Thetanuts Finance（NUTS）：オンチェーンアルトコインオプションのDeFiソリューション
分散型金融（DeFi）業界は、さまざまな取引プロトコルを特徴としています。 最も人気があり、高い評価を得ているDeFiプラットフォームは、主にトークンスワップや基本的なレンディング・借入業務に重点を置いていますが、業界の大きなセグメントは、より高度なトレーダーのニーズに対応しています。
Thetanuts Financeは、アルトコインオプション用のDeFiソリューションです。トレーダーはロングオプションとショートオプションの両方を選択することができます。2021年に欧州のアウトオブザマネー（OTM）オプションを認定市場マーカーに販売するプロトコルとして始まったThetanuts Financeは、2024年初頭にアルトコインオプション市場の売り側と買い側の両方をカバーするために、そのオファリングを大幅に拡大しました。
オプション市場の取引機会のほか、オプションプレミアム、自動マーケットメイカー（AMM）ベースの流動性供給、レンディングと借入など、追加利回りを提供しています。
主なポイント：
Thetanuts Finance（NUTS）は、オプションプレミアム、レンディング、AMM流動性プールから分散型オプション取引と利回り創出の機会を提供するマルチチェーンプロトコルです。
プロトコルを使用することで、トレーダーはオンチェーンのプットオプションとコールオプションのロングポジションとショートポジションの両方を建てることができます。
ガバナンストークンであるNUTSは、現物通貨ペア（NUTS/USDT）としてBybitで購入できます。
Thetanuts Financeとは？
Thetanuts Financeは、アルトコインオプションの取引と、これらの仮想通貨ファイナンス商品に関連するさまざまな利回り創出機会の両方をサポートするマルチチェーンオプションプロトコルです。 そのシステムは、イーサリアム（ETH）、Arbitrum（ARB）、Polygon（POL）、Avalanche（AVAX）など、主要なスマートコントラクトネットワークの大部分を含む、8つのレイヤー1およびレイヤー2ブロックチェーン上で動作します。
このプラットフォームは2021年9月に始まり、認定されたマーケットメイカーにヨーロッパのOTMオプションを販売することに集中しました。プロトコル利用者は、これらのオプションのプレミアムから利回りを得ています。つまり、認定マーケットメイカーがThetanuts Financeからオプションを購入した場合、請求されたプレミアムはプラットフォーム上の金庫の所有者に配布されました。
Thetanutsファイナンスの発展
2021年と2022年はオプション金庫市場が急成長し、機関投資家と個人投資家の双方が参加し、取引高と合計ロック額（TVL）の数値が大幅に上昇しました。しかし、ニッチが成熟し、競争力が高まるにつれて、特定のセルサイドオプションの機会のみに焦点を当てることは、プロトコルがさらに成長するにはもはや十分ではありませんでした。そのため、プロジェクトチームは、より多様な取引オプションと利回り機会を導入することで、より多様なアプローチを追求することを決定しました。
2023年後半から2024年初頭にかけて、Thetanuts Financeは、バージョン3メインネットのローンチに向けて、いくつかのプロトコルアップグレードを実施しました。2024年4月、Thetanuts Financeは3番目で最後のアルファ版v3を発表しました。2024年5月20日、プロトコルはネイティブトークンであるNUTSをローンチし、2024年5月下旬には、プラットフォームのv3メインネットのローンチが迫っています。
Thetanuts v3は、包括的なオプションプロトコルであり、貸出市場、AMM流動性の提供、オプションのプレミアムボールト、レバレッジド・リキッド・ステーキング・トークン（LRT）のボールトを介して、売買オプションや追加の利回り源を提供します。トレーダーや流動性プロバイダーも、NUTSトークンエアドロップやキャンペーンを通じて、追加の利回り機会を得られます。
プラットフォームが提供する初心者オプショントレーダーにとって便利な機能の1つは、ライトモードインターフェースです。ライトモードを使用すると、ロングコールを選択すると、アルトコインオプションに対する強気の見方を表現できます。弱気の場合、ロングプットオプションを選択することもできます。ライトモードは、利用可能なすべてのバリエーションや代替案の詳細を深く知ることなく、取引オプションを簡素化する優れた方法です。
Thetanuts Finance V3の主な特長
基本的な金庫
ベーシックボールトは、オプションプレミアムの形でお客様の利回りを生み出します。毎週金曜日、Thetanuts Financeは認定マーケットメイカーに欧州OTMオプションを提供しています。これらのオークションで販売されたオプションから発生するプレミアムは、ベーシックボールトの所有者に配布されます。
Basic Vaultを開設すると、Bybit Vault LPトークンという流動性資産が発行されます。これは、お客様のボールト所有権を確認する役割を果たし、Thetanutsエコシステム内で追加の利回りを生み出すために使用できます。主な追加利回り機会は以下のとおりです。
プラットフォームのレンディング市場に流動性を提供する
Tethanuts AMMに流動性を提供
レンディング市場でベーシックボールトLPトークンを借りてロングコールまたはロングプットオプションを購入し、AMMで売却してロングボラティリティを活用します。
AMMでベーシックボールトポジションを売却・決済する
レンディング市場
レンディング市場では、Bybit Vault LPトークンを貸し出すことで、さらなる利回りを得るために資金を投入できます。借り手は貸し手から提供された資金にアクセスし、主に2つの方法で利用できます。
ロングオプションポジションの場合：基本的に、Thetanuts Financeでロングポジションを建てるトレーダーは、Basic Vault LPトークンを借り、プラットフォームのAMMで売却します。
資本効率：レンディング市場に担保を提供したお客様は、市場の現在のポジションに対して資金を借入できます。
Thetanutsのレンディング市場は、Bybit Vault LPトークンやUSDCステーブルコインなど、プラットフォーム上で発生する流動性トークンの2種類の資産に対応しています。
AMMの概要
ThetanutのAMMは、ベーシックボールトLPトークンとUSDCに基づいたユニスワップ（UNI）流動性プールを活用し、オンチェーンオプションのロングポジションとショートポジションを建てることができます。AMMの利用は、オプション取引活動を分散型のオンチェーンソースに移行するというThetanutsのv3戦略と合致しています。
オプショントレーダーのサポートに加えて、AMMは流動性プロバイダーが利回りの主要な源泉として利用できます。これらのプロバイダーは、提供する流動性の金額に比例した取引手数料の一部を受け取ります。コールオプションの流動性を追加するには、Bybit Vault LPトークンに資金を入金する必要があります。プットオプションの場合、USDCで流動性を提供する必要があります。コール&プットオプションの流動性を追加するプロセスは、プラットフォームの専用流動性追加インターフェースを介して簡単に管理できます。
レバレッジLRT戦略ボールト
Thetanutsが3番目のバージョンを導入したもう1つの分野は、流動性リステーキングトークンです。EigenLayerプロトコルによって導入されたリキッドステーキングは、イーサリアムがプルーフ・オブ・ステーキング（PoS）に移行した後に登場した一般的なリキッドステーキング方法の代替手段となります。 流動性ステーキングではETHをステーキングしてネットワークの安全性を確保できますが、流動性ステーキングはさらに一歩進んでいます。EigenLayerを利用すると、ETHステーキング業者はステーキングしたETHを利用して追加利回りを獲得し、基本的に流動性ステーキングのメリットをアップグレードできます。
Thetanuts Financeは、レバレッジ付きLRTリステーキングの機会を提供するために、別の利回りプロトコル「Pendle（PendLE）」と提携しています。Pendleを利用すると、LRTをトークン化し、2つの合成資産に分割することで、将来の利回りを投機できます。PT-eETHとYT-eETH Thetanutsのレンディング市場では、PT-eETHをロックして、eETHの利回りや、プレミアムやNUTSトークン報酬からの追加利回りを得ることができます。
Thetanutsファイナンストークン（NUTS）とは？
プラットフォームのネイティブ暗号資産であるNUTSは、イーサリアムベースのERC-20トークンです。トークンのユーティリティの大半は、直接ガバナンスと価値発生の機会を提供する資産であるveNUTSを受け取るためにステーキングすることで生成されます。veNUTS保有者は、プラットフォームの変更や将来の方向性に関するガバナンス投票や意思決定に参加できます。
NUTSはステーキングや（インダイレクト）ガバナンス機能に加え、veNUTS経由でも価値発生資産として機能します。プロトコル上の流動性インセンティブは、veNUTSで配布されます。このインセンティブは、プロトコルで得られる報酬率やインセンティブ率を高めるためにも使用できます。
NUTSトークンの合計供給量と最大供給量は100億です。以下の図は、供給量の合計の分布を示しています。
2024年5月にトークンがローンチされた後、Thetanuts Financeは、この目的のために割り当てられた供給量の3%を分配するために、1ヶ月間NUTSのエアドロップを発表しました。正確に言えば、エアドロップにはveNUTSトークンの配布が含まれます。90日間の権利確定期間後、1:1の比率でNUTSトークンにスワップできます。
Thetanutsファイナンストークン（NUTS）の購入場所
NUTSトークンは、USDT（NUTS/USDT）とのスワップペアとして現物市場でBybitで利用可能です。また、Bybitのトークン専用キャンペーンを利用して、300万NUTSの賞金プールから配分を受け取れます。キャンペーンは2024年5月20日～6月3日に開催され、新規のお客様向けのトークンスプラッシュと、50万NUTSの賞金プールを山分けできる取引イベントに分かれています。
終わりに
Thetanuts Financeは、市場において非常に優れたプレーヤーです。このプラットフォームは、オプション取引の機会とストラクチャード商品を提供することで、最も高度なトレーダーや流動性プロバイダーの好みを満足させることができます。オプション取引のゲームを理解しているDeFiユーザーにとって、Thetanuts Financeは多くのオプションを提供しており、パンは意図されていません。また、プラットフォームのライトモードは、上級者でないアルトコインオプショントレーダーが、この専門市場を味わえる革新的な方法でもあります。そのため、経験豊富なオプショントレーダーであろうと、比較的初心者であろうと、Thetanuts Financeの製品ラインは、少なくとも初心者から見ても、おそらくそれ以上の見方をするに値します。
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