Найпопулярніші стратегії торгівлі опціонами для використання з портфельною маржею на Bybit
Торгівля опціонами відома своєю універсальністю завдяки торгівлі з кредитним плечем і хеджуванню, а також корисності для спекулятивних цілей. Використання портфельної маржі на Bybit для торгівлі опціонами покращує процес торгівлі, оптимізуючи активи на одному акаунті, зменшуючи ризики та покращуючи загальну прибутковість. Вона дає змогу диверсифікувати портфель за кількома ринками та класами активів шляхом створення складнішої торгової стратегії. Ми підготували кілька стратегій, які допоможуть вам ефективніше торгувати з портфельною маржею Bybit у різних сценаріях. Давайте детальніше дізнаємося про це.
Ключові висновки:
Функція портфельної маржі на єдиному торговому акаунті Bybit дає трейдерам змогу використовувати меншу маржу для торгівлі та покращувати ефективність капіталу.
Активація функції портфельної маржі знижує загальні ризики для вашого портфеля деривативів, компенсуючи довгу та коротку позицію за опціонними контрактами шляхом оцінювання ціни маркування та нестабільності ринку.
Перелічені стратегії торгівлі опціонами — безстроковий спред, бичачий спред, дельта-хеджування, а також стратегії короткого та довгого стренгла — допомагають трейдерам захистити свої опціони та підвищити ймовірність виграшу.
Що таке портфельна маржа?
Портфельна маржа (PM), функція єдиного торгового акаунта (UTA) на Bybit, має на меті допомогти трейдерам оптимізувати необхідну маржу портфеля. Ця функція застосовується до деривативних акаунтів USDC, коли здійснюється взаємозалік довгих і коротких позицій, що утримуються за безстроковими та опціонними контрактами.
Щоразу, коли користувач активує режим портфельної маржі, він змінює баланс необхідної маржі на основі загальних ризиків портфелю, а не окремих позицій. Система зменшує необхідну маржу відповідно до сучасних алгоритмів і методів хеджування. Наприклад, припустімо, що ви використовуєте цей режим на деривативних акаунтах USDC, де довгі та короткі позиції утримуються за безстроковими та опціонними контрактами. У такому випадку ці позиції будуть пов’язані одна з одною.
Докладніше: Як використовувати UTA для управління ризиками
Чому слід торгувати криптовалютними опціонами?
Криптовалютні опціони та традиційна торгівля криптовалютою дають трейдерам змогу максимально збільшити прибуток за допомогою різних торгових стратегій. Проте торгівля опціонами пропонує кілька явних переваг порівняно з традиційними торговими продуктами. Нижче наведено кілька прикладів.
Інструмент хеджування
Опціони є популярною інвестиційною стратегією для трейдерів, які прагнуть керувати ризиками та заробляти на зміні ринку. Наприклад, криптовалютні опціони — це контракти, які дають трейдеру змогу купувати або продавати актив за певною ціною протягом певного періоду часу або до конкретної дати закінчення терміну дії.
Припустімо, термін дії опціону закінчується у грошах (ITM). У цьому випадку на акаунт трейдера або зарахують кошти, або з нього спишуть кошти на основі грошової різниці між страйк-ціною та ціною розрахунку без необхідності фактичної купівлі або продажу базового активу.
Докладніше: Як хеджувати за допомогою криптовалютних опціонів
Збільшення прибутку
Опціони дають роздрібним трейдерам змогу розпочати торгівлю криптовалютою з мінімальним капіталом. Під час торгівлі опціонами ви купуєте контракт за мінімальною ціною відкриття з розрахованим ризиком, щоб отримати доступ до великої кількості базових активів. За допомогою кредитного плеча трейдери опціонів можуть збільшити свою купівельну спроможність при мінімальному інвестованому капіталі. Іншими словами, трейдер використовує вартість цінного базового паперу для максимального збільшення рентабельності інвестицій.
Найкращі стратегії торгівлі опціонами з використанням портфельної маржі
Стратегія криптовалютного арбітражу USDT-USDC
Хоча зазвичай передбачається, що ціни на криптовалюту встановлюються максимально ефективно через гіпотезу ефективного ринку та середовище визначення ціни, іноді все одно буде неефективність ціноутворення через брак ліквідності або раптовий рух на ринку.
Ось де на допомогу приходить стратегія арбітражу спотових безстрокових контрактів. Враховуючи різницю в цінах між парами USDT і USDC для того самого криптоактиву, можна отримати прибутки без ризику, коли трейдери одночасно виконують угоди, щоб виправити цю розбіжність у цінах на ринку криптовалюти. Це фактично працює як форма арбітражу, коли використовуються переваги розбіжностей у цінах, які можуть бути між парами USDT і USDC для того самого криптоактиву.
Для більшої ясності проілюструємо це за допомогою гіпотетичного сценарію.
Сценарій
Прикладом може бути трейдер, який помічає розбіжність у ціні між парами USDT і USDC для Bitcoin і вирішує здійснити арбітражну торгівлю на основі спотової ціни BTC. Розгляньмо поточний приклад при спотовій ціні BTC у $30 000. З огляду на спотову пару, ціна BTCUSDT зараз становить $30 020, а ціна BTCUSDC — $30 027.
Торгова стратегія
Щоб почати торгівлю, трейдери можуть почати з купівлі 1 BTC за 30 020 USDT. Потім вони можуть закрити угоду, миттєво закривши позицію та продавши 1 BTC за 30 027 USDC. Це дає арбітражним трейдерам $7 прибутку, якщо припустити, що і USDC, і USDT мають номінальну вартість $1.
Маржа
Використовуючи UTA Bybit, трейдери можуть скористатися режимом UTA-PM, щоб збільшити свої прибутки в 10 раз (за умови використання 10-кратного кредитного плеча для спотових пар), а також збільшити наявний капітал.
Стратегія далекого бичачого спреду
Трейдери можуть використовувати підхід бичачого спреду, щоб купувати та продавати кол-опціони на той самий актив з різними страйк-цінами, якщо вони мають позитивний прогноз щодо базового криптоактиву.
Концепція є відносно простою та передбачає отримання прибутку від руху ціни шляхом купівлі кол-опціону з нижчою страйк-ціною, а потім продажу кол-опціону з вищою страйк-ціною, щоб заробити різницю у вигляді спреду. Щоразу, коли ціна активу зростає, куплений кол-опціон зростатиме, а вартість проданого кол-опціону зменшуватиметься, що призводить до чистого прибутку.
Докладніше: Що таке стратегія бичачого пут-спреду?
Сценарій
Трейдер А має позитивне сприйняття ціни BTC і вирішує відкрити бичачу опціонну стратегію. Крім того, трейдер А вважає, що крива волатильності опціонів BTC, термін дії яких закінчується, є надто крутою, а очікувана волатильність опціонів без грошей (OTM) завищена порівняно з опціонами при грошах (ATM). Тому трейдер A купує опціони ATM і продає опціони OTM для BTC.
Торгова стратегія
Припустімо, поточна ціна BTC становить $30 000. Трейдер А купує кол-контракт BTC за 30 500 із терміном дії 36 днів і продає кол-контракт BTC за 33 500 із такою ж датою закінчення терміну дії. Це надає трейдеру А чисту позитивну дельту приблизно у $0,27 та чистий дебет у формі опціонних премій приблизно у $965. Іншими словами, це означає отримання прибутку $0,27 з кожним збільшенням ціни BTC у доларі та що трейдер А витрачає $965 на один бичачий кол-спред.
Маржа
Завдяки використанню режимів UTA-PM і UTA-RM покращується загальна ефективність використання капіталу, оскільки наявні активи в портфелі консолідуються, а трейдери можуть уникнути ліквідації через відсутність збільшення ризику від одноразової втрати.
Стратегія шотр-стренглу з короткими термінами дії
Трейдери використовують цю стратегію, щоб одночасно укладати кол-опціони та пут-опціони з однаковою датою закінчення, але з різною страйк-ціною, щоб отримати прибуток від премії після продажу цих опціонних контрактів.
Сценарій
У нашому гіпотетичному сценарії трейдер А продає кол-опціон без грошей і пут-опціон без грошей із коротким терміном дії. Трейдери отримують прибуток від премій при продажу опціонів щоразу, коли страйк-ціни для двох опціонів залишаються в межах діапазону страйк-цін укладених опціонних контрактів.
Торгова стратегія
Наприклад, трейдер A торгує опціонами BTC і продає кол-опціон зі страйк-ціною 33 500 і пут-опціон зі страйк-ціною 29 500, тоді як BTC торгується за $30 000. Якщо BTC торгується в діапазоні від $29 500 до $33 500, тоді трейдер А отримує прибуток, оскільки термін дії опціонних контрактів без грошей закінчується, зберігаючи прибуток, отриманий з моменту укладення опціонних контрактів.
Маржа Оскільки укладання непокритих криптовалютних опціонних контрактів вважається ризикованим, вимоги до маржі, пов’язані з виконанням такої стратегії опціонів, будуть високими. З UTA-PM трейдери можуть укладати кол- і пут-контракти, не побоюючись ліквідації через зниження необхідної маржі.
Підсумки
Поєднання стратегій торгівлі опціонами є широко поширеним явищем, адже це допомагає максимально хеджувати потенційні ризики, пов’язані з різними типами опціонних контрактів, та захиститися від них. Використання портфельної маржі може збільшити ефективність використання капіталу користувача за рахунок меншої маржі. Тим не менш, опціонні стратегії є відносно складними для початківців, оскільки вони включають багато інших факторів, які можуть викликати зворотний ефект. Тому інвестуйте в опціони, лише якщо ви впевнені у фундаментальних показниках.