ストラドルとストラングルのオプション：どの戦略が最適ですか？
コール&プットは、利用可能な最も効果的な投資戦略の1つです。ただし、初心者トレーダーにとっては、オプション管理は少し難しい場合があります。取引相手のしくみがよくわからない場合、多額の損失を被る可能性があります。理解すべき最も重要な戦略は、ストラドルオプションとストラングルオプションです。このガイドでは、ストラドルオプションとストラングルオプションの違いについて説明し、状況に最適な選択肢を見つけます。
この記事のポイント：
- ストラドルオプションは、コールと同時に取引し、同じ満期日と行使価格を持つ投資戦略の一種です。
- ストラングルオプションは、異なる行使価格と同じ満期日でコールオプションとプットオプションを管理する投資戦略です。ストラングルでは、オプションはどちらもアウト・オブ・ザ・マネーであるため、安価ですが、行使価格に達する可能性は低くなります。
ストラドルオプションとは？
ロングストラドル
ロングコールと同じ満期日のロングプットの両方を購入し、現在の市場価格に近い行使価格を購入することで、ロングストラドルの作成を開始します。
原証券の価格が相当に上昇または下落した場合、利益が得られます。同じ原資産が同じ価格にとどまった場合、コールとプットがお互いを相殺し、損失を最小限に抑えます。ロングストラドルで利益を上げるには、コールとプットの合計コストを上回るほど資産を動かす価格が必要です。
ショートストラドル
ショートストラドルとは、コールと同じ行使価格と満期日のプットを販売することです。市場があまり動いておらず、ボラティリティが低い場合、ショート・ストラドルは人気の選択肢です。ショートストラドルの全体的な最大利益はオプションの合計プレミアムに等しく、満期までショートストラドルを保有することで獲得できます。
ショート・ストラドルは、ボラティリティがある場合、ショート・ストラドルの最大リスクは無制限であるため、ロング・ストラドルよりも人気が低くなります。
ストラドルオプション戦略のメリット
ストラドルオプションの利用を試すタイミングはいつですか？ この戦略は、特定の状況で非常に役立ちます。ここでは、ストラドルオプションを使用するメリットをいくつかご紹介します。
不確実な市場での柔軟性
ストラドルオプションの最大のメリットは、同じ原資産の価格が上昇するか下降するかを予測する必要がないことです。コールとプットの両方があるため、ストラドルオプションは、どのような状況でもポジションをカバーします。特に、ボラティリティの高い市場では長いストラドルを辿ると、市場の動きの方向に関係なく、非常に印象的なリターンを得ることができます。
ストラドルは基本的に、市場がどのように変化するかを知ることなく、市場が変化すると賭けることができます。
収益の倍増
ショートストラドルオプションの有益なメリットは、実際には1つのオプションではなく2つのオプションを販売することです。つまり、多額の追加資金を稼ぐことができます。1つのプレミアムだけを稼ぐのではなく、短いスキャドルで利益を2倍にすることができます。これは通常、オプションを購入したときに市場が非常に安定している場合にのみ発生しますが、それでも非常に有用です。
ストラドルオプション戦略のデメリット
多くのメリットがあるにもかかわらず、ストラドルオプションは完璧ではありません。状況によっては、次のような問題が発生することがあります。
取引価格
特に、現物オプションを購入しない場合、ストラドルオプションは高価になる可能性があります。この戦略を機能させるには、複数のオプションを購入するのに十分な資金が必要です。限られた資金で取引している場合、通常、ストラドルオプションは良い選択ではありません。何千ドルもの取引をしたい大口投資家の間で人気が高まっています。
無制限の損失が発生する可能性
短いストラドルを使用している場合は、オプションを売却する前に資産の価格が急激に上昇または下落した場合、大きな損失を被る可能性があるため、注意が必要です。理論的には、短い足跡は無制限の損失を被る素因となります。短いストラドルを制定しながら下手な判断をすると、多額の損失を被る可能性があります。
ストラングルオプションとは？
ロングストラングル
ロングストラングルでは、アウト・オブ・ザ・マネー・プットとアウト・オブ・ザ・マネー・コールを購入します。2つのオプションには、同じ損益分岐点と同じ満期日があります。両方を購入して行使するので、市場の動きは関係ありません。急激な変化を引き起こすのに十分なボラティリティがある限り、利益を得られます。
ロング・ストラングル・オプションは理論上、最大利益が無制限です。損失リスクがあるのは、そもそもオプション購入の初期コストだけです。
ショートストラングル
ショートストラングルは、アウト・オブ・ザ・マネー・プットとアウト・オブ・ザ・マネー・コールを同時に売却する場合に発生します。原資産の価格が安定している限り、この戦略はわずかな利益をもたらします。ただし、市場で大幅な価格変動が激しい場合、短いストラングルオプションは未定義の損失額に晒される可能性があります。
ストラングルオプション戦略のメリット
ストラングルオプションは投資家に複数の特典を提供し、この戦略を利用することでこれらのメリットを享受できます。
非常に手頃な価格
人々がストラングルオプションを選択する主な理由の1つは、お金を節約することです。他の投資戦略とは異なり、少額の利益を得るために多額の資金を使用する必要はありません。その代わり、資金があまりなくてもストラングルを開始できます。オプションの行使価格は原証券の価格に近づかないため、そもそも購入価格がそれほど高くありません。
驚くべき利益をもたらす可能性がある
ロングストラングルを選択した場合、無限の利益の可能性が得られます。ストラングルを利用して簡単な購入をしたり、大きなリターンを得たりする投資家は数多くいます。利益の可能性は無限であるため、大幅な価格変動は大きな利益をもたらす可能性があります。低リスクで高い報酬の可能性がある意思決定を行うというアイデアが好きな場合、ストラングルがうまく機能する可能性があります。
ストラングルオプション戦略のデメリット
ストラングルオプションは人気がありますが、完全に愚かなものではありません。投資家にとって問題となる方法の例をいくつかご紹介します。
特定の市場動向にのみ対応
ロングストラングルオプションで作業する場合は、市場がボラティリティが高い必要があることを念頭に置いてください。わずかな値上がりや値下がりだけでは、この戦略が利益を得るには不十分です。市場がしばらく停滞すると、すべての資金を失う可能性があります。ロングストラングルが効果を発揮する唯一の方法は、大きな市場変動が発生している場合です。一方、市場のボラティリティが損失を引き起こす可能性があるため、短いストラングルは正反対です。
利益を得たいのであれば、市場を安定させる必要があります。
適切なオプションを見つけることは複雑です。
ストラングル型資産を購入すると、さまざまな選択肢から選択できます。比較的簡単な投資ではなく、各オプションのデルタを時間をかけて検討し、その行使価格が原資産の価格からどの程度離れているかを確認する必要があります。長いストラングルは通常、高いデルタから利益を得ますが、短いストラングルは低いデルタから利益を得ます。ただし、行使価格が異なると、潜在的な利益が異なる場合があります。
ストラドルオプションとストラングルオプション：類似点
ストラドルとストラングルには共通点がいくつかあります。どちらの取引戦略も、コールオプションとプットオプションの両方を同時に機能させるという基本概念を採用しています。また、これらの戦略が機能する方法にはいくつかの類似点もあります。
ストラドルオプションとストラングルオプションについて知っておくべきことは、以下のとおりです。
どちらのロングオプションも、あらゆる種類のボラティリティから利益を得られます。
長いストラドルでも、長いストラングルでも、市場のボラティリティから利益を得ることができます。市場が急激に動いている限り、どちらの取引手法でも利益が得られます。ロング・ストラドル・オプションとロング・ストラングル・オプションのどちらを選ぶかにかかわらず、価格が上昇・下落すると利益が得られます。
どちらの投資戦略も、資産価格が上昇・下落しても問題ありません。価格が変動すると正確に予想する必要があります。市場がどの方向に向かうかを予測する必要はありません。
ストラドルとストラングルで賭け金をヘッジしよう
ストラドルオプションとストラングルオプションは、慎重なトレーダーに最適です。基本的に、慎重なトレーダーが予想外の事態から身を守る方法なのです。たとえば、トレーダーが仮想通貨の価格について強気の見通しを持っているものの、近い将来にある程度の下落が予想される場合、スラッドルやストラングルによって全体的なポジションが保護されます。
ストラドルとストラングルのオプション：違いを知る
ストラドルとストラングルは、そのしくみに理論的な類似点がありますが、実際的なレベルでは大きく異なります。スキャルドルとスキャルグルが同じではない主な理由をいくつかご紹介します。
ストライク価格は大きく異なります
ストラドルオプションとストラングルオプションを区別する主な要因は、行使価格です。満期日は常に同じですが、行使価格は異なります。ストラドルオプションは常に同じ行使価格を持ち、ストラングルオプションは異なる行使価格を持ちます。
もう1つの大きな違いは、ストラドルの行使価格がオンザマネーで、ストラングルオプションがオンザマネーであることです。ストラドルでは、原資産価格に近い行使価格を持つコールやプットを処理します。ストラングルでは、行使価格は原資産価格とは程遠いものとなります。
ストラングルはストランドルよりはるかに安い
どちらのオプション戦略も、かなり似たタイプの利益をもたらす可能性があります。しかし、ストラングルとストラドルのオプションの主な違いの1つは、ストラングルが制定するのがはるかに安いことです。現物資産は、より多く売却される傾向があるため、適切なコールを達成し、ストラドルオプションをプットするにはコストがかかります。一方、ストラングルオプションは割引コールとプットを使用しているため、はるかに安価です。
ストラドルの方向性バイアスはストラングより小さい
もう1つの重要な違いは、各戦略が価格変動にどのように反応するかです。ストラドルは、かなり中立的な投資戦略です。彼らは同じ行使価格を持っているので、市場がどの方向に動くかは関係ありません。株価が上昇・下落しても、同じ水準の利益が得られます。ただし、ストラングルでは、投資家は比較的中立的なままで、同じデルタ額を持つコールやプットを選択するオプションがあります。
ただし、必ずしもそうする必要はありません。市場価値に近い行使価格のオプションを1つ、市場価値からはるかに離れた行使価格のオプションを1つ選択することができます。このアプローチは、市場が特定の方向に動いた場合に、より多くの利益を得ることができます。市場が一定の方向に動いているとかなり確信しているが、予想外の事態が発生した場合に備えて、追加のオプションを望む場合、非常に便利です。
適切なオプション戦略の選択方法
ストラドルオプション取引戦略とストラングルオプション取引戦略は、状況によってはうまく機能します。ただし、ストラドルオプションとストラングルオプションの違いにより、特定の状況下では特定の手法がよりうまく機能します。以下は、ストラングルとストラドルのどちらを選択するかで考慮すべき要素です。
- 予算：ストラングルは常にストランドルより安いので、投資する資金があまりない場合、より良い選択肢です。
- 市場のボラティリティ：ストラングルがうまく機能するには、市場の変動度が高くなります。そのため、通常、市場が大きく動いた場合にのみ効果的な選択肢となります。
- 市場の予測可能性：ストラングルには方向性バイアスを追加する選択肢があるため、市場がどの方向に動くか確信が持てれば、より良い選択肢になるかもしれません。
- リスク許容度： 短いストラングルや短いストランドルで作業する場合は、潜在的な損失が未定義であることにご注意ください。ただし、短い足場は損失が蓄積し始める前にウィンドウが狭く、少しリスクが高くなります。
- トレンドを調査可能： ストラングルで作業する場合は、オプション価格と原資産価格の違いを考慮する必要があります。この追加作業をしたくなければ、スキャルドルはより簡単になります。
お客様に最適なオプション戦略はどれですか？
正しい選択は、市場の状況と個人の好み次第です。まず、ストラドルまたはストラングルオプション取引戦略から何を得たいかを検討する必要があります。予算に優しい取引をご希望ですか？ その場合、ストラングルはより良い選択肢です。リスクの高い選択肢に慣れている熟練トレーダーですか？ その場合は、スラッドルを好むかもしれません。
また、現在の市場動向についても考えてみましょう。市場がボラティリティが高い場合、ストラングルはうまく機能します。ただし、市場が少ししか動かないと考える場合、ストラドルがより良い選択肢かもしれません。技術的には、どちらのスタイルでも、市場の動きに関係なく利益が得られます。
ただし、市場が特定の方向に動く可能性がはるかに高いと考える場合、ストラングルがより役立ちます。このような市場トレンドを考慮して、取引スタイルを調整する必要があります。
終わりに
結局のところ、ストラングルオプションとストラドルオプションは、リスクの一部を相殺しながらオプションと連携する簡単な方法と言えます。これらの手法は100%バカではありませんが、リスクを軽減し、無制限の利益を提供することができ、適切なストラングルやストラドル技術を選択するスマート投資家は、取引コールやプットから驚異的な金額を得ることができます。
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