而，盡管一些基於 Solana 的 DeFi 項目取得瞭相對成功，但尚未推齣真正實現這一目標的平台。Zeta Markets 現在可能會嘗試在 DeFi 的一個特定角落進行此類挑戰，即永續交易。這並不容易，但該項目的眾多獨特優勢使這項任務變得不如一些人想象的那麼遙不可及！
#LearnWithBybit