每週機構洞察 — 比特幣價格迴升至 $58，000，Solana ETF 刺激可能成為另一場反彈的下一個催化劑
2024 年 7 月 15 日：我們每週的機構洞察將探索最新市場動態，包括市場錶現、行業新聞、交易所交易基金 （ETF） 流、趨勢主題、即將舉辦的活動和代幣解鎖，旨在推動您的加密貨幣交易。
暢享每週市場推廣！
宏觀概覽 — 美國通脹意外下跌支撐風險資産
美國通脹在 2024 年 6 月大幅降溫，由於長期以來的住房成本放緩，通脹率達到 2021 年以來的最低點。這錶明美聯儲可能很快就能降息。
美國消費者價格指數同比 資料來源：https：//investing.com
根據勞工統計局的數據，不包括食品和能源的核心消費者價格指數比 5 月僅上漲 0.1%，這是三年來最小的漲幅。整體 CPI 指標甚至在Covid-19疫情爆發以來首次下跌，原因是汽油價格更低。
通脹率的下降增加瞭 9 月美聯儲降息的幾率。美聯儲主席傑羅姆鮑威爾描述的 2024 年 6 月 CPI 讀物以及“真正好”的報告應該讓央行有信心盡快開始降息。 政策製定者可能會在 7 月開會時發齣這種信號，尤其是在失業率連續三個月上升的情況下。
在最近的證詞中，鮑威爾避免暗示降息的時機，但經濟學傢認為，美聯儲在 9 月份削減降息的道路現已開放。美國國債收益率反彈，CPI 報告後，交易者在 9 月和 12 月降息。
數據也為拜登總統提供瞭令人鼓舞的消息，因為他麵臨民主黨人的呼籲。庇護所價格是最大的 CPI 類彆，自 2021 年以來收益最小，服務通脹更為普遍。過去一年的大部分時間裏，商品價格也一直在下跌，為消費者提供瞭救濟。
然而，6 月 CPI 數據仍顯示，通脹率高於美聯儲的 2% 目標，核心 CPI 同比增長 3.3%。然而，廣泛放緩，特彆是在住房方麵，錶明美聯儲目標的路徑正在變得更加清晰。
每週加密貨幣亮點 — SOL ETF 提升市場情緒；比特幣在 CPI 數據發布前迴升至 $59，000
預計 6 月美國 CPI 印刷品的意外下跌在實際發布前就已定價，因為加密貨幣市場和更廣泛的股票市場在週四公布數據前都經曆瞭強勁反彈。
ETH現貨ETF在7月份獲得備受期待的批準，並未導致以太坊對比特幣的錶現明顯突齣。市場認為，在 ETF 正式批準後，以太坊僅能吸引比特幣三分之一的資金。
然而，Solana 現貨 ETF 的潛在批準仍然值得期待，因為 Solana 一直以來都是“代幣”。比特幣和以太幣一直被主要監管機構視為大宗商品，包括商品閤約交易委員會 （CFTC）。就連現任證券交易委員會 （SEC） 主席 Gary Gensler 在職業生涯早期也沒有反對這種分類。此外，ETH 現貨 ETF 已在香港和加拿大等地區獲得批準。因此，Solana 現貨 ETF 的前景比 ETH 現貨 ETF 更為“意外”。
Solana 現貨 ETF 上市的潛在影響可能會産生深遠影響，因為它可能會為其他許多另類幣的現貨 ETF 審批鋪平道路。
然而，現在得齣任何明確的結論還為時過早。目前，隻有兩名發行人於 2024 年 6 月 27 日申請瞭 Solana （SOL） 現貨 ETF — VanEck，並於 6 月 28 日申請瞭 221Shares。 監管機構尚未明確指齣或暗示這些文件可能存在綠燈。迴顧過去，ETH 現貨 ETF 的審批流程經曆瞭顯著的 U 型轉變，當時監管機構的態度突然變化，將看似不可能發生的事件轉變為穩健的審批。鑒於這一先例，目前尚未對 Solana 現貨 ETF 申請的結果做齣任何堅定預測。SEC 的最終決定目前仍不確定。
2024 年總統大選獲勝者投注 資料來源：多市場
為什麼市場仍然敢於夢想這一前景？ 根據 Polymarket 的投注比例，唐納德·特朗普被視為即將到來的 11 月總統大選的贏傢。特朗普被視為支持加密貨幣的候選人，他因政治活動而接受加密貨幣捐贈。由於特朗普可能接管白宮，市場認為政府可能會齣颱更友好的加密貨幣政策。
然而，在炒作背後，Solana不僅與比特幣區塊鏈存在顯著差異，而且與以太坊存在顯著差異。就利益相關者數量而言，Solana 被認為具有比以太坊高得多的集中化風險。Solana的發展和網絡活動主要由Solana基金會推動，據信Solana基金會對網絡的影響比以太坊基金會對以太坊網絡的影響更大。
監管機構主要關注潛在的市場操縱風險。SOL 的代幣濃度明顯高於以太坊。盡管 ETH 的頂級代幣持有者大多是交易所和信標儲值閤約，但在我們的評估中，Solana 的代幣持有模式更加集中，基於當前分布和相對較短的曆史。
在評估 Solana 現貨 ETF 的潛在批準時，Solana 代幣發行的這種高度集中可能是監管機構的一個關鍵考慮因素。對於 Solana ETF 應用而言，集中代幣持有對市場操縱的擔憂可能會帶來重大挑戰。
比特幣現貨 ETF 流入支持比特幣反彈；54，000 美元可能屬於短期投資
比特幣現貨 ETF 總流量。來源：CoinGlass，截至 2024 年 6 月 28 日
持續流入支撐瞭比特幣從約 54，000 美元的底部反彈至 59，000 美元。8 月中旬，我們將瞭解這種買入跌跌行為是否由機構投資者推動。
盡管如此，即將從Mt. Gox發行中出售比特幣，以及德國和美國政府扣押的比特幣，仍將繼續對比特幣的價格趨勢造成壓力，這可能會導致中期再次創紀錄的幾率降低。然而，比特幣在 2024 年首次迴調至 5 萬美元以下時，大量資金流入可能錶明 54，000 美元水平得到瞭非常大的支持，而即將到來的任何迴調都可能為錯過 2024 年初反彈的用戶帶來良好的入場機會。