Відновлення ліквідності: Краща альтернатива ліквідному стейкінгу?
Відновлення рідини — це динамічний і ефективний спосіб отримання пасивного доходу в децентралізованій екосистемі фінансів (DeFi). Завдяки створенню токенів ліквідного відновлення (LRT) стейкінг активів токенізується, що дає інвесторам змогу контролювати свої активи, водночас залишаючись на винагороди. Цей підхід підвищує ліквідність і фінансову гнучкість і оптимізує використання капіталу.
У цій статті ми розглянемо спотик рідини, розбиваємо його основні поняття та оцінюємо як його переваги, так і потенційні ризики в DeFi.
Ключові висновки:
Відновлення ліквідності — це процес, під час якого стейковані криптоактиви повторно використовуються для забезпечення додаткових протоколів блокчейну, підвищуючи ефективність капіталу та ліквідність.
Рідкий стейкінг дає інвесторам змогу отримувати винагороди від платформи для спокоєм.
Що таке ліквідне відновлення?
Відновлення ліквідності — це процес, під час якого стейковані криптоактиви повторно використовуються для забезпечення додаткових протоколів блокчейну, підвищуючи ефективність капіталу та ліквідність. Це дає інвесторам змогу отримувати винагороди від платформи для відновлення.
Що таке ліквідні токени відновлення?
Токени, що відновлюють ліквідність (LRT), — це цифрові активи, які представляють стейкінг у криптовалютах. Вони дають користувачам змогу перепризначити токени стейкінгу для забезпечення додаткових блокчейн-систем. Користувачі отримують LRT, коли розміщують токени ліквідного стейкінгу на платформі для відновлення.
Як працює ліквідне відновлення?
Відновлення ліквідних ресурсів представляє свіжу перспективу світу криптовалюти, засновану на принципах стейкінгу таким чином, щоб підвищити ефективність і потенційні прибутки. По своїй суті лежить система підтвердження стейкінгу (PoS), за допомогою якої валідатори забезпечують захист мережі шляхом стейкінгу їхньої криптовалюти як застави, а не традиційного майнінгу. У цьому налаштуванні валідатори перевіряють транзакції, додають їх до блокчейну та натомість заробляють винагороди, пропорційні їхнім сумам у стейкінгу.
Але насправді ліквідне відновлення відокремлює його інновацію в тому, що дозволяє «перезавантажити» або повторно використати активи для забезпечення додаткових протоколів блокчейну. Власники токенів ліквідного стейкінгу можуть продавати, торгувати або позичати свої активи на платформі DeFi. Ця система стає можливою завдяки процесу, відомому як регіпотека, при цьому одне й те саме забезпечення використовується для підтримки різних видів діяльності.
EigenLayer
EigenLayer представив концепцію відновлення токенів, що дає користувачам змогу брати ETH у стейкінг і використовувати активно перевірені послуги (AVS). Ці послуги виконують різні функції, як-от надання підтримки рішень для масштабування Ethereum і забезпечення спільної безпеки. Мережі, які не можуть дозволити собі створювати нативних валідаторів, можуть покладатися на відновлені токени, створені більшими мережами Ethereum, для вирішення консенсусу.
Мережа EigenLayer привабила понад $15 мільярдів загальної суми, зафіксованої (TVL) інвесторами, зокрема збільшила приблизно 1,5% від загальної суми Ether (ETH) у обігу всього за два дні після відновлення депозитів у лютому 2024 року.
Ліквідні токени (LRT)
Для підтримки цього процесу стейкінг-активи представлені LRT, які є токенізованими версіями початкових стейк-активів. Ці токени служать для багатьох цілей в екосистемі, як-от забезпечення додаткових протоколів або участь у управлінні. Так само, як токени стейкінгу мають токени ліквідного стейкінгу (LST), щоб зберегти ліквідність, токени зі спадом отримують ліквідність за LRT.
Краса ліквідного відновлення полягає в його здатності підвищувати ефективність капіталу. Валідатори можуть отримувати додаткові винагороди без необхідності стейкінгу більшої кількості активів, що покращує загальну ліквідність системи.
Однак, незважаючи на те, що ліквідне відновлення пропонує потенціал до більших прибутків, воно також супроводжується підвищеними ризиками. Регіпотека активів означає, що якщо одна система не працює, вона може мати сильний вплив на інші, забезпечені тими самими активами.
За і мінуси ліквідного відновлення
Відновлення ліквідності приводить як до обіцянок, так і до обережності в блокчейні.
Плюси
Вищі прибутки: Відновлення ліквідності може принести більший прибуток порівняно з традиційним стейкінгом. Використовуючи стейк-активи в кількох протоколах, інвестори можуть максимізувати свої прибутки.
Підвищена гнучкість: Відновлення ліквідності збільшує ліквідність активів у стейкінгу, що дає інвесторам змогу досліджувати інші можливості без необхідності розпакувати свої активи. Така гнучкість — рушійна перевага для тих, хто прагне диверсифікувати свої інвестиції.
Підтримка нових проєктів: Переміщуючи стейкінгові активи, ліквідне відновлення підвищує безпеку менших застосувань блокчейну. Ця підтримка сприяє зростанню нових проєктів і сприяє загальній надійності екосистеми.
Мінуси
Додано складність : Відновлення ліквідності ускладнює процес стейкінгу, потенційно ускладнюючи його для пересічних користувачів для ефективного розуміння та взаємодії.
Системні ризики: Регіпотека активів збільшує системний ризик. Якщо один протокол не працює, це може призвести до каскадного впливу на інших, захищених тими ж активами, що потенційно може поставити під загрозу інвестиції.
Відновлення ліквідності порівняно з стейкінгом
Відновлення рідини та стейкінг — це інноваційні концепції, що мають глибокі наслідки для стейкінгу. Вони поділяють спільну основу роботи в рамках PoS-платформи, при цьому валідатори захищають мережу шляхом стейкінгу своєї криптовалюти, а не традиційними методами майнінгу.
Обидві системи спрямовані на підвищення ліквідності та ефективності капіталу в блокчейні шляхом токенізації стейкінгових активів, що забезпечує більшу гнучкість завдяки їх використанню. Однак вони відрізняються за обсягом і підходом. Ліквідний стейкінг насамперед зосереджується на забезпеченні одного блокчейну PoS, тоді як відновлення рідини розширює цю концепцію, використовуючи стейкінг для забезпечення додаткових протоколів або застосувань блокчейну, як-от оракле та ролапи.
Ліквідний стейкінг передбачає отримання винагород виключно за сам процес стейкінгу, тоді як відновлення рідини потенційно пропонує додаткові прибутки, включивши винагороди від стейкінгу на первинному блокчейні (наприклад, Ethereum) та операцій на таких платформах, як EigenLayer. Однак ліквідне відновлення має тенденцію до складнішого стану через регіпотецію активів, що може мати вищий рівень системного ризику порівняно з ліквідним стейкінгом.
Відновлення ліквідності краще за стейкінг ліквідності?
Зважуючи переваги рідинного спотворення порівняно з ліквідним стейкінгом, важливо враховувати рівень досвіду трейдера та його конкретні інвестиційні цілі.
Для нових трейдерів ліквідне відновлення може здатися складним через його складну механіку та додаткові ризики, пов’язані з регіпотекою. У зв’язку з цим ліквідний стейкінг може бути простішою та безпечнішою точкою входу в екосистему стейкінгу.
З іншого боку, досвідчені трейдери, які звикли до складності та ризиків DeFi, можуть вважати, що рідина перестає бути привабливішою. Він обіцяє потенціал для підвищення прибутків і підвищення ефективності капіталу, що добре відповідає цілям тих, хто прагне оптимізувати свої інвестиції.
Відновлення ліквідних коштів — це краща альтернатива ліквідному стейкінгу для тих, хто хоче активно брати участь у процесі консенсусу Ethereum і прагне використовувати свої стейкінг-активи понад традиційні винагороди за стейкінг. Однак цей вибір супроводжується додатковим ризиком і складністю.
Підсумки
Реставрація ліквідних коштів — це багатообіцяюча альтернатива традиційному ліквідному стейкінгу, особливо для тих, хто зацікавлений брати активну участь у процесі консенсусу Ethereum і максимізувати свої заставні активи. Дозволяючи переобладнати стейкінг активів за різними протоколами, ліквідне стейкінг не лише сприяє безпеці та ефективності мережі Ethereum, але й відкриває можливості для отримання додаткових винагород.
#LearnWithBybit