Сумма открытых позиций и торговый объём: что должен знать каждый трейдер, осуществляющий торговлю криптоопционами
Недавний резкий рост криптовалют привлёк широкое внимание трейдеров, которые любят торговлю опционами. Опционы на криптовалюты привлекают внимание инвесторов, поскольку они дают возможность торговать большими объёмами криптовалют без крупных финансовых вложений.
Один из лучших способов предсказать будущее движение криптоопционов — это анализ их торгового объёма и суммы открытых позиций. Любой опытный трейдер, торгующий опционами, скажет вам, что эти два индикатора являются жизненно важными для опционных контрактов.
Торговый объём отражает количество опционных контрактов, проданных в течение дня. Это мощный индикатор, который показывает силу движения цены в определённом направлении.
Аналогичным образом, сумма открытых позиций является ещё одной динамической переменной, которая показывает активный интерес торгового сообщества. Большая сумма открытых позиций указывает на крайнюю заинтересованность трейдеров, торгующих опционами, во владении и торговле определённым контрактом.
Что такое торговля криптоопционами?
Криптоопцион — это деривативный инструмент, который даёт владельцу право на покупку (колл) или продажу (пут) базового криптоактива по согласованной цене в будущем. Трейдеры используют опционы для спекуляций на будущей цене базового актива.
Исследовать новые возможности рынка опционов
Проще говоря, криптоопцион — это ещё один способ, позволяющий владеть большим количеством криптоактивов с уплатой только части общей стоимости активов. Если вы уверены, что можете предсказывать будущее движение криптовалют в течение определённого периода времени, рассмотрите возможность торговли опционными контрактами. На самом деле опционы привлекательны возможностью получить существенную выгоду, даже в том случае, когда трейдеры рискуют небольшой суммой по сравнению с торговлей фьючерсными контрактами или бессрочными свопами.
Прежде чем продолжить, сравним покупку и продажу опциона с покупкой и продажей дома. Это поможет вам понять концепцию опционов.
Пример из реальной жизни
Предположим, вы хотите купить дом, который продаётся за $300 000. Вам интересна эта инвестиция, поскольку вы уверены, что в течение месяца цена на дом вырастет не менее чем на $50 000, когда будет завершено строительство крупной автомагистрали, проходящей недалеко от дома. Тем не менее, вам нужно время, чтобы оформить в банке кредит на $300 000, и на это уйдёт около 30 дней.
Чтобы продавец никому не продал дом, пока вы ищите необходимую сумму, вы в качестве страховки выплачиваете ему премию в размере $10 000.
Предположим, вы смогли получить кредит в течение 30 дней, а цена на дом за это время выросла более чем на $50 000. В этом случае вы потеряли только премию в размере $10 000. С другой стороны, вы за это время получили значительную выгоду.
Если применить терминологию, используемую в опционах, страховка, которую вы заплатили продавцу дома, называется опционной премией (или премиумом). При любой покупке или продаже какого-либо опциона, вам необходимо уплатить премиум. Премиум похож на страховку, потому что позволяет контролировать большие инвестиции, выплачивая относительно небольшие суммы. Если срок опциона истекает, вы теряете только премиум.
Пример криптоопциона
Когда эта концепция применяется к криптоопционам, продавец опциона платит премиум за создание колл-опциона на криптоопционной бирже с датой истечения срока опциона и страйк-ценой. Размер премиума зависит от времени, оставшегося до истечения срока опциона, волатильности, а также процентных ставок на базовые активы.
В любом случае, если трейдер захочет купить колл-опцион по страйк-цене и внутренней стоимости, которая будет ниже фактической стоимости базового актива, ему придётся заплатить более высокую цену за контракт до истечения срока действия контракта.
Теперь применим эту концепцию к криптоопционам. Предположим, что 15 сентября 1 BTC торгуется по $47 000, но трейдер A прогнозирует, что концу срока цена одномесячного контракта вырастет. Он создаёт опционный контракт со страйк-ценой в $49 000 и премиумом в $0,005. На дату истечения срока контракта BTC торгуется по $50 000, и трейдер A заработал бы $1000 валовой прибыли. Однако его чистая прибыль составит только $765 ($1000 – $235) после вычета из его премиума.
Типы опционов и стоимость контракта
Существует два типа опционов: колл-опционы и пут-опционы.
Колл-опцион: похож на покупку акций. Он даёт владельцу опциона право купить акции по указанной цене до определённой даты в будущем.
Пут-опцион: даёт владельцу опциона право продать акции по указанной цене до определённой даты в будущем.
Если вы раньше торговали опционами на акции, важно понимать разницу между опционом на акции и опционом на криптоактивы. При покупке опциона на акции вы контролируете 100% акций.
В торговле криптоопционами количество базовых активов может отличаться. Например, один опцион на биткоин представляет право на покупку или продажу одного биткоина. Также можно приобрести опционные контракты на 0,1 биткоина.
Почему в опционах важны объём и сумма открытых позиций
Объём и сумма открытых позиций являются двумя основными переменными, которые указывают на потенциальное движение опциона. Если вы новичок в торговле криптоопционами, внимательно следите за этими двумя переменными, потому что их может быть достаточно для принятия верного решения.
Сумма открытых позиций — это количество действующих контрактов, расчёт по которым ещё не был произведён. Если вы купили контракт и удерживаете его, он входит в сумму открытых позиций. Аналогичным образом, объём — это количество контрактов, которые продаются и покупаются покупателями и продавцами в определённый день. Торговый объём — это количество купленных и проданных контрактов.
Объём и сумма открытых позиций являются надёжными показателями, поскольку они отражают общее настроение на крипторынке. Существует два сценария интерпретации объёма и суммы открытых позиций.
Сценарий 1. Если объём и сумма открытых позиций высоки, это означает, что цена контракта, вероятно, будет двигаться в направлении рыночных настроений. Не будет преувеличением предположить, что большой объём и большая сумма открытых позиций придают импульс контракту, который необходим для движения цены в правильном направлении.
Сценарий 2. Опционные контракты с низким объёмом и низкой суммой открытых позиций, скорее всего, будут дольше двигаться к желаемой цене.
Это не означает, что следует игнорировать контракты с небольшим объёмом и суммой открытых позиций. Опытные трейдеры понимают, что опционы «вне денег» (out-of-the-money, OTM) или опционы с большим количеством времени до истечения срока действия обычно имеют низкий объём и небольшую сумму открытых позиций.
Необходимо помнить об этом, поскольку внезапное изменение торгового объёма или суммы открытых позиций обычно является признаком движения. Если пассивный контракт внезапно становится активным, это обычно является признаком будущей активности.
Как сумма открытых позиций влияет на покупательский интерес?
Более высокая сумма открытых позиций обычно привлекает трейдеров, поскольку она рассматривается как признак ликвидности и, следовательно, потенциального движения в определённом направлении. Теоретически покупатели предпочитают контракты с большой суммой открытых позиций, поскольку это означает, что при выходе из сделки они смогут быстро закрыть свою позицию по разумной цене.
Проще говоря, более высокая сумма открытых позиций указывает на то, что многие трейдеры держат данный контракт. Поэтому всегда есть кто-то, кто готов купить или продать контракт по желаемой цене.
Это также означает, что, как правило, разница между ценами спроса и предложения будет меньше. Поскольку цена предложения находится в желательном диапазоне, высокая сумма открытых позиций, вероятно, подтолкнёт трейдеров к покупке контракта, и наоборот.
Торговый объём в сравнении с суммой открытых позиций
Трейдеры часто бывают неспособны принять важное решение, поскольку они не могут выполнить анализ торгового объёма и суммы открытых позиций. Несмотря на то, что между ними существует тонкие различия, понимание этих различий может сыграть важную роль в принятии решений.
Торговый объём
Торговый объём — это количество купленных или проданных опционных контрактов в течение определённого периода времени. Каждый раз, когда кто-то покупает контракт, продаёт контракт или закрывает свою позицию, торговый объём увеличивается соответствующим образом.
Торговый объём всегда отражает объём в определённый торговый день. Также известный как дневной объём, он даёт информацию о количестве транзакций, которые были совершены в этот торговый день. Таким образом, в течение дня дневной объём увеличивается с каждой транзакцией.
В конце дня дневной объём сбрасывается до нуля и всё начинается сначала. По этой причине опытные трейдеры редко смотрят на дневной торговый объём. Вместо этого они обращают внимание на двухнедельные, недельные и месячные тренды в торговом объёме, которые являются более качественными индикаторами движения цен.
Сумма открытых позиций
Сумма открытых позиций — это общее количество контрактов, удерживаемых участниками рынка в конкретный момент времени. Сумма открытых позиций показывает, сколько контрактов открыто (ещё не закрыто).
Любая покупка колл-опциона или пут-опциона увеличивает сумму открытых позиций. При закрытии позиции и выходе трейдера из сделки сумма открытых позиций уменьшается. Открытие или закрытие сделки отражается в количестве действующих контрактов, удерживаемых трейдерами.
В отличие от объёма, который постепенно увеличивается в течение дня и сбрасывается до нуля, сумма открытых позиций не сбрасывается. Если это не очень понятно, взгляните на следующие примеры.
Пример торгового объёма и суммы открытых позиций
Чтобы понять разницу между объёмом и суммой открытых позиций, предположим, что опционный контракт имеет нулевой объём и нулевую сумму открытых позиций. На этом этапе Ксения решает купить пять опционных контрактов.
Поскольку Ксения является первым трейдером, вот как должна выглядеть цепочка опционов в этот день:
Объём: 5
Сумма открытых позиций: 5
Увидев сумму открытых позиций, другой трейдер, Иван, покупает в тот же день 10 опционных контрактов. По правилам, цепочка опционов будет отражать это изменение:
Объём: 15
Сумма открытых позиций: 15
До окончания дня Ксения решает закрыть два контракта и сохранить оставшиеся три. Две эти сделки увеличат торговый объём и уменьшат сумму открытых позиций.
Объём: 17
Сумма открытых позиций: 13
До закрытия дня ещё один трейдер, Семён, у которого четыре контракта, решает их продать. Обратите внимание на изменение двух переменных:
Объём: 21
Сумма открытых позиций: 17
Поскольку объём будет сброшен на следующий день, цепочка опционов должна на следующий день выглядеть так:
Объём: 0
Сумма открытых позиций: 17
Если существующий или новый трейдер совершает ещё одну сделку, это будет отражено в сегодняшнем объёме. Предположим, Иван, у которого 10 контрактов, полностью закрывает свою позицию. Таким образом, в опционах будет зарегистрировано данное изменение, как показано ниже:
Объём: 10
Сумма открытых позиций: 7
Если до конца этого дня ничего не произойдёт, торговые объёмы в конце первого и второго дня будут следующими:
Объём за первый день: 21
Объём за второй день: 10
Можно легко сопоставить эти примеры, чтобы лучше определит объём и сумму открытых позиций. С точки зрения трейдера, сумма открытых позиций — это количество контрактов, которыми трейдеры владеют в любой момент времени. В то время как торговый объём определяется как общее количество торговых операций, совершённых в определённый день.
Покупать ли опционы с высокой или низкой суммой открытых позиций
Большая сумма открытых позиций важна, поскольку она демонстрирует признаки ликвидности. Более высокая ликвидность обычно означает, что вы сможете в любое время закрыть позицию по разумной цене.
Аналогичным образом спред между ценой предложения и ценой спроса также будет низким, поскольку на рынке есть много заинтересованных покупателей и продавцов. Более низкий спред означает, что вы сможете легко войти в рынок, не беспокоясь о высокой цене предложения. Как правило, спред в пределах 10% от цены предложения является признаком значительной активности.
Благодаря этому опционы «при деньгах», как правило, имеют самую высокую сумму открытых позиций. Трейдеры, как правило, больше заинтересованы в опционах «при деньгах» (at-the-money, ATM), поскольку страйк-цена опциона очень близка к цене базового актива. С другой стороны, опционы «вне денег» (OTM) часто имеют более низкую торговую активность, поскольку страйк-цена находится дальше от фактической цены базовой актива.
Несмотря на то, что высокая сумма открытых позиций будет полезна во многих случаях, это не означает, что не нужно покупать опцион с низкой суммой открытых позиций. Как уже говорилось, большинство опционов «вне денег» (OTM) будут иметь низкую сумму открытых позиций.
Поэтому, если вы намерены хранить криптоопцион до истечения срока его действия, низкая сумма открытых позиций не будет иметь значения. Аналогичным образом, если вы уверены, что долгосрочное движение цены базового актива будет в вашу пользу, низкая сумма открытых позиций не должна быть решающим фактором в процессе принятия решений.
Заключительные примечания
Сумма открытых позиций и торговый объём — это ключевые показатели, используемые большинством трейдеров для выявления торговых возможностей. Как правило, считается, что увеличение суммы открытых позиций и торгового объёма предшествует повышению цены. Таким образом, опционные контракты с высокой суммой открытых позиций и большим торговым объёмом считаются безопасной сделкой.
Эти два показателя особенно полезны для начинающих криптотрейдеров. Если вы новичок в торговле криптоопционами, будет разумно остановиться на опционах, показывающих более высокую активность. Это, пожалуй, самые простые и безопасные сделки в процессе обучения и последующей торговле криптоопционами без неоправданного риска.