週次機関投資家向けインサイト - 押収売却による暗号資産リール、RWA導入の兆し

2024年7月8日：インスティテューショナルインサイトでは、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）フロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引のさらなる強化を目指しています。

週刊の取引を楽しんでください！

市場概要 — ビットコインが6万ドル未満に下落、「」がMiCA承認を獲得

仮想通貨市場は最近ボラティリティが高まっており、ビットコインは約63,000ドルから54,000ドルに下落しています。他の主要な仮想通貨も価格下落を経験しており、ドゲコイン（DOGE）やシバイヌ（SHIB）などのミームトークンのトップは1週間で20%以上下落し、レイヤー1トークンも約15%下落しています。

興味深いことに、ビットコイン現物ETFは、ビットコインの価格変動と異常な負の相関関係を示しています。過去1週間で、これらのETFへのプラスの流入は、ビットコイン価格の下落と一致しています。 

規制面では、目立った進展が見られます。Circleは、欧州の新たな暗号資産市場（MiCA）規制枠組みの下で承認を受けた最初の発行者となりました。 これは、仮想通貨エコシステムの長期的な後押しと見なされています。ステーブルコイン発行体による規制の急激な進展は、新規利用者のオンボーディングに重要な役割を果たします。

イーサリアムETFの承認については、市場が予想していたよりも少し時間がかかります。SECはS-1フォームにコメントし、2024年7月8日までに再提出を要請しました。アナリストの意見によると、この新しいタイムラインは、イーサリアム現物ETFのローンチが7月中旬から下旬まで延期される可能性があることを意味します。

ビットコイン現物ETFの流れ 

ビットコイン現物ETFの合計フロー。出典：CoinGlass、2024年6月28日現在

過去数週間、ビットコイン価格とビットコインETFのフローの間に予想外のマイナスのダイナミクスが現れました。過去6ヶ月間、ビットコイン価格上昇に続いてビットコイン現物ETFに流入し、その逆もあったため、プラスの相関関係がありました。

しかし、この関係は過去1週間で崩壊したようです。ビットコインETFにプラスの流入が見られるにもかかわらず、ビットコイン価格のサポートは、心理的に重要な6万ドルレベルを下回ったため失敗しました。

ビットコイン価格がビットコイン関連のETFに流れ落ちるのは驚くべきことです。なぜなら、これらの資金は、これまで、主要な仮想通貨の買いサイド圧力の主要な源と考えられていたからです。このダイナミクスの変化の背景にある理由は完全には明らかではありませんが、他の要因がビットコインの短期的な価格変動に強い影響を与えていることが示唆されています。

投資家やアナリストは、ビットコイン価格とETFのフローとのこの負の相関が続くかどうか、または過去の正の関係が今後数日と数週間で再び悪化するかどうかを注意深く見ています。この市場ダイナミクスの変化の背景にある要因を理解することで、進化するビットコインエコシステムに関する貴重な洞察を得ることができます。

週次ハイライト（2024年7月5日まで）

実物資産

OM価格チャート。出所：CoinGecko、2024年7月4日現在

現実世界資産（RWA）に焦点を当てた暗号資産プロジェクトは、市場において潜在的な「RWAサマーセール」の投機を狙い、引き続き勢いを増しています。 注目すべき例として、MANTRA（OM）が挙げられます。MANTRAは、ドバイの開発者MAGと協力して、5億ドル相当の不動産プロジェクトをトークン化しています。 比較的新しいプロジェクトとして、OMは2024年のトップパフォーマンスのトークンの1つであり、従来のWeb 2.0プレーヤーの間でRWAの普及が進むと予想されています。

私たちの見解では、特にETFが誘導する暗号資産ラリーの背景にある現実世界の資産は、目立つ勢いで上昇するでしょう。2024年1月にビットコイン現物ETFが米国で承認されたことで、仮想通貨投資家だけでなくWeb 2.0企業からも、ビットコインや幅広い仮想通貨資産への関心が高まっています。分散型金融（DeFi）と従来の金融の関係が深まるにつれて、仮想通貨エコシステム内での実世界の資産統合の採用が相応に高まっています。

トレジャリー商品RWA。出典：rwa.xyz

今年注目のRWAプロジェクトは、BlackRockのBUIDLイニシアチブです。BUIDLプロジェクトは、デビューから6ヶ月間で合計4億8,600万ドル相当の総額（TVL）を蓄積しました。他のトレジャリープロダクトのRWAイニシアチブと相まって、RWAの採用カテゴリーでは合計16億ドルの資金流入が見られました。

不動産やトレジャリー商品以外にも、ブロックチェーン技術の実験では、保険やコモディティなど、さまざまな現実世界の資産カテゴリーの統合が検討されています。仮想通貨エコシステムは、堅牢なステーブルコインインフラの需要を牽引するため、現実世界の資産の普及が拡大すると予想されます。その結果、Web 2.0の新規利用者がWeb3にオンボーディングしやすくなり、RWAアプリケーション以外の幅広いDeFiプロジェクトにアクセスできるようになります。

その他のトップパフォーマンストークン