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Bybit 平台的 5 大熱門衍生品交易策略

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May 31, 2023

儘管加密貨幣是金融領域的一個利基市場,但近年來該行業取得了長足的發展。從 IPO 式 LaunchpadLaunchpool 項目,到像 Bybit 鯊魚鰭理財這樣的結構化產品,越來越多的加密貨幣投資者和投機者正在利用 TradFi 理念賺取額外收益。

加密貨幣衍生品是這一領域的最新創新成果。透過制定合理的加密貨幣衍生品交易策略,明智的投資者可以獲得可觀的收益。想要進一步探索?繼續閱讀下文,全面瞭解加密貨幣衍生品交易策略。

什麼是加密貨幣衍生品交易?

加密貨幣衍生品交易是指買賣基於加密貨幣的金融合約。與 TradFi 衍生品一樣,加密貨幣衍生品的價值來自於其標的資產,並且在買方與賣方之間形成具有約束力的合約。

在深入研究具體策略之前,我們先來瞭解一下可供使用的工具。在 Bybit 平台,您可以交易各種加密貨幣衍生品,包括以 USDT 和 USDC 等穩定幣作為抵押品的永續交割合約,以及以標的資產作為抵押品的反向永續和交割合約。如果想要探索進階交易策略,則可以選擇加密貨幣期權,在對沖風險的同時賺取更高收益。

熱門衍生品交易策略

衍生品交易策略的優勢在於,它們可以根據您的交易風格靈活調整。敬請查看下文,瞭解我們為您精心整理的幾大衍生品交易策略。

備兌看漲策略

適用人群:持有標的資產的長期看漲投資者。

備兌看漲期權策略由兩部分組成:持有資產和賣出相應資產的虛值 (OTM) 看漲期權。雖然這一中性策略可能會限制上漲空間,但投資者能夠以看漲期權權利金的形式獲得穩定的收益流。因此,即使資產價格小幅震蕩或下跌,長期持有者也可從中受益。

如何執行這一衍生品交易策略:

第 1 步:做多現貨。

第 2 步:查看期權鏈,尋找在一個月後到期的看漲期權。

第 3 步:根據您的風險承受能力,留意 15%-30% 的 OTM 看漲期權,並基於您持有的現貨倉位,選擇賣出相應的期權。

第 4a 步:如果看漲期權在到期時處於實值 (ITM) 狀態,您的倉位將被賣出,您將獲得行權價與現貨倉位成本之間的差額收益,再加上看漲期權的權利金。

第 4b 步:如果看漲期權在到期時處於虛值 (OTM) 狀態,您可以繼續持有倉位,並且將獲得看漲期權的權利金。

示例:

以 $1,200 的價格買入 1 ETH 後,您可以透過賣出一個月後到期的 1400C 合約來創建一個備兌看漲期權。根據買賣價差,您將獲得大約 1% 的 ETH 成本作為權利金。到期時,如果 ETH-1400C 合約處於 OTM 狀態,您將獲得看漲期權的權利金,並繼續持有倉位。如果合約處於 ITM 狀態,您將以 $1,400 的價格賣出 1 ETH,賺取 $200 的差額收益以及看漲期權的權利金。

車輪策略

適用人群:想要從小幅震蕩市場中賺取收益且資金充足的交易者。

想要在備兌看漲策略的基礎上更進一步?不妨試試車輪策略。與僅透過購買所偏好的加密貨幣標的資產來做多現貨不同,車輪策略由兩部分組成:賣出現金擔保看跌期權和備兌看漲期權。

在確保您有充足的資金來履行分配給您的合約後,選擇賣出看跌期權的行權價。如果看跌期權到期時處於 ITM 狀態,您可以繼續賣出相應標的資產的備兌看漲期權。

如何執行這一衍生品交易策略:

第 1 步:參考期權鏈,尋找在一個月後到期的看跌期權。

第 2 步:根據您的風險承受能力,選擇一個 15%-30% 的 OTM 看跌期權,並基於您的可用資金賣出相應的期權,從中賺取權利金。

第 3a 步:如果看跌期權到期時處於 OTM 狀態,您將賺取權利金,並且您的資金可以重新用於賣出更多的 OTM 看跌期權。

第 3b 步:如果看跌期權到期時處於 ITM 狀態,您的資金將兌換為標的資產,其成本價基於看跌期權的行權價而定。

第 4 步:如果您被分配了標的資產,則繼續進行車輪策略的第二部分,賣出相應資產的備兌看漲期權。

示例:

賣出一個月後到期的 BTC-15000P 現金擔保看跌期權。然後,如果看跌期權合約到期時處於 ITM 狀態,您將被分配 BTC,此時可以繼續執行車輪策略,賣出 BTC-17000C 備兌看漲期權。如果備兌看漲期權到期時處於 ITM 狀態,您將獲得可觀的收益,並有資金賣出更多的現金擔保看跌期權。

領口期權策略

適用人群:希望在規避短期虧損風險的同時賺取收益的投資者。

我們要介紹的另一種期權策略是領口期權策略。與備兌看漲策略一樣,這一衍生品交易策略能夠限制交易風險,同時讓投資者在整體上保持看漲。兩者的區別在於,領口期權策略涉及額外的保護性看跌期權,可幫助交易者防範可能導致資產價值大幅下跌的黑天鵝事件

如何執行這一衍生品交易策略:

第 1 步:與上文所述的備兌看漲策略一樣,根據您的風險偏好賣出 OTM 看漲期權。

第 2 步:使用賣出 OTM 看漲期權所賺取的權利金,繼續買入 OTM 看跌期權合約。

第 3 步:如果標的資產的價值大幅跳水,OTM 看跌期權將處於 ITM 狀態,從而最大限度地減少虧損。

示例:

買入 1 ETH 並賣出 OTM 看漲期權後,採用領口期權策略,買入一個 OTM ETH 看跌期權。這可以保護您免受任何短期下跌行情的影響,同時讓您在長期內保持看漲。如果 ETH 的價值突然暴跌,您可以繼續透過風險對衝來最大限度地減少投資組合的虧損。

正向套利交易

適用人群:預測期貨合約會受到短期催化劑影響的套利交易者。

短期催化劑會影響加密貨幣期貨合約的市場情緒?正向套利交易能夠有效地幫助您從中賺取收益。與本文所列的其他衍生品交易策略不同,正向套利交易提供了一種市場中性方法,能夠最大限度地降低波動性,同時實現 0 風險收益。僅當做空合約倉位超過做多現貨倉位的成本時,這一交易套利策略才可行。

如何執行這一衍生品交易策略:

第 1 步:做多現貨。

第 2 步:賣出同一現貨資產的期貨合約以建立空倉。

第 3 步:到期時,期貨合約的價格將與現貨價格趨同,使交易者能夠在進行空頭平倉時賺取收益。

示例:

先買入 1 BTC,然後賣出一個 BTC-JUN 合約。對於每個倉位,您將賺取 BTC 現貨與期貨合約之間的差價收益。透過這一方式,您可以充分利用市場情緒並賺取收益,而無需承擔任何漲跌風險。

鐵鷹策略

適用人群:預期市場波動性較低且資產交易價格將處於一定範圍內的交易者。

鐵鷹策略這樣的期權價差策略將看漲期權和看跌期權相結合,可確保固定的風險和收益。從本質上來說,交易者將買入和賣出等量的 OTM 看漲期權和看跌期權,以便在對衝波動風險的同時,從每次價差交易中穩享收益。在波動性較低的情況下,鐵鷹策略表現出色,因為其多腿策略能夠保證較高的盈利幾率。

如何執行這一衍生品交易策略:

第 1 步:採用鐵鷹價差策略,賣出接近平值 (ATM) 的合約。這應該是資產價格所處的理想範圍。

第 2 步:為了最大限度地降低風險,買入 OTM 合約,以防價格出現重大變動。

第 3a 步:如果資產在到期時處於賣出合約的範圍內,則所有合約到期時均為虛值狀態,交易者將獲得最大收益。

第 3b 步:如果 ETH 在到期時處於 OTM 合約的範圍外,交易者將遭受最大虧損,即 ATM 與 OTM 合約之間的差價。此時,買入的合約將發揮作用,保護交易者免受進一步損失。

示例:

先賣出 ETH-1150P 和 ETH-1250C,然後買入 ETH-1100P 和 ETH-1300C 合約。這可以視為一個鐵鷹價差策略。如果 ETH 到期時的價格處於 $1,150-$1,250 範圍內,則交易者將獲得最大收益。相反,如果 ETH 到期時的價格低於 $1,100 或高於 $1,300,交易者將遭受最大虧損。

結語

我們希望這篇文章有助於您瞭解您可以在 Bybit 平台使用的熱門加密貨幣衍生品交易策略。從車輪策略到正向套利交易,Bybit 提供了豐富的衍生品交易選擇,無論行情和市場情緒如何,明智的交易者都可以保護自己的資金,同時充分利用資產增值良機。

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