Quyền Chọn Straddle vs. Strangle: Chiến Lược Nào Phù Hợp Với Bạn Hơn?

Mua và bán có thể là một trong những chiến lược đầu tư hiệu quả nhất hiện có. Tuy nhiên, việc quản lý các quyền chọn có thể hơi khó khăn đối với nhà giao dịch mới. Nếu bạn không hoàn toàn hiểu cách chúng hoạt động, bạn có thể mất rất nhiều tiền. Hai trong số những chiến lược quan trọng nhất bạn cần hiểu là quyền chọn straddle và quyền chọn strangle. Hướng dẫn này sẽ giải thích sự khác biệt giữa quyền chọn straddle và strangle và giúp bạn tìm ra lựa chọn tốt nhất cho tình huống của mình.

Những Bài Học Quan Trọng:

• Quyền chọn Straddle là một loại chiến lược đầu tư liên quan đến việc làm việc đồng thời với quyền chọn mua và quyền chọn bán có cùng ngày hết hạn và giá thực hiện.
• Quyền chọn bóp cổ là chiến lược đầu tư liên quan đến việc quản lý quyền chọn mua và quyền chọn bán với giá thực hiện khác nhau và cùng một ngày hết hạn. Trong tình trạng ngột ngạt, cả hai quyền chọn đều đang lỗ, vì vậy chúng rẻ hơn, nhưng ít có khả năng đạt được giá thực hiện hơn.

Quyền Chọn Straddle Là Gì?

Long Straddle

Bạn bắt đầu tạo một straddle mua bằng cách mua cả quyền chọn mua và quyền chọn mua có cùng ngày hết hạn và giá thực hiện gần với giá thị trường hiện tại của chứng khoán. 

Nếu giá của chứng khoán cơ sở tăng hoặc giảm một lượng đáng kể, bạn sẽ kiếm được tiền. Nếu cùng một tài sản cơ sở vẫn ở mức giá như nhau, quyền chọn mua và bán sẽ giúp bù đắp cho nhau để giảm thiểu tổng tổn thất của bạn. Để kiếm tiền trên một straddle dài, bạn cần giá tài sản đủ để di chuyển đủ để vượt quá chi phí kết hợp của cả quyền chọn mua và quyền chọn bán của bạn.

Straddle Ngắn

Một straddle ngắn liên quan đến việc bán một quyền chọn mua và một quyền chọn bán có cùng giá thực hiện và ngày hết hạn. Các bình phong ngắn là lựa chọn phổ biến khi thị trường không chuyển động nhiều và có ít biến động. Lợi nhuận tối đa tổng thể cho một straddle ngắn bằng tổng phí quyền chọn và có thể kiếm được bằng cách giữ straddle ngắn cho đến khi hết hạn. 

Các straddle ngắn ít phổ biến hơn straddle dài, vì nếu có biến động, rủi ro tối đa cho straddle ngắn là không giới hạn.

Ưu Điểm Của Việc Sử Dụng Chiến Lược Quyền Chọn Straddle

Khi nào bạn nên thử sử dụng các quyền chọn straddle? Chiến lược này có thể rất hữu ích trong một số tình huống nhất định. Sau đây là một số lợi thế khi làm việc với các quyền chọn straddle. 

Linh Hoạt Trong Thị Trường Không Xác Định

Đặc quyền lớn nhất của một quyền chọn straddle là bạn không phải dự đoán xem giá của cùng một tài sản cơ sở sẽ tăng hay giảm. Vì bạn có cả quyền chọn mua và quyền chọn bán, các quyền chọn straddle bao gồm vị thế của bạn, bất kể điều gì xảy ra. Đặc biệt là với một giai đoạn dài trong một thị trường đầy biến động, bạn có thể nhận được lợi nhuận rất ấn tượng, bất kể thị trường đi theo hướng nào. 

Về cơ bản, một straddle cho phép bạn đặt cược rằng thị trường sẽ thay đổi - mà không cần phải biết nó sẽ thay đổi như thế nào.

Thu Nhập Nhân Đôi

Một đặc quyền hữu ích của các quyền chọn short straddle là bạn thực sự đang bán hai quyền chọn thay vì một. Điều này có nghĩa là bạn có thể kiếm thêm khá nhiều tiền. Thay vì chỉ kiếm được một khoản phí quyền chọn duy nhất, các đợt short cho phép bạn tăng gấp đôi thu nhập của mình. Điều này thường chỉ xảy ra nếu thị trường vẫn rất ổn định khi bạn mua quyền chọn của mình, nhưng vẫn khá hữu ích.

Nhược Điểm Của Việc Sử Dụng Chiến Lược Quyền Chọn Straddle

Mặc dù có nhiều đặc quyền, nhưng các lựa chọn straddle không hoàn hảo. Trong một số trường hợp, bạn có thể gặp phải các vấn đề sau.

Giá Thực Hiện

Đặc biệt nếu bạn không mua quyền chọn đang lỗ, quyền chọn straddle có thể tốn kém. Bạn sẽ cần có đủ tiền để mua nhiều quyền chọn nếu muốn chiến lược này hoạt động. Nếu bạn đang làm việc với số tiền hạn chế, các quyền chọn straddle thường không phải là lựa chọn tốt. Họ có xu hướng trở nên phổ biến hơn trong số các nhà đầu tư lớn có hàng nghìn đô la để chơi cùng. 

Khả Năng Bị Lỗ Không Giới Hạn

Nếu bạn đang sử dụng một straddle ngắn, bạn cần thận trọng, bởi vì nếu giá tài sản tăng hoặc giảm mạnh trước khi bạn có thể bán các quyền chọn của mình, bạn có thể sẽ bị tổn thất lớn. Về mặt lý thuyết, các đợt short straddle khiến bạn thua lỗ không giới hạn. Những người đưa ra quyết định tồi trong khi ban hành một straddle ngắn có thể sẽ mất rất nhiều tiền. 

Quyền Chọn Strangle Là Gì?

Vòng Tay Dài

Trong một strangle dài, bạn mua một quyền chọn bán đang lỗ và một quyền chọn mua đang lỗ. Hai quyền chọn có điểm hòa vốn tương tự và ngày hết hạn giống hệt nhau. Vì bạn mua và thực hiện cả hai, cho dù thị trường di chuyển như thế nào. Miễn là có đủ biến động để gây ra thay đổi mạnh mẽ, bạn sẽ kiếm được lợi nhuận. 

Về mặt lý thuyết, quyền chọn strangle dài có lợi nhuận tối đa không giới hạn. Điều duy nhất bạn có nguy cơ mất là chi phí ban đầu để nhận quyền chọn ngay từ đầu. 

Strangle Ngắn

Một tình trạng tắc nghẽn ngắn xảy ra khi bạn đồng thời bán một quyền chọn bán đang lỗ và một quyền chọn bán đang lỗ. Miễn là giá của tài sản cơ sở vẫn ổn định, chiến lược này mang lại một khoản lợi nhuận nhỏ. Tuy nhiên, nếu có nhiều biến động giá đáng kể trên thị trường, các quyền chọn strangle ngắn có thể khiến bạn gặp phải một khoản lỗ chưa xác định.

Ưu Điểm Của Việc Sử Dụng Chiến Lược Quyền Chọn Strangle

Quyền chọn strangle cung cấp cho nhà đầu tư một số đặc quyền và việc sử dụng chiến lược này cho phép bạn tận hưởng những lợi ích này. 

Rất Hợp Túi Tiền

Một trong những lý do chính khiến mọi người chọn quyền chọn bóp cổ là để tiết kiệm tiền. Không giống như một số chiến lược đầu tư khác, bạn không cần phải sử dụng số tiền lớn chỉ để kiếm lợi nhuận nhỏ. Thay vào đó, bạn có thể bắt đầu siết cổ ngay cả khi bạn không có nhiều vốn. Vì giá thực hiện cho các quyền chọn không gần với giá của chứng khoán cơ sở nên ban đầu chúng không quá đắt để mua.

Có Thể Mang Lại Lợi Nhuận Ấn Tượng

Nếu bạn chọn một strangle dài, bạn sẽ có tiềm năng lợi nhuận không giới hạn. Có nhiều ví dụ về việc các nhà đầu tư sử dụng strangle để thực hiện một vài giao dịch mua đơn giản và nhận được lợi nhuận to lớn. Vì họ có tiềm năng lợi nhuận không giới hạn, biến động giá đáng kể có thể dẫn đến lợi nhuận lớn. Nếu bạn thích ý tưởng đưa ra quyết định có rủi ro thấp với tiềm năng phần thưởng cao, một tình trạng nghẹt thở có thể phù hợp với bạn.

Nhược Điểm Của Việc Sử Dụng Chiến Lược Quyền Chọn Strangle

Mặc dù các lựa chọn strangle rất phổ biến, nhưng chúng không hoàn toàn đơn giản. Sau đây là một số ví dụ về cách chúng có thể gây ra vấn đề cho các nhà đầu tư.

Chỉ Hoạt Động Với Các Biến Động Thị Trường Cụ Thể

Khi bạn đang làm việc với các quyền chọn strangle dài, hãy nhớ rằng bạn cần thị trường khá biến động. Việc tăng hoặc giảm giá nhỏ sẽ không đủ để chiến lược này được đền đáp. Nếu thị trường trì trệ trong một thời gian, bạn có thể mất tất cả tiền của mình. Cách duy nhất để một strangle dài có hiệu quả là nếu các biến động thị trường đáng kể đang diễn ra. Trong khi đó, một tình trạng siết cổ ngắn lại hoàn toàn ngược lại, vì biến động thị trường có thể gây ra tổn thất tiền của bạn. 

Nếu muốn kiếm lợi nhuận, bạn sẽ cần thị trường duy trì khá ổn định.

Tìm đúng quyền chọn có thể phức tạp

Với một nghẹn ngào, bạn đang mua tài sản đang lỗ, vì vậy bạn có nhiều lựa chọn khác nhau để lựa chọn. Thay vì là một khoản đầu tư tương đối đơn giản, bạn sẽ cần dành thời gian để xem xét delta cho mỗi quyền chọn và xem giá thực hiện của nó cách giá của tài sản cơ sở bao xa. Các strangle dài thường được hưởng lợi từ delta cao, trong khi strangles ngắn được hưởng lợi từ delta thấp. Tuy nhiên, giá thực hiện khác nhau có thể dẫn đến lợi nhuận tiềm năng khác nhau.

Quyền Chọn Straddle vs. Strangle: Sự Tương Đồng

Straddles và strangles có một số điểm chung. Cả hai chiến lược giao dịch này đều sử dụng khái niệm cơ bản là làm việc đồng thời với cả quyền chọn mua và quyền chọn bán và cũng có một số điểm tương đồng trong cách mỗi chiến thuật này hoạt động. 

Khi nói đến các quyền chọn straddle so với strangle, sau đây là những gì bạn cần biết.

Cả hai quyền chọn mua đều cho phép bạn hưởng lợi từ tất cả các loại biến động

Dù bạn có một straddle dài hay một strangle dài, bạn đều có thể kiếm lợi nhuận từ bất kỳ biến động nào trên thị trường. Cả hai kỹ thuật giao dịch này đều cho phép bạn kiếm lời, miễn là thị trường có những biến động đột ngột. Dù chọn quyền chọn long straddle hay quyền chọn long strangle, bạn sẽ kiếm tiền khi giá tăng hay giảm. 

Điều tuyệt vời về cả hai chiến lược đầu tư này là bất kể giá tài sản tăng hay giảm. Bạn chỉ cần dự đoán chính xác rằng sẽ có biến động giá. Bạn không cần dự đoán thị trường sẽ diễn ra như thế nào.

Cả Straddles và Strangles Cho phép bạn Phòng Ngừa Rủi Ro

Quyền chọn Straddle và quyền chọn strangle lý tưởng cho nhà giao dịch thận trọng. Về cơ bản, đó là một cách để các nhà giao dịch thận trọng tự bảo vệ mình khỏi những điều bất ngờ. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch có triển vọng tăng giá thường xuyên về giá crypto, nhưng biết rằng có thể có một số sụt giảm trong tương lai gần, các straddle hoặc strangle sẽ giúp họ bảo vệ vị thế tổng thể của mình.

Quyền Chọn Straddle vs. Strangle: Điểm Khác Biệt

Mặc dù straddle và strangle có một số điểm tương đồng về mặt lý thuyết trong cách chúng hoạt động, nhưng ở mức độ thực tế, chúng khá khác nhau. Sau đây là một số lý do chính khiến straddles và strangle không giống nhau.

Giá Thực Hiện Khác Nhau Một Cách Dần

Yếu tố chính giúp phân biệt các quyền chọn straddle và strangle là giá thực hiện. Mặc dù họ luôn có ngày hết hạn tương tự, nhưng giá thực hiện của họ thay đổi. Quyền chọn Straddle luôn có cùng giá thực hiện, trong khi quyền chọn strangle có giá thực hiện khác nhau. 

Điểm khác biệt lớn khác là giá thực hiện cho một straddle đang lỗ, trong khi các quyền chọn strangle đang lỗ. Với một straddle, bạn làm việc với các quyền chọn mua và quyền chọn bán có giá thực hiện gần với giá tài sản cơ sở. Trong tình trạng ngột ngạt, giá thực hiện sẽ cách xa giá tài sản cơ sở.

Strangles rẻ hơn nhiều so với Straddles

Cả hai chiến lược quyền chọn đều có thể mang lại các loại lợi nhuận tương đối giống nhau. Tuy nhiên, một trong những điểm khác biệt chính giữa quyền chọn strangle và straddle là strangle rẻ hơn rất nhiều để ban hành. Một tài sản đang lỗ có xu hướng bán với giá cao hơn rất nhiều, vì vậy có thể tốn kém để đạt được các quyền chọn mua và quyền chọn bán phù hợp. Trong khi đó, các quyền chọn bóp cổ sử dụng quyền chọn mua và bán chiết khấu, vì vậy chúng rẻ hơn rất nhiều. 

Straddles Ít Định Hướng Hơn Strangles

Một điểm khác biệt quan trọng khác cần lưu ý là cách mỗi chiến lược phản ứng với biến động giá. Straddles là một loại chiến lược đầu tư khá trung lập. Vì chúng có cùng giá thực hiện nên dù thị trường biến động như thế nào cũng không quan trọng. Bạn nhận được cùng mức lợi nhuận cho dù giá cổ phiếu tăng hay giảm. Tuy nhiên, với những nghẹn ngào, các nhà đầu tư có lựa chọn duy trì tương đối trung lập, chọn mua và bán có số delta tương tự. 

Tuy nhiên, bạn không nhất thiết phải làm điều đó. Bạn có thể chọn một quyền chọn với giá thực hiện gần hơn với giá trị thị trường và một quyền chọn với giá thực hiện xa hơn nhiều so với giá trị thị trường. Cách tiếp cận này có thể cho phép bạn kiếm nhiều tiền hơn nếu thị trường di chuyển theo một hướng cụ thể. Có thể khá hữu ích nếu bạn khá chắc chắn rằng thị trường đang chuyển động theo một cách nhất định, nhưng muốn có thêm một quyền chọn - chỉ trong trường hợp thị trường làm điều gì đó bất ngờ.

Cách Chọn Chiến Lược Quyền Chọn Phù Hợp

Cả chiến lược giao dịch quyền chọn straddle và strangle đều hoạt động tốt trong một số tình huống nhất định. Tuy nhiên, do sự khác biệt giữa quyền chọn straddle và quyền chọn strangle, một số kỹ thuật nhất định hoạt động tốt hơn trong những trường hợp cụ thể. Sau đây là một số yếu tố cần xem xét khi chọn giữa strangle và straddle.

• Ngân sách của bạn: Vì strangle luôn rẻ hơn straddle nên đây là lựa chọn tốt hơn nếu bạn không có nhiều tiền để đầu tư. 
• Biến động thị trường: Những kẻ bóp cổ cần nhiều biến động thị trường hơn để hoạt động tốt, vì vậy chúng thường chỉ là lựa chọn hiệu quả nếu thị trường di chuyển nhiều.
• Khả năng dự đoán thị trường: Vì strangle có tùy chọn thêm thành kiến định hướng, chúng có thể là lựa chọn tốt hơn nếu bạn tự tin thị trường sẽ di chuyển theo hướng nào.
• Khả năng chịu rủi ro: Khi làm việc với các strangle ngắn và straddle ngắn, hãy nhớ rằng tổn thất tiềm ẩn không được xác định. Tuy nhiên, các straddle ngắn có cửa sổ hẹp hơn trước khi khoản lỗ bắt đầu tích lũy, vì vậy chúng có rủi ro hơn một chút.
• Khả năng nghiên cứu xu hướng: Khi làm việc với strangle, bạn phải xem xét mức giá quyền chọn khác với giá tài sản cơ sở như thế nào. Bạn có thể dễ dàng lo lắng hơn nếu không thích làm thêm công việc này.

Chiến Lược Quyền Chọn Nào Phù Hợp Hơn Với Bạn?

Lựa chọn đúng đắn thực sự phụ thuộc vào hoàn cảnh thị trường và sở thích cá nhân của bạn. Trước tiên, bạn cần xem xét những gì bạn muốn thoát khỏi các chiến lược giao dịch quyền chọn straddle hoặc strangle. Bạn có muốn giao dịch thân thiện với ngân sách không? Trong trường hợp đó, bóp cổ là một lựa chọn tốt hơn. Bạn có phải là nhà giao dịch chuyên nghiệp, thoải mái với những lựa chọn rủi ro hơn không? Trong trường hợp đó, bạn có thể thích straddle hơn.

Ngoài ra, hãy suy nghĩ về cách thị trường hiện đang hoạt động. Nếu thị trường có vẻ rất biến động, sự kìm hãm sẽ diễn ra tốt đẹp. Tuy nhiên, nếu bạn nghĩ rằng thị trường sẽ chỉ di chuyển một chút, một bình phong có thể là lựa chọn tốt hơn. Về mặt kỹ thuật, một trong hai phong cách có thể mang lại lợi nhuận, bất kể thị trường di chuyển như thế nào. 

Tuy nhiên, nếu bạn nghĩ rằng có nhiều khả năng thị trường sẽ di chuyển theo một hướng nhất định, thì việc bóp nghẹt có thể hữu ích hơn. Bạn sẽ cần thoải mái điều chỉnh phong cách giao dịch để tính đến các loại xu hướng thị trường này.

Điểm Mấu Chốt

Cuối cùng, quyền chọn bóp cổ và quyền chọn straddle có thể là một cách gọn gàng để làm việc với các quyền chọn trong khi bù đắp một số rủi ro. Mặc dù các phương pháp này không hoàn toàn đơn giản, nhưng chúng có thể mang lại rủi ro được giảm thiểu và lợi nhuận không giới hạn, đồng thời một nhà đầu tư thông minh chọn đúng kỹ thuật bóp nghẹt hoặc straddle có thể kiếm được một khoản tiền ấn tượng từ các lệnh mua và bán.

#Bybit #TheCryptoArk