ゼータマーケット（ZEX）：ソラナにおける無期限先物取引の革命
トークンスワップとレンディングの早期プロトコルが登場したことは、2017年から2018年にかけて分散型金融（DeFi）業界が登場したことを意味します。しかし、デリバティブ取引など、より高度な取引形態がメニューに表示されるのに時間はかかりませんでした。分散型デリバティブプラットフォームは急速に繁栄し、DeFiエコシステム内で目立つニッチとなりました。2024年半ばまで急遽進み、DeFi市場のデリバティブカテゴリーは40億ドルの合計ロック価格（TVL）に近づいています。
しかし、こうした成長にもかかわらず、多くの分散型デリバティブプラットフォームは2018年と同じように機能しています。イーサリアム（ETH）はDeFiプロトコルをホストする最大のブロックチェーンであるため、デリバティブ取引所には厳しい決済時間や法外なガス代がかかります。 さらに、多くのブロックチェーンベースのデリバティブ取引プラットフォームでは、面倒なオーバーコラテラライゼーション要件が依然として現実です。
しかし、この空間内の1つのプロジェクトは特に異なります。Zeta Marketsは、ソラナ（SOL）ブロックチェーンの分散デリバティブ取引プロトコルです。超高速のサブ秒決済時間、最小限のガス手数料、担保の低いポジションを介した取引機能を備えています。このプラットフォームは、ソラナの優れた技術パラメータに多くのメリットがあります。ただし、プロトコル独自のアーキテクチャの関数であるものもあります。
主なポイント：
Zeta Marketsはソラナベースの仮想通貨デリバティブ取引所で、名目ガス代、サブセカンド注文決済、担保の低い取引、高効率で使い慣れた中央注文帳モデルなど、DeFiトレーダーにさまざまなメリットを提供します。
このプラットフォームは、決済時間の短縮、価格設定オラクル、担保システム、動的な強制決済メカニズムを活用して、ユニークで担保の少ない取引機会を提供します。
ネイティブトークンであるZEXは、ステーキング、ガバナンス、ユーザーインセンティブに使用されます。ZEXはBybitで現物ペア（ZEX/USDT）として購入できます。
Zeta Marketsとは？
Zeta Markets（ZEX）は、ソラナベースの仮想通貨無期限取引所で、利用者に迅速な注文決済時間や手数料の軽減を提供すると同時に、管理されていない完全なオンチェーン取引環境を提供します。 ソラナブロックチェーンの技術的な効率性により、Zeta Marketsプラットフォームは注文処理時間が1秒未満で、ガス代は通常わずか1セントです。ソラナは、パブリックブロックチェーンネットワークとして、Zetaが完全な注文透明性を提供するのにも役立ちます。
このプロトコルは、中央集権型取引所（CEX）プラットフォームと従来の市場を使用して、多くのDeFiトレーダーが慣れ親しんだ設定である中央指値注文帳（CLOB）を備えています。同時に、完全に分散化されており、コミュニティ所有権のブロックチェーン精神に基づいています。
プラットフォーム利用者は、同じ統合アカウントから無期限先物取引を行い、アカウントと注文の資金調達にはUSDCステーブルコインを使用します。ゼータの分散型取引所（DEX）は、特に重要な特徴の1つである、担保の少ない取引を行う能力を備えています。プラットフォームの全体的な設定（特に、以下で説明する証拠金システム）により、担保の少ない取引が可能になります。これは、アカウントの過担保化がしばしば必要となる無期限プラットフォームなど、他の多くのDeFiプロトコルとは著しく対照的です。多くのDeFi利用者にとって、これは重要な要因であり、Zeta Marketsは取引ニーズに最適な仮想通貨無期限取引所です。
ゼータ市場のしくみ
担保不足デリバティブ取引の証拠金システム
Zeta Markets独自の証拠金システムにより、担保の少ない取引機会を提供できます。システムには、価格オラクル、担保フレームワーク、強制決済メカニズムの3つの重要な要素があります。
ZetaはPythをプライマリーオラクルとして活用し、プラットフォーム上で取引された暗号資産に関する最新の価格データを取得し、Chainlinkをバックアップオラクルとして利用しています。ソラナの迅速な取引処理機能（400ミリ秒のブロック時間に対応）のおかげで、価格データは1秒未満の間隔でゼータ市場に組み込まれています。
担保フレームワークは、証拠金システムをサポートするのにも役立ちます。Zetaは担保不足の機会を誇っていますが、プラットフォームの全体的な健全性と運用を確保するためには、適切な担保レベルを維持することが重要です。
最後に、Zetaの強制決済メカニズムは、システムを保護し、担保の少ない取引をトレーダーコミュニティ全体にとって実行可能にするためにも重要です。ネットワーク利用者は、他のアカウントの健全性をチェックし、一定の維持証拠金を下回るアカウントを強制決済します。これは無許可のプロセスであり、プラットフォーム上のどの事業体も強制決済者として行動することができます。強制決済者は、強制決済されたアカウントの維持証拠金の30%の形で特典を受け取ります。ただし、強制決済者として行動することは高リスクの活動であり、利益を得られるという保証はありません。
中央指値注文帳（CLOB）
通常、自動マーケットメイカー（AMM）取引モデルを使用する他の分散型デリバティブプラットフォームとは異なり、Zetaは注文マッチングのCLOBシステムに基づいています。CLOBは、AMM流動性プールに対して取引を実行するのではなく、売買注文を直接マッチングすることに基づいています。AMMはトークンスワップ取引を得意としていますが、CLOBモデルは仮想通貨デリバティブ取引に優れている可能性があります。
AMMと比較して、CLOBの設定は、価格発見の向上を可能にし、多くの場合、市場の深さに関するより重要な洞察を特徴とし、高頻度取引のサポートにおいてより効率的です。これらの要因はすべてデリバティブ取引に不可欠です。また、ゼータ市場の主要注文タイプの1つであるトリガー注文も、CLOB取引メカニズムによってサポートされています。
デリバティブ取引の分野では、ALMよりもCLOBが持つこれらの利点をすべて考慮して、このプロジェクトは、その主要な取引モデルを前者に基づいて賢明な選択をしました。
資金調達率
無期限先物には有効期限がないため、資金調達率は、これらの契約が原資産の現物市場価格に近い価値を常に維持するために使用されます。プラスの資金調達率は、無期限先物契約の価格が現在原資産価格よりも高いことを示します。逆に、マイナスの資金調達率は、先物契約が原資産よりも低い価格で取引されることを意味します。
現在の資金調達率に基づいて、Zetaユーザーは資金調達を行い、先物契約の価格を市場に調整します。ロングポジションは、資金調達率がプラスのときにショートポジションに資金調達を行い、逆に、マイナスの資金調達率のときにショートがロングに支払われます。 一般的な資金調達率は、10秒ごとにプラットフォーム上で再計算されます。
ゼータ市場における取引ツールと機能
無期限取引
ゼータ・マーケッツDEXは、デリバティブ取引の機会への玄関口です。これを使用すると、SOL、ETH、ビットコイン（BTC）、Arbitrum（ARB）などの主要なハイキャップ暗号資産や、Tensor（TNSR）、Jito（JTO）、Dymension（DYM）などの小型通貨の無期限契約を開くことができます。 また、ドッグウィフハット（WIF）など、ソラナベースのミームコインも大量にハイプされています。
トレーダーは、これらの特典のほとんどでレバレッジを利用することもできます。通常、SOL、BTC、ETHなどの主要通貨のレバレッジは最大10倍ですが、小口通貨に基づく無期限通貨のレバレッジは約4～5倍です。前述のとおり、選択した仮想通貨に基づいて先物契約を開設する前に、USDCを使用してアカウントに資金を提供する必要があります。
特典プログラム
Zetaのお客様は、プラットフォームのネイティブトークンであるZEXで取引活動に応じて特典を獲得できます。特典は、お客様のZスコアに基づきます。Zスコアは、主にアカウントが支払ったメイカー手数料とテイカー手数料の金額によって決まります。各利用者のZスコアと支払い済み報酬は、エポックごとに1回計算されます。エポックは、通常28日間続きます。
Zeta Markets Token（ZEX）とは？
Zeta MarketsのネイティブトークンであるZEXは、2024年6月下旬にソラナブロックチェーンでローンチされました。トークンの主な機能には、ステーキング、ガバナンス、ユーザーのインセンティブなどがあります。
ZEXのステーキング
ZEXのトークン生成イベント（TGE）に続いて、最大4年間暗号資産をステーキングできるようになりました。ZEXステーキングは、お客様のZスコアの向上などのメリットを提供します。これは、ZEX特典の獲得量、エアドロップの利用資格、オンプラットフォームガバナンスプロセスへの参加権にとって重要です。
ZEXをステーキングすると、gZEXスコアが割り当てられます。gZEXスコアはステーキングの量と期間によって決まります。
ガバナンス
上記のgZEXスコアは、Zetaのガバナンスプロセスに対する利用者の影響に不可欠です。投票力は、このスコアに大きく依存します。プラットフォームのガバナンスプロセスはまだ成熟していますが、コミュニティメンバーは、プロトコルの変更、市場上場、特典モデル、その他のパラメータに関する提案について議論し、投票することで、プラットフォーム上での意思決定に積極的に参加することが期待されています。
インセンティブ
2024年6月下旬にZEXのTGEから開始した90エポックについて、プラットフォームはインセンティブ支払いで3億ZEXトークンを配布します。特典配分を決定するには、お客様のZスコア（上記参照）が重要です。このインセンティブプログラムは28日間にわたり、2031年中頃まで実施される予定です。
ZEXトークンミクス
ZEXトークンはデフレ資産であり、最大供給量と総供給量は10億です。供給配分のシェアは、以下のチャートに従います。
ZEXエアドロップ
上の供給配分チャートは、ZEXトークンの10%がコミュニティエアドロップに割り当てられていることを示しています。ラウンド1エアドロップは、配分された総供給量の8%を占めます。プラットフォームへの早期の貢献者は、TGE後にZEXトークンを受け取ります。割り当ての大部分は、ユーザーのZスコアによって決定されます。
エアドロップの残りの2%はラウンド2で配布されます。ZEXステーキャーは、ステーキングの量と期間に応じて、gZEXスコアに基づいてトークン配分を受けることができます。ラウンド2エアドロップは、2024年7月下旬にTGEから28日後に開始する予定です。
ZEXの購入先
ZEXトークンは、USDTとのスワップペアとして現物市場経由でBybitで利用できます。2024年7月11日まで、トークン専用の3つのBybitプロモーションイベントを開催し、4,620,000 ZEXの賞金プールから配分を受け取れます。
イベント1：このイベントでは、100万ZEXの賞金プールから利益を得るため、新規のお客様向けに、1,000 ZEX以上の入金量を蓄積するか、100 USDT以上の入金を行い、100 USDT相当のZEXをBybitと初めて取引する必要があります。
イベント2：2回目のイベントでは、200万ZEXの賞金プールから配分を受け取れます。賞金の上限は、トレーダー1人あたり10万ZEXです。既存または新規を問わず、Bybit現物市場で500 USDT相当以上のZEXを取引する必要があります。取引すればするほど、賞金プールの配分も増えます。
イベント3：紹介するお友達1人につき、1,620,000 ZEXの賞金プールから100 ZEXボーナスを獲得できます（最大10名まで）。被紹介者は、紹介コードを使用してBybitに参加し、上記のZEXイベントのいずれかに参加する必要があります。
終わりに
Zeta Marketsはデリバティブ愛好家に、わずかなコストと担保の少ない取引機会の稀な組み合わせを提供しています。ソラナの1秒未満の執行時間やデリバティブ取引に適したCLOB設定と相まって、ゼータはソラナエコシステムと仮想通貨業界全体において、独自のプラットフォームとして際立っています。
DeFi分野でのソラナの真剣な挑戦的なイーサリアムの話は、何年も続いています。しかし、ソラナベースのDeFiプロジェクトは比較的成功していますが、実際に実現するプラットフォームはまだ登場していません。Zeta Marketsは、DeFiの特定の一角、つまり無期限取引でこのような課題を乗り越えようとするかもしれません。簡単なことではありませんが、プロジェクトにはさまざまな利点があるため、多くの人が考えるほど遠くないタスクになっています。
#LearnWithBybit