Рынки Zeta (ZEX): Революция в торговле бессрочными фьючерсами на Solana
Появление протоколов раннего обмена токенов и кредитования означает появление децентрализованной финансовой отрасли (DeFi) в 2017–2018 годах. Однако в меню не потребовалось много времени, чтобы появились более продвинутые формы торговли, включая торговлю деривативами. Децентрализованные деривативные платформы процветали, быстро становясь известной нишей в экосистеме DeFi. К середине 2024 года категория деривативов на рынке DeFi приближается к общей заблокированной стоимости (TVL) в $4 млрд.
Тем не менее, несмотря на этот рост, многие децентрализованные деривативные платформы работают так, как если бы это был 2018 год. Ethereum (ETH) — это крупнейший блокчейн с протоколами DeFi, где деривативные биржи обременены неустойчивым временем расчёта и высокими комиссиями за газ. Кроме того, на многих платформах для торговли деривативами на основе блокчейна по-прежнему существуют обременительные требования к переобеспечению.
Однако один проект в пространстве отличается. Zeta Markets — это децентрализованный протокол торговли деривативами на блокчейне Solana (SOL), который отличается молниеносным временем расчёта за секунду, минимальными комиссиями за газ и возможностью торговать через позиции с недостаточным обеспечением. Платформа имеет множество преимуществ для великолепных технических параметров Solana. Однако другие являются функцией уникальной архитектуры протокола.
Ключевые выводы:
Zeta Markets — это криптовалютная деривативная биржа на основе Solana, которая предлагает DeFi-трейдерам несколько преимуществ: номинальные комиссии за газ, расчёт субсекундного ордера, недообеспеченные сделки и высокоэффективную и знакомую модель центральной книги ордеров.
Платформа использует свое быстрое время расчёта, ценовые оракулы, систему обеспечения и механизм динамической ликвидации, чтобы предоставить уникальные и недостаточные возможности для торговли.
Нативный токен ZEX используется для стейкинга, управления и стимулирования пользователей. ZEX можно купить на Bybit в спотовой паре (ZEX/USDT).
Что такое Zeta Markets?
Zeta Markets (ZEX) — это криптовалютная бессрочная биржа на основе Solana, которая предлагает пользователям ускоренное расчёт ордеров и комиссии мейджера, а также некастодиальную, полностью ончейн-трейдинговую среду. Благодаря технической эффективности блокчейна Solana платформа Zeta Markets отличается временем обработки ордера менее одной секунды и комиссией за газ, которые обычно составляют небольшую долю цента. Solana является общедоступной блокчейн-сетью и помогает Zeta обеспечивать полную прозрачность ордеров.
Протокол включает книгу ордеров с центральным лимитом (CLOB), которая знакома многим DeFi-трейдерам, использующим платформы централизованной биржи (CEX) и традиционные рынки. В то же время он остается полностью децентрализованным и основан на принципе собственности на сообщество в блокчейне.
Пользователи платформы размещают свои бессрочные фьючерсные сделки с одного и того же Единого аккаунта, а финансирование аккаунтов и ордеров использует стейблкоин USDC.Децентрализованная биржа (DEX) Zeta имеет одну особенно важную функцию — возможность совершать сделки с недостаточным обеспечением. Общая настройка платформы (особенно её система маржи, обсуждаемая ниже) делает возможным торговлю с недообеспечением. Это резко отличается от многих других протоколов DeFi, включая платформы бессрочных контрактов, которые часто требуют переобеспечения аккаунтов. Для многих пользователей DeFi это может быть важнейшим фактором, который делает Zeta Markets лучшей криптовалютной биржей для своих торговых потребностей.
Как работают рынки Zeta?
Маржинальная система для торговли деривативами с недостаточным обеспечением
Уникальная система маржи Zeta Markets позволяет ей предлагать недообеспеченные торговые возможности. Система состоит из трех ключевых элементов: ценообразование, структура обеспечения и механизм ликвидации.
Zeta использует Pyth в качестве основного оракала для получения актуальных данных о ценах на криптоактивы, торгуемые на платформе, а Chainlink — в качестве резервного оракала. Благодаря возможности быстрой обработки транзакций Solana (поддерживается блокчейн-время 400 миллисекунд) данные о ценах включены в Zeta Markets с интервалом менее одной секунды.
Эта система обеспечения также используется для поддержки системы маржи. В то время как Zeta может похвастаться недообеспеченными возможностями, поддержание достаточного уровня обеспечения важно для обеспечения общего состояния и работы платформы.
Наконец, механизм ликвидации Zeta также имеет решающее значение для защиты своей системы и обеспечения прибыли от торговли недостатками для всего сообщества трейдеров. Сетевые пользователи, готовые выступать в качестве ликвидаторов, проверяют состояние других аккаунтов и ликвидируют те, которые не достигают определённой поддерживающей маржи. Это процесс без разрешения, и любая организация на платформе может выступать в качестве ликвидатора. Ликвидаторы получают награды в виде 30% от поддерживающей маржи для ликвидированного аккаунта. Однако обратите внимание, что ликвидация — это деятельность с высоким уровнем риска без гарантии прибыльности.
Центральная книга лимитных ордеров (CLOB)
В отличие от многих других децентрализованных деривативных платформ, которые обычно используют модель автоматизированной торговли маркет-мейкерами (AMM), Zeta основана на системе сопоставления ордеров CLOB, которая обычно находится на CEX. CLOB основан на прямом сопоставлении ордеров на покупку и продажу, а не на совершении сделок с пулом ликвидности AMM. Несмотря на то, что AMM освещают сделки по обмену токенами, модель CLOB может быть более эффективной для торговли криптодеривативами.
По сравнению с AMM, настройка CLOB позволяет лучше определять цены, часто имеет более значимую информацию о глубине рынка и более эффективно поддерживает высокочастотную торговлю. Все эти факторы имеют решающее значение для торговли деривативами. Кроме того, триггерные ордера — один из основных типов ордеров на Zeta Markets — также лучше поддерживаются механизмом торговли CLOB.
Учитывая все эти преимущества CLOB по сравнению с AMM в сфере торговли деривативами, проект сделал разумный выбор, чтобы опираться на свою основную торговую модель.
Ставки финансирования
Поскольку бессрочные фьючерсы не имеют дат истечения, ставки финансирования используются для обеспечения того, чтобы эти контракты всегда сохраняли стоимость, близкую к спотовой рыночной цене базового актива. Положительная ставка финансирования указывает на то, что цена бессрочного фьючерсного контракта в настоящее время выше цены базового актива. Отрицательная ставка финансирования означает, что фьючерсный контракт торгуется по более низкой цене, чем базовый актив.
На основе текущих ставок финансирования пользователи Zeta осуществляют платежи за финансирование, чтобы цена фьючерсных контрактов оставалась скорректированной в соответствии с рынком. Лонг-позиции производят платежи за финансирование шорт-позиций, когда ставка финансирования положительная, и, наоборот, шорты платят лонг в периоды отрицательных ставок финансирования. Ставки преобладающего финансирования пересчитываются на платформе каждые 10 секунд.
Торговые инструменты и функции на Zeta рынках
Торговля бессрочными контрактами
DEX Zeta Markets — это открытие торговых возможностей платформы для деривативов. С его помощью можно открывать бессрочные контракты на некоторые крупные криптовалюты с высокой капитализацией, такие как SOL, ETH, биткоин (BTC) и Arbitrum (ARB), а также несколько монет с меньшей капитализацией, например, Tensor (TNSR), Jito (JTO) и Dymension (DYM). Также можно найти несколько мем-коинов на основе Solana, например Dogwifhat (WIF).
Трейдеры также могут воспользоваться кредитным плечом в большинстве этих привилегий. Как правило, кредитное плечо на таких крупных монетах, как SOL, BTC или ETH, достигает x10, в то время как бессрочные контракты на основе монет с меньшей капитализацией имеют коэффициенты около x4–x5. Как отмечалось ранее, перед открытием фьючерсных контрактов на основе выбранной криптовалюты необходимо профинансировать аккаунт с помощью USDC.
Бонусные программы
Пользователи Zeta могут зарабатывать награды в нативном токене платформы — ZEX — в зависимости от их торговой активности. Награды основаны на Z-показателе пользователя, который в значительной степени определяется суммой комиссий мейкера и тейкера, уплаченных аккаунтом. Z-показатель для каждого пользователя и выплаченные награды рассчитываются один раз за период, при этом каждый период обычно длится 28 дней.
Что такое токен Zeta Markets (ZEX)?
Нативный токен ZEX от Zeta Markets был запущен в конце июня 2024 года на блокчейне Solana. Основные функции токена включают стейкинг, управление и стимулирование пользователей.
ZEX стейкинга
После события по генерации токенов (TGE) ZEX пользователи могут вносить криптовалюту в стейкинг до четырех лет. Стейкинг ZEX предлагает такие преимущества, как повышение Z-показателя пользователя, что имеет решающее значение для количества заработанных наград ZEX, права на эйрдропы и права на участие в процессах управления на платформе.
После стейкинга ZEX пользователям присваивается балл gZEX, который определяется суммой и продолжительностью стейкинга.
Управление
Упомянутая выше оценка gZEX имеет решающее значение для влияния пользователя на процессы управления Zeta. Ваша способность голосовать в значительной степени зависит от этого балла. Несмотря на то, что процессы управления платформой продолжают развиваться, ожидается, что участники сообщества будут активно участвовать в принятии решений на платформе, обсудив и проголосовав за предложения по изменениям протокола, рыночным листингам, моделям наград и другим параметрам.
Поощрения
В 90 периодах, начиная с TGE ZEX в конце июня 2024 года, платформа будет распределять 300 миллионов токенов ZEX в поощрительных платежах. Z-показатели пользователей (см. выше) будут иметь решающее значение для определения распределения наград. Ожидается, что эта программа поощрения будет действовать примерно до середины 2031 года.
Токеномика ZEX
Токен ZEX — это дефляционный актив с максимальным и общим предложением в 1 млрд. Распределение позиций представлено в таблице ниже:
Айрдроп ZEX
На графике распределения поставок выше показано, что 10% токенов ZEX распределяются в эйрдропы сообщества. В эйрдропе раунда 1 8% от общего количества выделенных средств. В этом случае ранние участники платформы получат токены ZEX после TGE, при этом большая часть распределения определяется Z-показателями пользователей.
Остальные 2% от ZEX, запланированные для эйрдропов, будут распределены во 2-м раунде, в котором стейкеры ZEX будут иметь право на распределение токенов на основе своих баллов gZEX, которые зависят от суммы и продолжительности стейкинга. Начало эйрдропа раунда 2 запланировано на 28 дней после TGE в конце июля 2024 года.
Где купить ZEX
Токен ZEX доступен на Bybit через спотовый рынок в виде своп-пары с USDT . До 11 июля 2024 года три промоакции Bybit, посвященные токену, дают возможность получить часть из призового пула на 4 620 000 ZEX.
Событие 1: В этом событии новые пользователи должны либо накопить депозит от 1000 ZEX, либо внести депозит от 100 USDT и торговать ZEX на сумму 100 USDT в первой сделке с Bybit, чтобы получить часть из призового пула на 1 000 000 ZEX.
Событие 2: Второе событие предлагает призовой пул на 2 000 000 ZEX с наградами в размере 100 000 ZEX на одного трейдера. Любой существующий или новый пользователь должен торговать ZEX на сумму от 500 USDT на спотовом рынке Bybit. Чем больше вы торгуете, тем выше часть призового пула.
Событие 3: Получите бонус в размере 100 ZEX из призового пула на 1 620 000 ZEX за каждого приглашённого друга (до десяти успешных рефералов). Рефералы должны присоединиться к Bybit по вашему реферальному коду и принять участие в любом из вышеупомянутых событий ZEX.
Заключение
Zeta Markets предлагает любителям деривативов редкое сочетание незначительных расходов и недообеспеченных торговых возможностей. Zeta выделяется как уникальная платформа как в экосистеме Solana, так и во всей криптоиндустрии.
Говорите о Solana и стремитесь к успеху Ethereum в сфере DeFi уже много лет. Однако, несмотря на относительный успех некоторых DeFi-проектов на основе Solana, ни одна платформа, которая бы действительно сделала его реальностью, пока не появилась. Теперь Zeta Markets может попытаться решить такую проблему в одном конкретном углу DeFi — торговле бессрочными контрактами. Это будет непросто, но многочисленные преимущества проекта делают эту задачу не такой далекой, как некоторые думают!
#LearnWithBybit