Еженедельные институциональные исследования — рост биткоина до $58 000. Возбуждение ETF в Solana может стать следующим катализатором для нового ралли

15 июля 2024 года: Еженедельные институциональные исследования освещают последние события на рынке, включая рыночные показатели, новости отрасли, потоки биржевых фондов (ETF), актуальные темы, предстоящие события и токены, которые призваны повысить эффективность криптотрейдинга.

Еженедельные новости на рынке!

Обзор макросов — непредвиденный пад инфляции в США поддерживает рискованные активы

В июне 2024 года инфляция в США значительно снизилась, достигнув самого медленного темпа с 2021 года из-за долгожданного снижения расходов на жилье. Это сигнализирует о том, что Федеральная резервная система скоро сможет снизить процентные ставки.

Индекс потребительских цен в США за год. Источник: investing.com

По данным Бюро статистики труда, индекс цены на основные продукты и энергию, который не включает продукты питания, вырос всего на 0,1% по сравнению с маем — это самый маленький рост за три года. Общий показатель CPI упал даже впервые с момента начала пандемии Covid-19, что обусловлено более низкими ценами на бензин.

Такое замедление инфляции повышает шансы на снижение ставки Федерального резерва в сентябре. Чтение CPI в июне, а также отчет о «очень хорошем» мае 2024 года, который описал председатель ФРС Джером Пауэлл, должны дать центральному банку уверенность, необходимую для начала снижения ставок в ближайшее время. Политики могут сообщить об этой возможности, когда встретятся в июле, особенно если безработица выросла три месяца подряд.

Несмотря на то, что в недавних свидетельских показаниях Пауэлл избегал оповещения о времени снижения ставки, экономисты считают, что в сентябре ФРС открыла этот путь. Казначейская доходность снизилась, а цены на трейдеров снизились в сентябре и декабре после отчёта о CPI.

Эти данные также предоставили обнадеживающие новости для президента Байдена, поскольку он сталкивается с призывами демократов в сторону. Цены на жилье, крупнейшая категория CPI, приносили наименьшую прибыль с 2021 года, а инфляция сервисов была более широкой. Цены на товары также снижались большую часть прошлого года, что дало облегчение потребителям.

Тем не менее, данные о CPI за июнь по-прежнему показали инфляцию выше целевого значения ФРС 2%, а основной CPI вырос на 3,3% по сравнению с предыдущим годом. Однако широкое замедление, особенно в жилищном секторе, указывает на то, что путь к цели ФРС становится более понятным.

Еженедельная промоакция на криптовалюту — SOL ETF повышает настроение рынка; биткоин поднимается обратно до $59 000 в преддверии данных CPI

Разумно ожидать, что неожиданное падение цены на распечатке CPI в США в июне произошло до фактического выпуска, поскольку до объявления данных в четверг и криптовалютный рынок, и более крупные рынки капитала сильно упали.

Ожидаемое одобрение спотовых ETF ETH в июле не привело к заметному перевыполнению Ether по сравнению с биткоином. Рынок считает, что после официального одобрения ЕФО Ether привлечет всего одну треть капитала, превышающего капитал биткоина.

Тем не менее, потенциальное одобрение спотового ETF Solana по-прежнему достойно ожидания из-за давнего статуса Solana как «альткоина». Биткоин и эфир всегда рассматривались как товары крупными регуляторами, включая Комиссию по торговле фьючерсами на сырье (CFTC). Даже Гэри Генслер, нынешний председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), не возражал против такой классификации на ранних этапах своей карьеры. Кроме того, спотовые ETF ETH уже одобрены в таких регионах, как Гонконг и Канада. Таким образом, перспектива спотовых ETF Solana считается более «непредвиденной», чем у спотовых ETF ETH.

Потенциальное влияние листинга ETF на споте Solana может быть значительным, поскольку он потенциально может проложить путь к одобрению спотовых ETF для многих других альткоинов.

Тем не менее, пока слишком рано делать какие-либо окончательные выводы. В настоящее время только два эмитента подали заявку на спотовый ETF Solana (SOL) — VanEck 27 июня 2024 года и 21Shares 28 июня. Не было никаких чётких указаний или подсказок со стороны регуляторов на потенциальном зеленом свете для этих заявок. Если вспомнить прошлое, процесс одобрения ETF на споте ETH стал заметным, когда резкое изменение отношения со стороны регулятора превратило это событие, казалось бы, невозможным, в надёжное одобрение. Учитывая это прецедент, было бы преждевременно делать какие-либо твердые прогнозы о результатах ожидающих заявок на спотовый ETF от Solana. На этом этапе окончательное решение SEC остается неопределённым.

Ставка победителя президентских выборов 2024 года Источник: Полимаркет

Почему рынок всё ещё может мечтать об этом потенциальном клиенте? Согласно коэффициентам ставок на Polymarket, Дональд Трамп был воспринят как победитель предстоящих ноябрьских президентских выборов. Трамп считается кандидатом на получение криптовалюты, который принимает криптовалютные пожертвования для своих политических кампаний. Поскольку Трамп потенциально может захватить Белый дом, рынок считает, что от администрации может появиться более удобная для криптовалют политика.

Однако Solana значительно отличается не только от блокчейна биткоина, но и от Ethereum. С точки зрения количества заинтересованных лиц, Solana имеет гораздо более высокую степень риска централизации, чем Ethereum. Разработка и сетевая деятельность Solana в значительной степени обусловлены фондом Solana, который, как полагают, оказывает более сильное влияние на сеть, чем фонд Ethereum.

Регуляторы в первую очередь обеспокоены потенциальными рисками манипулирования рынком. Концентрация SOL явно выше, чем у Ether. Несмотря на то, что лучшими держателями токенов ETH в основном являются биржи и депозитный контракт с маяком, в нашей оценке Solana увидела гораздо более концентрированный паттерн активов токенов, основанный на текущем распределении и относительно короткой истории.

Такая повышенная концентрация в распределении токенов Solana, вероятно, будет ключевым фактором для регуляторов при оценке потенциального одобрения спотового ETF Solana. Проблема, связанная с манипуляциями на рынке, вызванная такими концентрированными токенами, может представлять значительную проблему для приложений Solana ETF.

Приток ETF на споте биткоина поддерживает отскок биткоина; $54 000 может стать краткосрочным уровнем

Общие потоки на споте ETF биткоина.Источник: CoinGlass по состоянию на 28 июня 2024 года

Непрерывные притокы подтвердили отскок биткоина до $59 000 со дна примерно в $54 000. В середине августа мы проверим, вызвано ли такое поведение институциональными инвесторами.

Тем не менее, неизбежная продажа биткоина от дистрибуции горы Гокс, а также биткоина, захваченного правительством Германии и США, будет по-прежнему оказывать негативное влияние на ценовой тренд биткоина, что может привести к снижению шансов на ещё один рекордно высокий в среднесрочной перспективе. Однако сильный приток во время первой коррекции биткоина ниже $50 000 в 2024 году может указывать на то, что уровень $54 000 является очень сильной поддержкой, и любые предстоящие коррекции до этого уровня могут предоставить хорошую возможность для тех, кто пропустил ралли в начале 2024 года.

Другие токены с лучшими показателями