オプションの有効期限：オプションの有効期限が切れるとどうなりますか？
一部の仮想通貨トレーダーがオプション取引を完全に回避する主な理由は、オプション満期に伴う複雑さを恐れているからです。オプションギリシャ語が登場すれば、デリバティブ取引の初心者にとっては、取引で利益を最大化する方法を学ぶのは困難です。
契約が所定の行使価格内で満期を迎えると、仮想通貨はどうなりますか？ オプション契約をアクティブに保つために、何らかの措置を取ることはできますか？
オプションの満期日に関する究極のガイドで、これらの質問に対する答えなどを見つけましょう。オプションが満期日になるとどうなるか、満期日まで（DTE）の低い契約に遭遇した場合、オプショントレーダーとして何ができるかについて解説します。
主なポイント：
オプションとは、所定の満期日またはそれ以前に特定の価格で原資産を売買する権利を保有者に付与する契約です。
トレーダーは、市場の見通しやリスク許容度に応じて、オプションの有効期限前に複数の選択肢を検討することができます。オプションを行使するか、オプションポジションを決済するか、オプションを満期日にするか、オプションをロールオーバーするかを選択できます。
オプションの期限が切れた場合に何が起こるかは、オプションの期限が切れるのか、満たさないのかによって異なります。
オプションとは？
オプションとは、所定の満期日またはそれ以前に特定の価格で原資産を売買する権利を保有者に付与する契約です。オプションはトレーダーにより大きな潜在的なリターンをもたらす可能性がありますが、大きなダウンサイドリスクも伴います。このような要因が、最終的にオプションが高度な金融デリバティブと見られる理由です。これは、リスクを理解している経験豊富なトレーダーに最適です。
オプションはどのように機能しますか？
オプションはデリバティブ商品です。つまり、オプション契約の価格は原資産に由来します。オプションの保有者は、満期日またはそれ以前に、行使価格と呼ばれる特定の価格で、所定の額の原資産を売買する権利（義務ではありません）を得られます。
プットオプションは、特定の満期日またはそれ以前に特定の価格で資産を売却する権利を保有者に付与し、コールオプションは満期日またはそれ以前に特定の価格で資産を購入する権利を保有者に付与します。
この権利と引き換えに、オプション契約にはプレミアムの支払いが必要です。プレミアムは、満期までの残り時間や、現在の市場価格に関連して資産が取引されている行使価格からどの程度離れているかなど、いくつかの要因によって決まります。
オプション契約でロングポジションを保有しているトレーダーは、満期前に行使価格を上回る原資産の価格を探し求め、ポジションで利益を得られます。 反対に、オプション契約のショートポジションを保有するトレーダーは、満期前に行使価格を下回る原資産の価格を探し求め、ポジションで利益を得られます。
比較的低い先行投資コストで利益をレバレッジできるので、多くのトレーダーや投資家にとってオプションは魅力的な手段となります。ただし、市場が反対に動いた場合、これらの機能も損失につながる可能性があります。オプション取引を行う際には、各取引でいつ、どの程度の資金をリスクにさらすべきかについて十分な情報に基づいて判断し、潜在的な損失から身を守ることができるように、これらの金融商品のしくみを理解することが重要です。
オプション満期日前の選択肢を教えてください。
オプションの満期日またはそれ以前に、トレーダーは市場の見通しやリスク許容度に応じて複数の選択肢を検討することができます。可能性は以下のとおりです。
オプションの行使：オプションが通貨（ITM）にある場合、保有者は行使を選択できます。つまり、原資産を行使価格で購入（コールオプションの場合）または売却（プットオプションの場合）します。
オプションポジションを決済する：満期前に、トレーダーは、有価物を保有している場合、オープン市場で取引することにより、オプションの未決済ポジションを決済できます。これは、市況が変化し、オプション保有者が満期時にオプションが利益を得られるとは考えなくなった場合、利益性の高い戦略となります。つまり、購入したオプションを売却するか、ショートポジションを決済します。
オプションの有効期限が切れる：オプションが満期日に資金（OTM）から外れている場合（行使した場合、利益が出ない場合）、オプション保有者は満期日を迎えることができます。 ただし、オプションに支払ったプレミアムは失われます。
オプションをロールオーバー：一部のトレーダーはオプションを「ロールオーバー」することを選択できます。現在のオプションを売却し、満期日が遅い別のオプションを購入します。トレーダーは、オプションが利益を上げるためにより多くの時間を要すると考える場合、この戦略を使用します。
オプションの有効期限が切れるとどうなりますか？
オプションがトレーダーの間で恐怖を抱く大きな理由の1つは、オプションプレミアムの計算に考慮される時間の追加次元です。株式市場で単に株式を取引するのとは異なり、取引しているオプションは、満期までに価値がない可能性があります。その理由は、満期日（DTE）が到来するとオプションプレミアムが大きく変動するためです。
オプション契約が満期になるとどうなるか興味がありますか？ 以下のセクションでは、満期時のオプションのさまざまな例を見ていきます。
ITMが失効するオプション
オプション契約が満期を迎える通貨（ITM）の場合、つまり原資産が行使価格（コールオプションとプットオプション）を上回ったり下回ったりすると、自動的に行使されます。つまり、購入したコールオプションを保有している場合、所定の行使価格で合意した原資産の数量を受け取ることになります。
オプション契約のショートポジションも自動的に行使されるため、満期時にショートポジションがITMの場合、損失が発生する可能性があります。
OTMが失効するオプション
オプション契約が資金（OTM）から失効し、原資産が行使価格（コールオプションとプットオプション）で取引されている場合、無価値に失効します。オプション契約は単に失効するため、何もする必要はありません。
オプショントレーダーは、オプションがOTMを満期に迎えると、満期前に公開市場で売却することで、ある程度の価値を受け取ることができる点に留意する必要があります。その結果、ショートポジションのトレーダーの損失が減少し、ロングポジションのトレーダーの潜在的な利益につながる可能性があります。ただし、この機会を活かすには、迅速に行動する必要があります。
オプションの有効期限はいつですか？
オプションの満期日は通常、毎月第3金曜日に固定されますが、取引所や原資産によって異なる場合があります。場合によっては、需要がある場合、毎週金曜日に満期となるオプションを毎週提供し、満期日が異なる契約では柔軟性を高めることができます。
基本的に、オプション契約がいつ失効するかを把握し、必要に応じて事前に適切な措置を講じることが重要です。
満期日の短いオプショントレーダーとして何ができますか？
低DTEオプション契約に直面した場合、トレーダーには上記のように複数の選択肢があります。トレーダーの市場見通しやリスク許容度に応じて、それぞれの代替案はさまざまなシナリオで有益です。オプション取引には固有のリスクがあるため、トレーダーはこれらの戦略を始める前に、これらの金融商品のしくみを理解することが重要です。
オプション満期日の選択方法
最適なオプションの有効期限を決定する前に、まずギリシア語と、シータがオプションプレミアム計算にどのように関与するかを理解することが重要です。
つまり、シータとは、時間の経過に伴うオプションの価値の低下率を指します。時間が経つにつれて、プレミアム価値の必然的な損失を測定します。
仮想通貨オプション契約には一定の満期日があるため、契約が満期に向かっていくにつれて、理想的な方向への指数関数的な動きが1日少なくなります。そのため、シータはロングポジションのマイナス数とショートポジションのプラス数で表されます。
オプション契約のシータ減衰について理解を深めたので、オプションの購入または書き込みを決定する際に仮想通貨オプショントレーダーが検討すべき最適な満期日をより深く理解できるようになりました。通常、DTEに関してトレーダーは好みを持っていますが、経験豊富なオプションライターの中には、45 DTEルールに従っている人もいます。なぜなら、45 DTEは、シータ崩壊と取引参入を保証するのに十分な十分な外因性価値プレミアムのおかげで、オプションショートセラーに外因性価値の下落を加速させる適切なバランスを与えるからです。
この45 DTEルールは別として、個人の好みによって最終的にオプションの有効期限の選択方法を決定します。その理由は、ロングオプショントレーダーは、原資産である暗号資産が予想される方向に動くのに十分な時間を与えるかどうか、その時間に追加プレミアムの価値があるかどうかを決定する必要があるからです。反対に、ショートオプショントレーダーは、シータ減衰で獲得した追加プレミアムが原資産価格が急激に変動するリスクに値するかどうかを決定する必要があります。
オプションを失効させるべきか？
理想的な環境では、オプションが失効するITMやOTMに関係なく、オプションが失効しないように努める必要があります。これは、トレーダーがオプション契約の外的側面を犠牲にしているためで、時間の経過とともに下落します（シータ崩壊のおかげで）。ただし、暗号資産オプション取引を救済しようとすると、単に満期日にしておくよりも害が及ぶ場合があります。このような状況では、オプション契約を満期日にしておくのが理にかなっているかもしれません。例：
購入したオプション契約の売却コストが、オプションを無価値に満期にさせるコストを超えています。
オプション契約に割当てられるリスクは、ますます低くなっています。
幅広いビッド&アスクスプレッドや流動性の欠如により、オプション契約の決済にコストがかかる可能性があります。
終わりに
オプションは強力な金融商品であり、その仕組みやリスクを理解している経験豊富なトレーダーにとって大きな利益を生み出す可能性があります。オプション契約の満期日は、契約がいつ失効するか、最終的に価値があるかどうかを決定するため、考慮すべき重要な要素です。
オプション満期日の複雑さの説明から、シータの崩壊について深く掘り下げるなど、Bybitのガイドは、お客様の理想的なDTEの評価に役立つことを願っています。
オプション取引のコストとメリットを分析する場合（ボラティリティとシータの崩壊を考慮した場合）、オプション取引を救済するか、単に満期日にするかを決定するのに、微妙な線があります。オプションの満期日については、仮想通貨オプショントレーダーは、リスクにさらされている資本と、そのリスクから生じる可能性のある上昇面を考慮して、選択肢を比較検討する必要があります。
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