Pasar Zeta (ZEX): Perdagangan Futures Perpetual Revolusi di Solana
Hadirnya protokol swap token dan pinjaman awal menandakan munculnya industri keuangan terdesentralisasi (DeFi) pada tahun 2017–2018. Namun, tidak perlu waktu lama untuk bentuk perdagangan yang lebih canggih — termasuk perdagangan derivatif — agar muncul di menu. Platform derivatif terdesentralisasi berkembang, dengan cepat menjadi ceruk yang menonjol dalam ekosistem DeFi. Maju cepat ke pertengahan 2024, dan kategori derivatif pasar DeFi mendekati total nilai terkunci (TVL) sebesar $4 miliar.
Namun, terlepas dari semua pertumbuhan ini, banyak platform derivatif terdesentralisasi beroperasi seolah-olah masih 2018. Dengan Ethereum (ETH) blockchain terbesar yang menjadi tuan rumah protokol DeFi, bursa derivatif dibebani dengan waktu penyelesaian yang terlambat dan biaya gas yang eksorbitan. Selain itu, persyaratan overkolateralisasi yang berat masih menjadi kenyataan bagi banyak platform perdagangan derivatif berbasis blockchain.
Namun, satu proyek dalam ruang tersebut sangat berbeda. Pasar Zeta adalah protokol perdagangan derivatif terdesentralisasi pada blockchain Solana (SOL) yang menampilkan waktu penyelesaian transaksi subdetik yang sangat cepat, biaya gas yang minimal, dan kemampuan untuk berdagang melalui posisi yang kurang kolateral. Platform ini memiliki banyak keuntungan dari parameter teknis Solana yang luar biasa. Namun, yang lain adalah fungsi dari arsitektur unik protokol.
Takeaway Utama:
Pasar Zeta adalah bursa derivatif kripto berbasis Solana yang menawarkan beberapa keuntungan berbeda kepada trader DeFi — biaya gas nominal, penyelesaian pesanan subdetik, perdagangan undercollateralized, dan model buku pesanan sentral yang sangat efisien dan familiar.
Platform ini memanfaatkan waktu penyelesaian yang cepat, orakel penetapan harga, sistem jaminan, dan mekanisme likuidasi dinamis untuk memberikan peluang perdagangan yang unik dan kurang kolateral.
Token aslinya, ZEX, digunakan untuk staking, tata kelola, dan insentif pengguna. ZEX dapat dibeli di Bybit sebagai pasangan Spot (ZEX/USDT).
Apa Itu Pasar Zeta?
Zeta Markets (ZEX) adalah bursa abadi kripto berbasis Solana yang menawarkan waktu penyelesaian pesanan yang cepat dan biaya yang lebih besar kepada pengguna, sekaligus menghadirkan lingkungan perdagangan nonkustodian yang sepenuhnya on-chain. Berkat efisiensi teknis blockchain Solana, platform Pasar Zeta menghadirkan waktu pemrosesan pesanan kurang dari satu detik dan biaya gas yang biasanya merupakan pecahan kecil satu sen. Sebagai jaringan blockchain publik, Solana juga membantu Zeta menawarkan transparansi pesanan yang lengkap.
Protokol ini menampilkan buku pesanan batas sentral (CLOB), pengaturan yang akrab bagi banyak trader DeFi menggunakan platform bursa terpusat (CEX), dan pasar tradisional. Pada saat yang sama, program ini tetap terdesentralisasi sepenuhnya dan didasarkan pada etos blockchain kepemilikan komunitas.
Pengguna platform menempatkan perdagangan berjangka abadi mereka dari akun terpadu yang sama, dan pendanaan akun dan pesanan menggunakan stablecoin USDC.Bursa terdesentralisasi (DEX) Zeta menawarkan satu fitur yang sangat penting, yaitu kemampuan untuk melakukan perdagangan kurang kolateral. Keseluruhan pengaturan platform (khususnya sistem marginnya, yang dibahas di bawah ini) memungkinkan perdagangan yang kurang kolateral. Hal ini sangat bertentangan dengan banyak protokol DeFi lainnya, termasuk platform perpetual yang sering kali memerlukan kolateralisasi akun yang berlebihan. Bagi banyak pengguna DeFi, hal ini dapat menjadi faktor penting, yang menjadikan Pasar Zeta sebagai bursa abadi kripto terbaik untuk kebutuhan perdagangan mereka.
Bagaimana Cara Kerja Pasar Zeta?
Sistem Margin untuk Perdagangan Derivatif Undercollateralized
Sistem margin unik Pasar Zeta memungkinkannya untuk menawarkan peluang perdagangan yang kurang kolateral. Sistem ini memiliki tiga elemen utama: orakle penetapan harga, kerangka jaminan, dan mekanisme likuidasi.
Zeta memanfaatkan Pyth sebagai oracle utama untuk mendapatkan data harga terkini pada aset kripto yang diperdagangkan di platform, dengan Chainlink sebagai oracle cadangannya. Berkat kemampuan pemrosesan transaksi Solana yang cepat (didukung oleh 400 milidetik waktu blok), data harga digabungkan ke dalam Pasar Zeta dalam interval kurang dari satu detik.
Kerangka jaminan juga berfungsi untuk mendukung sistem margin. Meskipun Zeta memiliki peluang yang kurang kolateral, mempertahankan tingkat jaminan yang memadai sangatlah penting untuk memastikan keseluruhan kesehatan dan operasi platformnya.
Terakhir, mekanisme likuidasi Zeta juga sangat penting untuk melindungi sistemnya dan membuat perdagangan kurang kolateral dapat dilakukan oleh seluruh komunitas trader. Pengguna jaringan yang bersedia bertindak sebagai likuidator memeriksa kesehatan akun lain, melikuidasi akun yang gagal di bawah margin pemeliharaan tertentu. Ini adalah proses tanpa izin, dan setiap entitas di platform dapat memilih untuk bertindak sebagai likuidator. Likuidator mendapatkan hadiah berupa 30% dari margin pemeliharaan untuk akun yang dilikuidasi. Namun, perlu diperhatikan bahwa bertindak sebagai likuidator adalah aktivitas berisiko tinggi tanpa jaminan akan menguntungkan.
Buku Pesanan Batas Pusat (CLOB)
Tidak seperti banyak platform derivatif terdesentralisasi lainnya, yang biasanya menggunakan model perdagangan pembuat pasar otomatis (AMM), Zeta didasarkan pada sistem CLOB pencocokan pesanan, yang biasanya ditemukan di CEX. CLOB didasarkan pada pencocokan pesanan beli dan jual secara langsung, daripada mengeksekusi perdagangan terhadap pool likuiditas AMM. Meskipun AMM bersinar untuk perdagangan token swap, model CLOB mungkin lebih unggul untuk perdagangan derivatif kripto.
Dibandingkan dengan AMM, pengaturan CLOB memungkinkan penemuan harga yang lebih baik, sering kali menghadirkan wawasan yang lebih signifikan tentang kedalaman pasar, dan lebih efisien dalam mendukung perdagangan frekuensi tinggi. Semua faktor ini sangat penting untuk perdagangan derivatif. Selain itu, pesanan pemicu — salah satu jenis pesanan utama di Pasar Zeta — juga lebih didukung oleh mekanisme perdagangan CLOB.
Mengingat semua keuntungan CLOB ini dibandingkan AMM di bidang perdagangan derivatif, proyek tersebut telah membuat pilihan cerdas untuk mendasarkan model perdagangan utamanya pada model perdagangan sebelumnya.
Tingkat Pendanaan
Karena kontrak berjangka perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, tingkat pendanaan digunakan untuk memastikan bahwa kontrak ini mempertahankan nilai mendekati harga pasar spot aset dasar setiap saat. Tingkat pendanaan positif menunjukkan bahwa harga kontrak kontrak berjangka perpetual saat ini lebih tinggi dari harga aset dasar. Sebaliknya, tingkat pendanaan negatif berarti bahwa kontrak futures diperdagangkan pada harga yang lebih rendah daripada harga aset dasar.
Berdasarkan tingkat pendanaan saat ini, pengguna Zeta melakukan pembayaran pendanaan untuk menyesuaikan harga kontrak berjangka dengan pasar. Posisi long melakukan pembayaran pendanaan ke posisi short ketika tingkat pendanaan positif, dan sebaliknya, posisi short membayar posisi long pada saat tingkat pendanaan negatif. Tingkat pendanaan yang lazim dihitung ulang di platform setiap 10 detik.
Alat dan Fitur Perdagangan di Pasar Zeta
Perdagangan Perpetual
DEX Pasar Zeta adalah pintu gerbang menuju peluang perdagangan derivatif platform ini. Dengan menggunakannya, Anda dapat membuka kontrak perpetual untuk beberapa kripto berkapitalisasi tinggi utama, seperti SOL, ETH, Bitcoin (BTC) dan Arbitrum (ARB), serta beberapa koin berkapitalisasi lebih kecil, misalnya Tensor (TNSR), Jito (JTO), dan Dymension (DYM). Anda juga dapat menemukan beberapa koin meme berbasis Solana yang sangat menarik, seperti Dogwifhat (WIF).
Trader juga dapat memanfaatkan leverage di sebagian besar keuntungan ini. Biasanya, leverage pada koin utama seperti SOL, BTC, atau ETH mencapai x10, sedangkan perpetual berdasarkan koin berkapitalisasi lebih kecil memiliki rasio sekitar x4–x5. Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, Anda harus mendanai akun menggunakan USDC sebelum membuka kontrak futures ini berdasarkan mata uang kripto pilihan Anda.
Program Hadiah
Pengguna Zeta dapat memperoleh hadiah berupa token asli platform, ZEX, berdasarkan aktivitas perdagangan mereka. Hadiah didasarkan pada skor-Z pengguna, yang sebagian besar ditentukan oleh jumlah biaya maker dan taker yang dibayarkan oleh akun. Skor-Z untuk setiap pengguna dan hadiah yang dibayarkan dihitung satu kali per tahun, dengan setiap tahun biasanya berlangsung selama 28 hari.
Apa Itu Token Pasar Zeta (ZEX)?
Token asli Zeta Markets, ZEX, diluncurkan pada akhir Juni 2024 di blockchain Solana. Fungsi utama token meliputi staking, tata kelola, dan insentif pengguna.
ZEX Staking
Setelah acara pembuatan token (TGE) ZEX, pengguna kini dapat men-stake kripto hingga empat tahun. Staking ZEX menawarkan keuntungan, seperti peningkatan skor Z pengguna, yang sangat penting untuk jumlah hadiah ZEX yang diperoleh, kelayakan airdrop, dan hak untuk berpartisipasi dalam proses tata kelola di platform.
Setelah staking ZEX, pengguna diberi skor gZEX, yang ditentukan oleh jumlah dan durasi staking.
Tata Kelola
Skor gZEX yang disebutkan di atas sangat penting bagi pengaruh pengguna terhadap proses tata kelola Zeta. Kekuatan suara Anda akan sangat bergantung pada skor ini. Meskipun proses tata kelola platform masih berlangsung, anggota komunitas diharapkan berpartisipasi aktif dalam pengambilan keputusan di platform dengan membahas dan memberikan suara pada proposal untuk perubahan protokol, daftar pasar, model hadiah, dan parameter lainnya.
Insentif
Untuk 90 periode mulai dari TGE ZEX pada akhir Juni 2024, platform ini akan mendistribusikan 300 juta token ZEX dalam pembayaran insentif. Skor Z pengguna (lihat di atas) akan sangat penting untuk menentukan alokasi hadiah mereka. Dengan setiap masa yang berlangsung selama 28 hari, program insentif ini diharapkan akan berlangsung hingga sekitar pertengahan tahun 2031.
Tokenomik ZEX
Token ZEX adalah aset deflasi, dengan total pasokan maksimum sebesar 1 miliar. Bagian alokasi pasokan adalah sesuai dengan grafik di bawah ini:
Airdrop ZEX
Bagan distribusi pasokan di atas menunjukkan bahwa 10% token ZEX dialokasikan untuk airdrop komunitas. Airdrop Babak 1 memiliki 8% dari total pasokan yang dialokasikan. Di dalamnya, kontributor awal pada platform akan menerima token ZEX setelah TGE, dengan sebagian besar alokasi ditentukan oleh skor-Z pengguna.
2% pasokan ZEX lainnya yang dijadwalkan untuk airdrop akan didistribusikan di Babak 2, di mana staker ZEX akan memenuhi syarat untuk alokasi token berdasarkan skor gZEX mereka, yang tergantung pada jumlah dan durasi staking. Airdrop Babak 2 dijadwalkan akan dimulai 28 hari setelah TGE, pada akhir Juli 2024.
Tempat Membeli ZEX
Token ZEX tersedia di Bybit melalui pasar Spot sebagai pasangan swap dengan USDT . Hingga 11 Juli 2024, tiga acara promosi Bybit yang didedikasikan untuk token memberi Anda kesempatan untuk meraih bagian dari total hadiah 4.620.000 ZEX.
Acara 1: Acara ini mengharuskan pengguna baru untuk mengumpulkan volume deposit minimal 1.000 ZEX, atau mendepositkan minimal 100 USDT dan memperdagangkan ZEX senilai 100 USDT dalam perdagangan pertama mereka dengan Bybit untuk mendapatkan dari total hadiah 1.000.000 ZEX.
Acara 2: Acara kedua menawarkan total hadiah 2.000.000 ZEX, dengan hadiah dibatasi 100.000 ZEX per trader. Setiap pengguna, baik pengguna lama maupun baru, harus memperdagangkan ZEX senilai setidaknya 500 USDT di pasar Spot Bybit. Semakin banyak perdagangan yang Anda lakukan, semakin besar bagian dari total hadiah yang dapat Anda harapkan untuk diterima.
Acara 3: Dapatkan bonus 100 ZEX dari total hadiah 1.620.000 ZEX untuk setiap teman yang Anda rekomendasikan (hingga sepuluh referee yang berhasil). Referee harus bergabung dengan Bybit dengan kode referral Anda dan berpartisipasi dalam salah satu acara ZEX yang disebutkan di atas.
Kesimpulan
Pasar Zeta menawarkan derivatif kepada penggemarnya, kombinasi biaya yang tidak signifikan dan peluang perdagangan yang kurang kolateral. Ditambah dengan waktu eksekusi Solana di bawah detik dan pengaturan CLOB yang sangat cocok untuk perdagangan derivatif, Zeta menonjol sebagai platform yang unik, baik dalam ekosistem Solana maupun seluruh industri kripto.
Pembicaraan tentang Solana sangat menantang Ethereum di ruang DeFi telah berlangsung selama bertahun-tahun. Namun, terlepas dari kesuksesan relatif beberapa proyek DeFi berbasis Solana, belum ada platform yang benar-benar akan mewujudkannya. Kini, Pasar Zeta dapat mencoba untuk mengatasi tantangan tersebut di satu sudut DeFi tertentu — yaitu perdagangan perpetual. Ini tidak akan mudah, tetapi banyak keuntungan yang berbeda dari proyek ini menjadikan ini tugas yang tidak terlalu menarik bagi sebagian orang!
#LearnWithBybit