Lãi Suất Mở & Khối Lượng Giao Dịch: Các Quyền Chọn Nào Mà Nhà Giao Dịch Cần Biết?

Gần đây, sự tăng giá của các loại tiền điện tử đã nhận được sự chú ý rộng rãi từ các nhà giao dịch yêu thích các quyền chọn giao dịch. Các quyền chọn crypto luôn hấp dẫn vì chúng mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội giao dịch các khối tiền điện tử lớn mà không cần đưa ra các cam kết tài chính quá lớn.

Một trong những cách tốt nhất để dự đoán chuyển động trong tương lai của các quyền chọn crypto là bằng cách phân tích khối lượng giao dịch và lãi suất mở của chúng. Bất kỳ nhà giao dịch quyền chọn có kinh nghiệm nào cũng sẽ cho bạn biết rằng hai chỉ báo này là huyết mạch của các hợp đồng quyền chọn.

Khối lượng giao dịch phản ánh số lượng hợp đồng quyền chọn được giao dịch trong ngày. Nó là một chỉ báo mạnh mẽ có khả năng hiển thị sức mạnh của chuyển động giá theo một hướng cụ thể.

Tương tự, lãi suất mở là một biến số động khác cho thấy sự quan tâm tích cực của cộng đồng giao dịch. Lãi suất mở cao cho thấy rằng các nhà giao dịch quyền chọn rất quan tâm đến việc hold và giao dịch hợp đồng.

Giao Dịch Quyền Chọn Trong Crypto Là Gì?

Quyền chọn crypto là một loại hợp đồng phái sinh cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua (call) hoặc bán (put) một tài sản crypto cơ bản với mức giá thỏa thuận vào một ngày trong tương lai. Nó cho phép các nhà giao dịch suy đoán giá tương lai của tài sản cơ bản.

Để dễ hiểu hơn, quyền chọn crypto như một cách khác để hold một lượng lớn tài sản crypto bằng cách trả một phần nhỏ của tổng giá trị tài sản đó. Nếu bạn tự tin dự đoán chuyển động tương lai của tiền điện tử trong một khung thời gian nhất định, hãy xem xét các hợp đồng quyền chọn giao dịch. Trên thực tế, các quyền chọn rất hấp dẫn vì chúng cho phép các nhà giao dịch thu được lợi ích đáng kể ngay cả khi chỉ chịu rủi ro một số tiền nhỏ so với hợp đồng tương lai crypto hoặc các hợp đồng hoán đổi không kỳ hạn.

Trước khi đi xa hơn, hãy liên hệ việc mua và bán một quyền chọn với việc mua và bán một ngôi nhà. Điều này sẽ giúp bạn hiểu khái niệm về quyền chọn.

Ví dụ:

Giả sử bạn muốn mua một ngôi nhà đang được bán với giá $300.000. Bạn quan tâm đến khoản đầu tư vì bạn chắc chắn rằng giá nhà sẽ tăng ít nhất $50.000 trong vòng một tháng, do việc hoàn thành một tuyến đường cao tốc lớn gần đó. Tuy nhiên, bạn cần thời gian để thu xếp $300.000 qua ngân hàng của mình và sẽ mất khoảng 30 ngày để thu xếp tiền mặt.

Để đảm bảo rằng người bán nhà không bán cho bất kỳ ai khác cho đến khi bạn có thể thu xếp việc thanh toán, bạn quyết định trả khoản phí bảo hiểm $10.000 cho người bán nhà như một khoản bảo hiểm cho việc không bán nhà.

Giả sử bạn có thể thu xếp khoản vay trong vòng 30 ngày và trong thời gian đó, giá căn nhà đã tăng hơn $50.000. Trong trường hợp này, bạn chỉ mất khoản phí bảo hiểm $10.000. Mặt khác, bạn đã thu được một số tiền đáng kể trong quá trình này.

Theo thuật ngữ quyền chọn, bảo hiểm bạn trả cho người bán nhà có thể so sánh với phí quyền chọn. Mỗi khi bạn mua hoặc bán một quyền chọn, bạn cần phải trả một khoản phí. Phí này cũng giống như bảo hiểm vì nó cho phép bạn kiểm soát một khoản đầu tư lớn nhưng chỉ trả một khoản tiền tương đối nhỏ. Nếu hết thời gian, bạn chỉ mất phí bảo hiểm.

Ví dụ về các quyền chọn trong crypto:

Khi khái niệm tương tự áp dụng cho quyền chọn crypto, người bán quyền chọn sẽ trả phí quyền chọn để tạo hợp đồng mua trên sàn giao dịch quyền chọn crypto với ngày hết hạn để thanh toán giá thực hiện. Tuy nhiên, phí quyền chọn thay đổi tùy thuộc vào thời gian còn lại trên hợp đồng, độ biến động ngụ ý của crypto và cả lãi suất của các tài sản cơ bản.

Trong mọi trường hợp, nếu nhà giao dịch muốn mua quyền chọn mua có giá trị nội tại với giá thực hiện thấp hơn giá trị thực của tài sản cơ sở, anh ta sẽ phải trả giá cao hơn cho hợp đồng trước khi hợp đồng hết hạn.

Bây giờ, hãy áp dụng khái niệm này cho các quyền chọn crypto. Giả sử 1 BTC đang giao dịch ở mức $47.000 vào ngày 15/9, nhà giao dịch A dự đoán giá sẽ cao hơn khi kết thúc hợp đồng một tháng của mình. Vì vậy, anh ta đã tạo một hợp đồng quyền chọn với giá thực hiện là $49.000 với phí quyền chọn $235. Khi hết hạn hợp đồng, BTC ở mức $50.000, nhà giao dịch A sẽ kiếm được $1.000 lợi nhuận gộp. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng của anh ấy sẽ chỉ còn $765 ($1.000 — $235) sau khi khấu trừ khoản phí của mình.

Các Loại Quyền Chọn & Giá Trị Của Một Hợp Đồng

Có hai loại quyền chọn, đó là quyền chọn mua và quyền chọn bán

• Quyền chọn mua: Tương tự như mua cổ phần. Nó cung cấp cho holder quyền chọn mua cổ phiếu ở một mức giá xác định cho đến một ngày cụ thể trong tương lai.
• Quyền chọn bán: Nó cung cấp cho holder quyền chọn bán cổ phiếu ở một mức giá xác định cho đến một ngày ấn định trong tương lai.

Nếu bạn đã giao dịch quyền chọn cổ phiếu trước đây, điều quan trọng là phải phân biệt giữa hợp đồng quyền chọn cổ phiếu và hợp đồng quyền chọn crypto. Khi bạn mua một quyền chọn mua cổ phiếu, bạn đang kiểm soát 100% cổ phần của cổ phiếu đó.

Tuy nhiên, số lượng tài sản cơ bản có thể khác khi giao dịch quyền chọn crypto. Ví dụ: một hợp đồng quyền chọn Bitcoin đại diện cho quyền mua hoặc bán một Bitcoin. Bạn cũng có thể mua 0,1 hợp đồng quyền chọn Bitcoin.

Tại Sao Lãi Suất Mở Và Khối Lượng Quyền Chọn Lại Quan Trọng

Khối lượng và lãi suất mở là hai biến số chính cho biết biến động tiềm năng của một quyền chọn. Nếu bạn chưa quen với việc giao dịch các quyền chọn crypto, hãy theo dõi kỹ hai biến số này vì chúng có thể là điều duy nhất bạn cần để đưa ra quyết định đúng đắn.

Lãi suất mở là số lượng tổng hợp đồng chưa thanh toán. Nếu bạn đã mua một hợp đồng và đang hold nó, thì đó là một ví dụ về lãi suất mở. Tương tự như vậy, khối lượng là số lượng hợp đồng được người mua và người bán trao đổi trong một ngày nhất định. Số lượng hợp đồng mua và bán là khối lượng giao dịch.

Khối lượng và lãi suất mở là các chỉ số đáng tin cậy vì chúng phản ánh cảm tính chung của thị trường crypto. Có hai tình huống khi diễn giải khối lượng và lãi suất mở:

• Tình huống 1: Bất cứ khi nào khối lượng và lãi suất mở ở mức cao, nó có nghĩa là giá của hợp đồng có khả năng di chuyển theo hướng của cảm tính thị trường. Không phải nói quá khi cho rằng khối lượng lớn và lãi suất mở sẽ tạo động lực cho hợp đồng, điều cần thiết để đưa giá đi đúng hướng.
• Tình huống 2: Các hợp đồng quyền chọn có khối lượng thấp và lãi suất mở thấp có khả năng mất nhiều thời gian hơn để đạt được mức giá mong muốn.

Điều này không có nghĩa là bạn nên bỏ qua các hợp đồng có khối lượng và lãi suất mở thấp. Các nhà giao dịch có kinh nghiệm hiểu rằng các quyền chọn thua lỗ (OTM) — hoặc còn nhiều thời gian cho đến khi hết hạn — thường có khối lượng thấp và lãi suất mở.

Hãy ghi nhớ điều này, sự thay đổi đột ngột về khối lượng giao dịch hoặc lãi suất mở thường là dấu hiệu của sự chuyển động. Nếu một hợp đồng thụ động đột nhiên có hiệu lực, đó thường là dấu hiệu của biến động trong tương lai.

Lãi Suất Mở Tác Động Đến Lãi Suất Mua Như Thế Nào?

Lãi suất mở cao hơn thường thu hút các nhà giao dịch vì nó được coi là dấu hiệu của tính thanh khoản và do đó có khả năng chuyển động theo một hướng nhất định. Về mặt lý thuyết, người mua thích hợp đồng có lãi suất mở lớn vì điều đó nghĩa là họ có thể nhanh chóng đóng vị thế của mình ở một mức giá hợp lý khi thoát khỏi giao dịch.

Nói một cách đơn giản, lãi suất mở cao hơn cho thấy rằng có rất nhiều nhà giao dịch đang nắm giữ hợp đồng. Do đó, luôn có người sẵn sàng mua hoặc bán hợp đồng ở mức giá mong muốn.

Điều này cũng có nghĩa là thường ít có chênh lệch hơn giữa giá đặt mua và giá bán. Vì giá bán nằm trong phạm vi mong muốn, lãi suất mở cao có thể sẽ khuyến khích các nhà giao dịch mua hợp đồng và ngược lại.

Khối Lượng Quyền Chọn Và Lãi Suất Mở

Các nhà giao dịch thường không thể đưa ra các quyết định quan trọng vì họ không thể phân tích một cách nghiêm túc khối lượng quyền chọn và lãi suất mở. Mặc dù có một sự khác biệt nhỏ giữa cả hai, nhưng hiểu được sự khác biệt này có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc thực hiện kế hoạch của bạn.

Khối Lượng Giao Dịch

Khối lượng giao dịch crypto là số lượng hợp đồng được giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định. Bất cứ khi nào ai đó mua hợp đồng, bán hợp đồng hoặc đóng vị thế của chúng, khối lượng hợp đồng sẽ tăng lên tương ứng.

Khối lượng quyền chọn luôn phản ánh khối lượng trong một ngày giao dịch cụ thể. Còn được gọi là khối lượng hàng ngày, nó cung cấp thông tin về số lượng giao dịch đã diễn ra trong ngày giao dịch đó. Do đó, thời gian trong ngày càng trôi qua, khối lượng hàng ngày càng tăng lên với mỗi giao dịch.

Vào cuối ngày, khối lượng hàng ngày đặt lại về 0 và bắt đầu lại. Vì lý do này, các nhà giao dịch có kinh nghiệm hiếm khi nhìn vào khối lượng giao dịch hàng ngày. Thay vào đó, xu hướng khối lượng giao dịch hai tuần, hàng tuần và hàng tháng là những chỉ báo tốt hơn về biến động giá.

Lãi Suất Mở

Lãi suất mở là tổng số hợp đồng mà những người tham gia thị trường nắm giữ tại bất kỳ thời điểm nào. Lãi suất mở cho bạn biết có bao nhiêu địa chỉ liên hệ đang mở (chưa đóng).

Một ví dụ về quyền chọn BTC mở lãi suất theo giá thực hiện. CC: Bybt.com

Bất cứ khi nào ai đó mua quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán, điều đó sẽ làm tăng thêm lãi suất mở. Khi vị thế được đóng và nhà giao dịch thoát khỏi giao dịch, lãi suất mở sẽ giảm. Giao dịch mở hoặc đóng sẽ được hiển thị trong số lượng hợp đồng hiện có mà thương nhân đang hold.

Không giống như khối lượng, có tính tăng dần trong ngày và đặt lại về 0, lãi suất mở không đặt lại. Nếu điều này có vẻ khó hiểu, hãy xem các ví dụ sau.

Ví Dụ Minh Họa Khối Lượng Quyền Chọn Và Lãi Suất Mở

Để hiểu sự khác biệt giữa khối lượng và lãi suất mở, giả sử rằng hợp đồng quyền chọn có khối lượng bằng 0 và lãi mở bằng 0. Ở giai đoạn này, Cynthia quyết định mua năm hợp đồng từ người viết các hợp đồng quyền chọn.

Vì Cynthia là nhà giao dịch đầu tiên, đây là những gì chuỗi quyền chọn sẽ hiển thị vào ngày hôm đó:

• Khối Lượng: 5
• Lãi Suất Mở: 5

Được khuyến khích bởi lãi suất mở, một nhà giao dịch khác, John, mua 10 hợp đồng quyền chọn trong cùng một ngày. Theo các quy tắc, chuỗi quyền chọn sẽ phản ánh sự thay đổi:

• Khối Lượng: 15
• Lãi Suất Mở: 15

Trước khi ngày kết thúc, Cynthia quyết định đóng hai hợp đồng của mình và hold ba hợp đồng còn lại. Trong trường hợp này, hai giao dịch bổ sung sẽ tăng thêm khối lượng và giảm lãi suất mở.

• Khối Lượng: 17
• Lãi Suất Mở: 13

Trước khi ngày đóng cửa, một thương nhân khác, Sam, người sở hữu bốn hợp đồng đã quyết định bán hết chúng. Hãy để ý sự thay đổi trong hai biến:

• Khối Lượng: 21
• Lãi Suất Mở: 17

Vì khối lượng sẽ được đặt lại vào ngày hôm sau, chuỗi quyền chọn sẽ trông giống như sau vào ngày hôm sau:

• Khối Lượng: 0
• Lãi Suất Mở: 17

Nếu một nhà giao dịch hiện hữu hoặc mới bắt đầu thực hiện một giao dịch khác, giao dịch đó sẽ được phản ánh trong khối lượng của ngày hôm nay. Giả sử John, người đang hold 10 hợp đồng, đóng toàn bộ vị thế của mình. Do đó, biểu đồ quyền chọn sẽ ghi lại sự thay đổi như hình dưới đây:

• Khối Lượng: 10
• Lãi Suất Mở: 7

Nếu không có gì xảy ra vào phần còn lại của ngày đó, khối lượng giao dịch vào cuối ngày đầu tiên và ngày thứ hai tương ứng sẽ là:

• Khối Lượng Ngày Đầu: 21
• Khối Lượng Ngày Thứ Hai: 10

Bạn có thể dễ dàng liên hệ các ví dụ này để hiểu rõ hơn các định nghĩa về khối lượng và lãi suất mở. Theo quan điểm của nhà giao dịch, lãi suất mở là số lượng hợp đồng mà nhà giao dịch hold tại bất kỳ thời điểm nào. Ngược lại, khối lượng giao dịch được định nghĩa là tổng số giao dịch mua bán đã xảy ra trong một ngày cụ thể.

Nên Mua Quyền Chọn Với Lãi Suất Mở Cao Hay Thấp

Lãi suất mở cao rất quan trọng vì nó cho thấy dấu hiệu của tính thanh khoản. Về tổng quan, tính thanh khoản cao hơn có nghĩa là bạn có thể đóng một vị thế bất cứ khi nào bạn muốn ở một mức giá hợp lý.

Tương tự như vậy, chênh lệch giữa giá đặt mua và giá bán cũng thấp vì có rất nhiều người mua và người bán quan tâm. Mức chênh lệch thấp hơn có nghĩa là bạn có thể tham gia thị trường dễ dàng mà không cần lo lắng về giá bán cao. Theo quy luật chung, chênh lệch giá mua — bán trong vòng 10% giá bán là một dấu hiệu của hoạt động chắc chắn.

Do những lợi ích này, các quyền chọn hòa vốn có lãi suất mở cao nhất. Các nhà giao dịch thường quan tâm hơn đến quyền chọn hòa vốn (ATM) vì giá thực hiện của quyền chọn rất gần với giá của tài sản cơ bản. Mặt khác, các quyền chọn OTM thường ít hoạt động giao dịch hơn vì giá thực tế xa hơn giá thực tế của tài sản cơ bản.

Mặc dù lãi suất mở cao có lợi trong nhiều trường hợp, nhưng điều đó không có nghĩa là bạn không nên mua quyền chọn có lãi suất mở thấp. Như đã thảo luận, hầu hết các quyền chọn OTM sẽ có lãi suất mở thấp.

Do đó, nếu bạn có ý định hold một quyền chọn crypto cho đến ngày hết hạn, thì lãi suất mở thấp không thực sự quan trọng. Tương tự, nếu bạn chắc chắn rằng chuyển động dài hạn của tài sản cơ bản sẽ có lợi cho bạn, thì lãi suất mở thấp không phải là yếu tố cần cân nhắc trong quá trình ra quyết định của bạn.

Kết Luận

Lãi suất mở và khối lượng giao dịch quyền chọn là các chỉ số chính được hầu hết các nhà giao dịch quyền chọn sử dụng để xác định cơ hội giao dịch. Thông thường, người ta tin rằng sự gia tăng lãi suất mở và khối lượng giao dịch sẽ đi trước sự tăng giá. Do đó, các hợp đồng quyền chọn có lãi suất mở cao và khối lượng lớn được coi là một cách đặt cược an toàn.

Hai chỉ báo này đặc biệt hữu ích cho các nhà giao dịch crypto mới bắt đầu. Nếu bạn chưa quen với các quyền chọn crypto, bạn nên chọn các quyền chọn hiển thị nhiều hoạt động. Có lẽ đây là cách dễ nhất và an toàn nhất để tìm hiểu và giao dịch các quyền chọn crypto mà không phải chịu rủi ro quá mức. Chúc Bạn Giao Dịch Vui Vẻ!

*Miễn Trừ Trách Nhiệm: Bài viết này dành cho và chỉ được sử dụng cho mục đích tham khảo. Không có thông tin nào được cung cấp thông qua Bybit cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị rằng bất kỳ chiến lược đầu tư hoặc giao dịch nào phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào. Những dự báo này dựa trên xu hướng của ngành, các trường hợp liên quan đến khách hàng và các yếu tố khác, và liên quan đến rủi ro, biến số và sự không chắc chắn. Không có đảm bảo nào được trình bày hoặc ngụ ý về tính chính xác của các dự báo, dự đoán hoặc tuyên bố tiên đoán cụ thể có trong tài liệu này. Người sử dụng bài viết này đồng ý rằng Bybit không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn. Vui lòng tìm lời khuyên chuyên gia trước khi giao dịch.