Opções Straddle vs. Strangle: Qual estratégia é melhor para você?

Chamadas e puts podem ser algumas das estratégias de investimento mais eficazes disponíveis. No entanto, gerenciar opções pode ser um pouco complicado para o trader novato. Se você não entender completamente como funcionam, pode perder muito dinheiro. Duas das estratégias mais importantes que você precisará entender são opções de straddle e opções de strangle. Este guia explicará a diferença entre opções de straddle e strangle e ajudará você a descobrir a melhor escolha para sua situação.

Principais conclusões:

• As opções de Straddle são um tipo de estratégia de investimento que envolve trabalhar simultaneamente com uma opção de compra e venda com a mesma data de vencimento e preço de exercício.
• As opções de Strangle são uma estratégia de investimento que envolve gerenciar opções de compra e venda com diferentes preços de exercício e a mesma data de vencimento. Em um estrangulamento, as opções estão fora do dinheiro, então são mais baratas, mas menos propensas a atingir seus preços de exercício.

O que são opções de Straddle?

Long Straddle

Você começa a criar uma long straddle comprando uma long call e uma long put com a mesma data de vencimento e um preço de exercício próximo ao preço de mercado atual do título. 

Se o preço do título subjacente aumentar ou diminuir em um valor significativo, você ganha dinheiro. Se o mesmo ativo subjacente permanecer no mesmo preço, a opção de compra e venda ajudam a compensar uns aos outros para minimizar sua perda total. Para ganhar dinheiro em uma long straddle, você precisa que o preço do ativo se mova o suficiente para exceder o custo combinado da sua opção de compra e da sua opção de venda.

Short Straddle

Um short straddle envolve vender uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. Short straddles são uma escolha popular quando o mercado não está se movendo muito e há pouca volatilidade. O lucro máximo geral para um short straddle é igual ao total de prêmios para as opções e pode ser obtido mantendo o short straddle até que expire. 

Os short straddles são menos populares do que os long straddles, porque se houver volatilidade, o risco máximo para um short straddle é ilimitado.

Vantagens de usar uma estratégia Straddle Options

Quando você deve tentar usar opções straddle? A estratégia pode ser muito útil em certas situações. Aqui estão algumas das vantagens de trabalhar com opções de straddle. 

Flexibilidade em um mercado incerto

O maior benefício de uma opção straddle é que você não precisa prever se o preço do mesmo ativo subjacente aumentará ou diminuirá. Como você tem uma opção de compra e uma opção de venda, as opções straddle cobrem sua posição, não importa o que aconteça. Especialmente com uma longa oscilação em um mercado volátil, você pode obter retornos muito impressionantes, independentemente da direção em que o mercado acaba se movendo. 

Um straddle essencialmente permite que você aposta que o mercado mudará, sem ter que saber como mudará.

Rendimentos duplicados

Um benefício útil das opções short straddle é que você está vendendo duas opções em vez de uma. Isso significa que você pode ganhar um pouco mais de dinheiro. Em vez de ganhar apenas um único prêmio, short straddles permitem que você potencialmente dobre seus ganhos. Isso geralmente acontece apenas se o mercado permanecer muito estável quando você compra suas opções, mas ainda é bastante útil.

Desvantagens de usar uma estratégia de opções em Straddle

Apesar de suas muitas vantagens, as opções de straddle não são perfeitas. Em algumas situações, você pode encontrar os seguintes problemas.

Preço de execução

Especialmente se você não estiver comprando opções no dinheiro, as opções straddle podem ser caras. Você precisará ter fundos suficientes para comprar várias opções se quiser que essa estratégia funcione. Se você estiver trabalhando com fundos limitados, as opções de straddle geralmente não são uma boa escolha. Eles tendem a ser mais populares entre os grandes investidores que têm milhares de dólares para jogar. 

Potencial de perdas ilimitadas

Se você estiver usando um short straddle, precisa ser cauteloso, porque se o preço do ativo subir ou cair drasticamente antes de vender suas opções, você pode acabar com grandes perdas. Teoricamente, short straddles predispõem você a uma quantidade ilimitada de perdas. As pessoas que tomam decisões erradas ao adotar uma staking podem acabar perdendo muito dinheiro. 

O que são opções de Strangle?

Long Strangle

Em um long strangle, você compra uma opção de compra fora do dinheiro e uma opção de compra fora do dinheiro. As duas opções têm pontos de equilíbrio semelhantes e uma data de vencimento idêntica. Como você compra e exercita ambos, não importa como o mercado se move. Contanto que haja volatilidade suficiente para causar uma mudança drástica, você lucrará. 

As opções de long strangle têm lucro máximo teoricamente ilimitado. A única coisa que você corre o risco de perder é o custo inicial de obter as opções em primeiro lugar. 

Short Strangle

Um short strangle ocorre quando você vende simultaneamente uma opção de compra fora do dinheiro e uma opção de compra fora do dinheiro. Contanto que o preço do ativo subjacente permaneça estável, essa estratégia fornece uma pequena quantidade de lucro. No entanto, se houver muito movimento significativo de preço no mercado, as opções de short strangle podem expor você a uma quantidade indefinida de perda.

Vantagens de usar uma estratégia de opções de Strangle

As opções de Strangle oferecem aos investidores vários benefícios, e usar essa estratégia permite que você aproveite esses benefícios. 

Muito acessível

Uma das principais razões pelas quais as pessoas escolhem opções de strangle é economizar dinheiro. Ao contrário de outras estratégias de investimento, você não precisa usar grandes somas de dinheiro apenas para obter um pequeno lucro. Em vez disso, você pode começar um estrangulamento mesmo que não tenha muito capital disponível. Como o preço de exercício das opções não está próximo do preço do título subjacente, eles não são muito caros de comprar em primeiro lugar.

Pode resultar em lucros impressionantes

Se você escolher um long strangle, terá um potencial de lucro ilimitado. Há muitos exemplos de investidores usando strangles para fazer algumas compras simples e receber enormes retornos. Como eles têm potencial de lucro ilimitado, um movimento de preço significativo pode resultar em um grande lucro. Se você gosta da ideia de tomar uma decisão de baixo risco com alto potencial de recompensa, um estrangulamento pode funcionar bem para você.

Desvantagens de usar uma estratégia de opções de Strangle

Embora as opções de strangle sejam populares, elas não são totalmente à prova de erros. Aqui estão alguns exemplos de como eles podem causar problemas para os investidores.

Funciona apenas com movimentos específicos do mercado

Ao trabalhar com opções de long strangle, lembre-se de que você precisa que o mercado seja bastante volátil. Um pequeno aumento ou diminuição de preço não será suficiente para fazer essa estratégia valer a pena. Se o mercado estagnar por um tempo, você pode perder todo o seu dinheiro. A única maneira de um long strangle ser eficaz é se movimentos significativos do mercado estão ocorrendo. Enquanto isso, um short strangle é exatamente o oposto, pois a volatilidade do mercado pode causar a perda do seu dinheiro. 

Se quiser obter lucro, você precisará que o mercado permaneça bastante estável.

Encontrar as opções certas pode ser complicado

Com um estrangulamento, você está comprando ativos fora do dinheiro, então tem muitas opções diferentes para escolher. Em vez de ser um investimento relativamente direto, você precisará dedicar tempo para olhar o delta para cada opção e ver quão distante seu preço de exercício está do preço do ativo subjacente. Os long strangles normalmente se beneficiam do alto delta, enquanto os short strangles se beneficiam do baixo delta. No entanto, diferentes preços de exercício podem resultar em diferentes lucros potenciais.

Opções Straddle vs. Strangle: As semelhanças

Straddles e strangles têm algumas coisas em comum. Ambas as estratégias de trading usam o conceito subjacente de trabalhar simultaneamente com uma opção de compra e uma opção de venda, e também há algumas semelhanças na maneira como cada uma dessas táticas funciona. 

Quando se trata de opções straddle vs. strangle, aqui está o que você precisa saber.

Ambas as opções long permitem que você lucre com todos os tipos de volatilidade

Não importa se você tem uma posição long straddle ou long strangle, você pode lucrar com qualquer volatilidade no mercado. Ambas as técnicas de trading permitem que você lucre, desde que o mercado faça movimentos repentinos. Independentemente de escolher opções long straddle ou long strangle, você ganhará dinheiro quando os preços subirem ou descerem. 

O melhor de ambas as estratégias de investimento é que não importa se o preço do ativo sobe ou diminui. Você só precisa prever com precisão que haverá movimento de preço. Você não precisa prever como o mercado estará indo.

Estratégias e estrangulamentos permitem que você faça hedge das suas apostas

As opções Straddle e as opções Strangle são ideais para o trader cauteloso. Essencialmente, eles são uma maneira de traders cuidadosos se protegerem do inesperado. Por exemplo, se um trader tiver uma perspectiva geralmente otimista sobre os preços das criptomoedas, mas souber que pode haver algumas quedas no futuro próximo, straddles ou strangles permitem que ele proteja sua posição geral.

Opções Straddle vs. Strangle: As diferenças

Embora straddles e strangles tenham algumas semelhanças teóricas na forma como funcionam, no nível prático, eles são bastante diferentes. Aqui estão algumas das principais razões pelas quais os straddles e strangles não são idênticos.

Os preços de exercício são drasticamente diferentes

O principal fator que diferencia opções de straddle e strangle é o preço de exercício. Embora eles sempre tenham uma data de vencimento semelhante, seu preço de exercício varia. As opções de Straddle sempre têm o mesmo preço de exercício, enquanto as opções de strangle têm preços de exercício diferentes. 

A outra grande diferença é que os preços de exercício para uma straddle estão no dinheiro, enquanto as opções de strangle estão fora do dinheiro. Com um straddle, você trabalha com opções de compra e venda que têm um preço de exercício próximo ao preço do ativo subjacente. Em um estrangulamento, o preço de exercício estará longe do preço do ativo subjacente.

Os estrangulamentos são muito mais baratos do que os estrangulamentos

Ambas as estratégias de opções podem resultar em tipos bastante semelhantes de lucro. No entanto, uma das principais diferenças entre opções de strangle e straddle é que os strangles são muito mais baratos de serem aplicados. Um ativo at-the-money tende a vender por muito mais, por isso pode ser caro alcançar as opções certas de compra e venda. Enquanto isso, as opções de strangle usam opções de compra e venda com desconto, por isso são muito mais baratas. 

Os Straddles têm menos viés direcional do que os Strangles

Outra diferença importante a ser observada é como cada estratégia responde à movimentação de preços. Os Straddles são um tipo bastante neutro de estratégia de investimento. Como eles têm o mesmo preço de exercício, não importa como o mercado se move. Você obtém o mesmo nível de lucro, independentemente de o preço da ação subir ou cair. Com Strangles, no entanto, os investidores têm a opção de permanecer relativamente neutros e escolher opções de compra e opções de venda que tenham uma quantidade semelhante de delta. 

No entanto, você não precisa necessariamente fazer isso. Você pode escolher uma opção com um preço de exercício mais próximo do valor de mercado e uma opção com um preço de exercício muito mais distante do valor de mercado. Essa abordagem pode permitir que você ganhe mais se o mercado se mover em uma direção específica. Pode ser bastante útil se você tiver certeza de que o mercado está se movendo de uma determinada maneira, mas quer uma opção extra, caso o mercado faça algo inesperado.

Como escolher uma estratégia de opções adequada

As estratégias de trading de opções straddle e strangle funcionam bem em certas situações. No entanto, devido às diferenças entre opções straddle e opções strangle, certas técnicas funcionam melhor em circunstâncias específicas. A seguir estão alguns dos fatores a serem considerados ao escolher entre um strangle e um straddle.

• Seu orçamento: Como os strangles são sempre mais baratos do que os straddles, eles são uma opção melhor se você não tiver muito dinheiro para investir. 
• Volatilidade do mercado: Os estrangulamentos precisam de mais volatilidade do mercado para funcionar bem, então geralmente são apenas uma escolha eficaz se o mercado se movimenta muito.
• Previsibilidade de mercado: Como os estrangulamentos têm a opção de adicionar viés direcional, eles podem ser uma escolha melhor se você estiver confiante de como o mercado se moverá.
• Tolerância ao risco: Ao trabalhar com short strangles e short straddles, lembre-se de que a perda potencial é indefinida. No entanto, os short straddles têm uma janela mais estreita antes que as perdas comecem a se acumular, por isso são um pouco mais arriscados.
• Capacidade de pesquisar tendências: Ao trabalhar com strangles, você precisa considerar a diferença entre o preço das opções e o preço do ativo subjacente. Os Straddles podem ser mais fáceis se você não gostar de fazer esse trabalho extra.

Qual estratégia de opções é mais adequada para você?

A escolha certa realmente se resume às circunstâncias do mercado e às suas preferências pessoais. Primeiro, você precisará considerar o que deseja obter das estratégias de trading de opções straddle ou strangle. Você quer um trade econômico? Nesse caso, um strangle é uma opção melhor. Você é um trader especialista que se sente confortável com escolhas mais arriscadas? Nesse caso, você pode preferir straddles.

Além disso, pense em como o mercado está se saindo atualmente. Se o mercado parecer altamente volátil, os estrangulamentos funcionam bem. No entanto, se você acha que o mercado se moverá apenas um pouco, uma straddle pode ser a melhor opção. Tecnicamente, qualquer estilo pode gerar lucro, independentemente da movimentação do mercado. 

No entanto, se você acha que é muito mais provável que o mercado se mova em uma determinada direção, um estrangulamento pode ser mais útil. Você precisará se sentir à vontade para ajustar seu estilo de trading para considerar esses tipos de tendências de mercado.

Conclusão

Em última análise, opções de strangle e opções de straddle podem ser uma maneira organizada de trabalhar com opções, enquanto compensam alguns dos riscos. Embora esses métodos não sejam 100% infalíveis, eles podem oferecer riscos mitigados e lucros ilimitados, e um investidor inteligente que escolhe a técnica certa de strangle ou straddle pode ganhar uma quantidade impressionante de dinheiro com trading de opções de compra e venda.

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