Еженедельные институциональные исследования — ETH могут начать торговать в следующий вторник. Выдающиеся показатели: ENA, DYM и PEPE

22 июля 2024 г.: Еженедельные институциональные исследования исследуют последние события на рынке, включая рыночные показатели, новости отрасли, потоки биржевых фондов (ETF), актуальные темы, предстоящие события и токены, которые призваны повысить эффективность криптотрейдинга.

Еженедельные новости на рынке!

Обзор макросов — данные повышают уверенность ФРС

Источник: Bloomberg

Уже более двух лет инфляция является основной проблемой Федеральной резервной системы. Однако в сентябре центральные банкиры готовятся снизить процентные ставки. Должностные лица выразили растущую уверенность в том, что стабильность цены находится в поле зрения, в то время как риски для рынка труда возросли.

Недавние данные укрепили уверенность ФРС в траектории инфляции, при этом предпочтительный показатель снизился до 2,6%. Между тем, когда-то перегретый рынок труда остыл, а количество открытых позиций сократилось, а уровень безработицы постепенно вырос. В этом «сладком споте» законодатели решили избежать значительного изменения рынка труда.

Хотя официальные лица не указали точное время, их комментарии были истолкованы как сигнализирующие о снижении ставки в сентябре. Этот сдвиг отражает желание сохранить «мягкую» посадку для экономики, которая демонстрирует признаки охлаждения потребительских расходов и замедления роста. Политики подчеркивают, что им требуется больше данных, но, по-видимому, движется к снижению ставки в сентябре.

Еженедельная криптовалютная акция — ETH продолжают расти

Как утверждает председатель SEC Гари Генслер, ожидается, что ETF ETH на споте будут одобрены летом 2024 года. Рынок получил больше информации об этом одобрении 16 июля 2024 года, поскольку SEC больше не комментировала применение некоторых предложений ETH для спотовых ETF. Между тем ожидается, что спотовые ETF на биткоинах начнут торговать уже в следующий вторник, 23 июля 2024 года.

Количество заявителей на спотовые ETF в ETH меньше, чем у 11 заявителей на спотовые ETF в биткоинах. Hashdex, Valkyrie и WisdomTree ^® не запускали свои спотовые ETF ETH, что может указывать на жесткую конкуренцию цен среди эмитентов для получения доли рынка. Это также указывает на то, что эмитенты прогнозируют относительно меньший спрос на спотовые ETF ETH по сравнению со спотовыми ETF биткоина.

Сколько капитала будет поступать в спотовые ETF ETH?

Источник: Bybit (данные по состоянию на 16 июля 2024 г.)

По нашим оценкам, общие активы, находящиеся под управлением (AUM) спотовых ETF ETH на рынке США, составят от $8 до $20 млрд. В оптимистичном сценарии ожидается приток $20 млрд в эти ETF, при условии, что приток в ETH не оказывает значительного влияния на каннибализацию на спотовые ETF биткоина и что все новые деньги направлены на эти инвестиции.

Эта оценка учитывает типичные модели распределения активов криптоинвесторов, как указано в отчёте о распределении активов Bybit . По нашему мнению, инвесторы, вероятно, решат инвестировать в биткоин или Ethereum, а не диверсифицировать свои активы в нескольких криптовалютах. Как следует из отчета, инвесторы намерены сконцентрировать свои инвестиции на крупнейших криптоактивах с голубым чипом.

Источник: Bybit (данные по состоянию на 16 июля 2024 г.)

По оценкам, приток $20 миллиардов занимает 5% рыночной капитализации Ether. Поразительно, что $20 млрд может забрать 35% от общего баланса биржи, что, вероятно, приведёт к краху ликвидности.

Резервы Ether Exchange. Источник: CryptoQuant (данные по состоянию на 16 июня 2024 г.)

Кроме того, данные CryptoQuant свидетельствуют о том, что резервы криптовалютной биржи сокращаются. Вероятно, это связано с тенденцией к оттоку на бирже, обусловленной наградами за стейкинг, которые предлагают децентрализованные протоколы ликвидного стейкинга. В результате ожидается дальнейшее усиление ликвидности.

Это создает потенциальную проблему для спотовых ETF ETH, поскольку они полагаются на централизованные криптовалютные биржи, особенно Coinbase, чтобы упростить процесс подписки и погашения. Снижение ликвидности на этих биржах может усложнить для этих ETF эффективное управление своими операциями и поддержание отслеживания базовой спотовой цены Ether.

Повлияют ли спотовые ETF на одобрение спотовых ETF Solana?

В настоящее время только VanEck и 21Shares подали заявку на спотовые ETF Solana на рынке США. Однако такие влиятельные финансовые организации, как Blackrock iShares или Fidelity, не подавали подобные документы, которые часто считаются индикаторами потенциального одобрения.

Комиссия по ценным бумагам и биржам вряд ли предпримет решительный шаг в отношении спотовых ETF Solana до проведения президентских выборов в США в ноябре. Комиссия по ценным бумагам и биржам примет решение в середине марта 2025 года.

Solana значительно отличается от блокчейнов Bitcoin и Ethereum. Что касается числа заинтересованных лиц, то некоторые считают, что Solana имеет более высокий риск централизации по сравнению с Ethereum. Разработка и сетевая деятельность Solana в значительной степени обусловлены фондом Solana, который, как полагают, оказывает более сильное влияние на сеть, чем фонд Ethereum. Кроме того, в Solana работает около 1500 валидаторов, а в Ethereum — около 1,5 миллиона. Большее количество валидаторов предполагает более высокий уровень децентрализации.

Комиссия по ценным бумагам и биржам особенно обеспокоена риском манипуляций на рынке криптовалют. Таким образом, нет четких признаков того, что SEC одобрит заявки на спотовый ETF от Solana в ближайшем будущем. 

Ether может превзойти биткоин, поскольку он не подвергается давлению со стороны Мастера Гокса.

По мере того как биткоин продолжает расти до своего рекордного максимума, потенциальное давление на продажу активов, изъятых на горе Гокс, может оказать некоторое нисходящее давление на крупнейшую криптовалюту. Ether может столкнуться с похожим давлением на продажи, что может привести к его превосходству над биткоином в ближайшем будущем.

По оценкам, Mt. Gox, провалившаяся криптовалютная биржа, хранит биткоин на сумму около $9 млрд. Вполне вероятно, что постепенный выпуск или продажа этих активов биткоина доверенным лицом по реабилитации горы Гокса может привести к еще одному краткосрочному неблагоприятному влиянию на биткоин, аналогично тому, что наблюдалось в июне 2024 года, когда немецкое правительство продало свои арестованные активы биткоина.

Приток ETF на споте биткоина поддерживает отскок биткоина; $54 000 может стать краткосрочным уровнем

Общие потоки на споте ETF биткоина.Источник: CoinGlass по состоянию на 18 июля 2024 года

Рост шансов на выигрыш среди криптовалютных кандидатов заставил более широкий рынок криптовалют возместить большинство убытков от продаж в июне 2024 года. В ближайшие месяцы перед ноябрьскими выборами инвесторы ожидали ещё один ATH.

Другие высокопроизводительные токены