ライブ・イシミについて学ぼう：イーサリアム現物ETFが市場を動かす方法
金融環境が進化し続ける中、従来の金融と革新的なデジタル資産の統合は深まっています。この融合における重要なマイルストーンは、最近イーサリアム現物ETFが承認されたことです。これらの資金は、従来の投資チャネルを通じて仮想通貨にアクセスできるようにする大きな飛躍を表し、確立された資産クラスの構造を反映しています。 イーサリアム現物ETFは、投資家が従来の証券取引所でイーサリアムの価格を直接追跡する株式を購入することを可能にし、実際のデジタル資産を扱わずに仮想通貨に投資するより簡単で規制された方法を提供します。
この動きは、イーサリアムの正当性を強化し、機関投資家の投資を増やし、市場参加を拡大させる可能性がある、未解決の規制上の懸念をイーサリアムに解決するというSECの最近の決定に続いて特に注目に値します。
「学習101」ライブストリームの第5弾では、この画期的な承認の意味を解説します。
Bybitの新シリーズ「Leting Live ICYMI」は、Leting 101ライブストリームのまとめを提供することを目指しています。ライブストリームを見逃した場合に備えて、暗号資産業界のトップ企業から包括的な専門知識と洞察を得ることができます。
2024年6月20日にライブ配信に参加したのは、10x Researchの創業者であるMarkus Thielen氏と、BybitのデリバティブリードプロダクトマネージャーであるLuc van Hecke氏。このエピソードでは、Bybitのサブリナ・チュア氏、暗号資産エバンジェリスト、SEO編集者のモデレーションのもと、イーサリアム現物ETFが流動性の向上から投資家の関与機会の創出まで、暗号資産市場に与えると予想される大きな影響について解説します。
主なポイント：
イーサリアム現物ETFの承認は、重要な規制上のマイルストーンであり、イーサリアムの正当性を高め、機関投資家や市場参加の拡大への道を開きます。
イーサリアム現物ETFは、従来の投資家がイーサリアム（ETH）をポートフォリオに追加するためのシンプルで規制された方法を提供し、確立された資産クラスの投資構造を反映しています。
イーサリアム現物ETFの導入により、市場のボラティリティと取引戦略に新たなダイナミクスが導入され、トレーダーが仮想通貨市場における新たな機会とリスクに適応する必要性が強調されました。
イーサリアム現物ETFの夜明け
Thielenは、従来の投資家が規制された取引所を通じてイーサリアムを購入できるこの新しい投資手段の重要性について議論することで、このセグメントをスタートさせました。
「規制対象の取引所で取引されていれば、誰でも購入できる」と、投資家の世界を広げ、投資ポートフォリオの多様化の可能性を強調しています。イーサリアム現物ETFは、ブローカー取引アカウントを持つ平均的な投資家が突然イーサリアムETFをそのミックスに追加できるため、大きな問題です。ビットコインやイーサリアムが資産配分の混合に役立つことが研究で示されています。 金の代わりにビットコインを購入し、Nasdaq-100の代わりにイーサリアムを購入することができます。これにより、投資家の世界が広がります。
イーサリアム現物ETFの承認後、市場には顕著な楽観主義がありました。Thielenは、事前承認活動について次のように指摘しました。「あ」という言葉が、今ここで起きています。 そしてもちろん、4日後[2024年5月23日〕、これらの19b-4申請は承認された「イーサリアムの価格を押し上げるだけでなく、投資家が新たな機会を予想したため、市場の深さと流動性も向上しました」。
イーサリアム現物ETF：先例の設定
ETFへの投資と暗号資産を直接購入することの違いについてコメントを求められたとき、「イーサリアム現物ETFの株式を購入し、イーサリアムを直接購入する主な違いの1つは、取引所で直接購入すると、取引所に預ける人もいれば、自分のウォレットに持ち込む人もいるということです。ETFは、規制されたカストディアンフレンドリーな環境ですべて管理されています。
その後、イーサリアム現物ETFの承認が、他の仮想通貨の類似の金融商品に道を譲るかどうかに変わりました。ソラナ現物ETFの可能性は、おそらくロングショットです。ソラナは大きく上下する可能性がありますが、取引高の観点からはそれほど大きくはありません。しかし、イーサリアムETFの承認は、最終的に他の仮想通貨に利益をもたらす先例となります。
市場のセンチメントと投資家の反応
次のセグメントでは、市場ダイナミクスの変化について議論しました。Thielen氏は次のように述べています。「ビットコイン先物の未決済利息は約80億ドルから12～130億ドルに増加し、ポジションは50%近く増加しています。この急騰は、投資家がイーサリアムETF承認の潜在的な影響を前線で突き進んでいることを示しています。また、ETFのローンチを予想する投資家にとって、イーサリアムに関する強気のセンチメントも増加しています。
【イーサリアム現物ETFの承認は、市場に多額の流入をもたらすと予想されています。ビットコインETFが約150億ドルの流入を見たと仮定すると、イーサリアムはビットコインに対する時価総額を考えると、約30億ドルを惹きつける可能性があります。さらに、100億ドル相当のGrayscaleのイーサリアム信託（ETN）がETFに変換される可能性を強調しました。ETFは、大幅な流入を促進し、イーサリアムの価格と市場の安定性を支える可能性があります。また、Thielen氏は投資家に対し、特に米国選挙などの今後のイベントにおいて、より広範な市場ナラティブとポジションを検討するよう助言しました。これにより、戦略的投資に有利な環境が生まれる可能性があります。
イーサリアム現物ETF：魅力的な投資家
また、投資家の流入が市況をどのように形成するかについても強調しました。同氏は、BlackRockがビットコインをデジタルゴールドとして描いているなど、ETF発行者が提示した説明は、投資家の認識に大きく影響すると指摘しました。しかし、Thielen氏は、個人投資家がETFの主な購入者であるという一般的な誤解を強調しました。実際には、活動の大部分はアービトラージヘッジファンドに起因しており、ETFの価格と先物市場の価格の乖離を活用するための高度な戦略を採用しています。
Thielen氏によると、イーサリアムはビットコインに比べて資金調達率が比較的高いため、これらの資金からより多くの利息を得る可能性があります。「イーサリアムの資金調達率は、実際に」ビットコインよりも高い傾向にあります。同氏は、ヘッジファンドがより有利な機会を求めるため、イーサリアムETFへの流入が増える可能性があると説明しています。Thielen氏は、イーサリアム現物ETFが時価総額に対して不釣り合いに高いインフローを経験し、市場力学の驚くべき変化につながる可能性があると推測しています。このような高度な投資戦略の流入は、現物ETFの承認を受けて、投資手段としてのイーサリアムの複雑さと魅力の高まりを強調しています。
トレーダーと投資家の戦略的影響
Thielen氏は、トレーダーにとっての戦略的影響について議論し、「イーサリアム現物ETFをポートフォリオに追加することを検討している投資家にとっては、既存の投資との相関性を調べることが不可欠です。イーサリアムは、デジタルゴールドと呼ばれることが多いビットコインとは異なる価値提案を提供します。
Thielen氏は、イーサリアムは好成績を収めていますが、過去18～24ヶ月間でビットコインを大幅に上回っておらず、投資家は市場を動かす物語に留意する必要があると指摘しています。
また、市場構造とポジションが重要であることも指摘しました。彼は、イーサリアムの実際の価格変動と比較して未決済利息が大幅に増加している先物市場を中心に、市場が過度に拡大しているのではないかと懸念を提起しました。この不一致は、ETFの承認後に実際のインフローによって調整されない場合、リスクをもたらす可能性があります。イベント、リスク、市場ポジション、原語など、これらのダイナミクスを理解することは、イーサリアム現物ETFをポートフォリオの一部として検討する投資家にとって不可欠です。
Heckeは後ほどこの議論に参加し、トレーダーや投資家にとっての戦略的影響について洞察を得ました。Bybit短期トレーダーは、イーサリアム現物ETFの承認など、重要なイベントを巡るボラティリティのポジションを検討する必要があります。オプションやストラクチャード商品が関与する戦略は、予想される市場の動きから利益を得るのに効果的です。
その後、ティエレンは議論を拡大し、現在のボラティリティが低いことを指摘しました。このような大きな市場イベントでは珍しいことです。ビットコインやイーサリアムのような仮想通貨の実際の30日間の実現ボラティリティは、過去の平均よりもはるかに低く、投機戦略にとって絶好の機会であることを示唆しています。同氏は、ETF上場や、連邦準備制度による金利変動などの外部経済要因によって引き起こされる可能性がある、急激な市場変動に備えることの重要性を強調しました。
暗号資産ETF：規制とボラティリティ
Hecke氏は、仮想通貨ETFの進化と規制環境への影響について質問された際、SECのような規制当局がこれらの金融商品を監視する上で果たす重要な役割を強調しました。同氏は、市場操作を防止し、金融規制を確実に遵守するため、上場前後のETFの監督において、これらの事業体の重要性を強調しました。この調査は、金融市場の完全性を維持するだけでなく、潜在的な市場悪用から投資家を守るためにも不可欠です。
Hecke氏はまた、現物ETFの承認は市場のボラティリティ上昇につながる可能性があることを指摘し、トレーダーや投資家がこうした変動に十分に備える必要性を強調しました。オプションやストラクチャードプロダクトなどの高度な取引戦略を採用したり、ストラドルやストラングルなどの手法を採用して、ETF上場やその他の影響の大きいイベントで予想されるボラティリティを管理したり、利益を得たりすることを提案しました。 これらのツールは、投資家がリスクを軽減し、不確実な時期に市場の動きから利益を得るのに役立ちます。
終わりに
このセッションでは、イーサリアム現物ETFが市場に与える変革的な影響を効果的に紹介し、規制、戦略、市場ダイナミクスに関する深い洞察を参加者に提供します。仮想通貨の環境が進化し続ける中で、こうした議論は、急速に変化するこの分野を理解し、参加したいと考えている人にとっては、非常に貴重なものです。
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