Pengambilan Kembali Likuid: Alternatif yang Lebih Baik untuk Staking Likuid?

Restaking likuid menghadirkan metode yang dinamis dan efektif untuk menghasilkan pendapatan pasif dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi). Melalui pembuatan token restaking cair (LRT), aset yang di-staking di-tokenisasi, memungkinkan investor untuk mempertahankan kendali atas aset mereka sambil tetap menikmati hadiah. Pendekatan ini meningkatkan fleksibilitas likuiditas dan keuangan serta mengoptimalkan penggunaan modal.

Dalam artikel ini, kita akan mengeksplorasi restaking cair, memecah konsep intinya, dan menilai keuntungan dan potensi risikonya di DeFi.

Takeaway Utama:

• Restaking likuiditas adalah proses di mana aset kripto yang di-stake digunakan kembali untuk mengamankan protokol blockchain tambahan, meningkatkan efisiensi modal dan likuiditas.

• Staking likuid memungkinkan investor untuk mendapatkan hadiah dari platform restaking.

Apa Itu Pengambilan Kembali Likuid?

Restaking likuiditas adalah proses di mana aset kripto yang di-stake digunakan kembali untuk mengamankan protokol blockchain tambahan, meningkatkan efisiensi modal dan likuiditas. Hal ini memungkinkan investor untuk mendapatkan hadiah dari platform restaking.

Apa Itu Token Restaking Likuid?

Token restaking cair (LRT) adalah aset digital yang mewakili mata uang kripto yang di-stake. Cookie ini memungkinkan pengguna untuk menggunakan kembali token yang di-stake untuk mengamankan sistem blockchain tambahan. Pengguna menerima LRT saat mereka mendepositkan token staking cair pada platform restaking.

Bagaimana Cara Kerja Penanggulangan Likuid?

Restaking yang likuid memperkenalkan perspektif baru ke dunia mata uang kripto, membangun prinsip-prinsip staking dengan cara yang meningkatkan efisiensi dan potensi imbal hasil. Pada dasarnya terdapat sistem proof of stake (PoS), yaitu validator mengamankan jaringan dengan staking mata uang kripto mereka sebagai jaminan, bukan melalui penambangan tradisional. Dalam pengaturan ini, validator memvalidasi transaksi, menambahkannya ke blockchain, dan, sebagai gantinya, mendapatkan hadiah yang sebanding dengan jumlah yang di-stake.

Namun, yang benar-benar membedakan restaking cair adalah inovasinya dalam memungkinkan aset yang di-stake untuk "dikembalikan" atau digunakan kembali untuk mengamankan protokol blockchain tambahan. Pemegang token staking cair dapat memilih untuk menjual, memperdagangkan, atau meminjamkan aset mereka pada platform DeFi. Sistem ini dimungkinkan melalui proses yang dikenal sebagai rehipotekasi, di mana jaminan yang sama digunakan untuk mendukung berbagai aktivitas.

EigenLayer 

EigenLayer memperkenalkan konsep token restaking, memungkinkan pengguna untuk mengambil ETH yang di-stake dan mendapatkannya kembali dengan layanan tervalidasi aktif (AVS). Layanan ini melakukan berbagai fungsi, seperti memberikan dukungan untuk solusi scaling Ethereum dan memberikan keamanan bersama. Jaringan yang tidak mampu membuat validator asli dapat mengandalkan token yang dipulihkan yang dihasilkan oleh jaringan Ethereum yang lebih besar untuk menangani konsensus.

Jaringan EigenLayer telah menarik lebih dari $15 miliar nilai total terkunci (TVL) dari investor, termasuk mengumpulkan sekitar 1,5% dari jumlah total Ether (ETH) yang beredar hanya dalam dua hari setelah membuka kembali deposit pada Februari 2024.

Token Pengambilan Kembali Likuid (LRT)

Untuk mendukung proses ini, aset yang di-stake diwakili oleh LRT, yang merupakan versi token dari aset asli yang di-stake. Token ini memiliki berbagai tujuan dalam ekosistem, seperti mengamankan protokol tambahan atau berpartisipasi dalam tata kelola. Sama seperti token yang di-staking memiliki token staking cair (LST) untuk mempertahankan likuiditas, token yang di-recover mendapatkan likuiditas dari LRT.

Keindahan restaking cair terletak pada kemampuannya untuk meningkatkan efisiensi modal. Validator dapat memperoleh hadiah tambahan tanpa perlu men-stake lebih banyak aset, yang meningkatkan likuiditas keseluruhan sistem. 

Namun, meskipun restaking likuid menawarkan potensi imbal hasil yang lebih tinggi, restaking juga disertai dengan peningkatan risiko. Rehipotesasi aset berarti bahwa jika satu sistem gagal, maka dapat memiliki efek riak pada orang lain yang dijamin oleh aset yang sama.

Pro dan Kontra Pengambilan Kembali Likuid

Pengambilan kembali yang likuid menghadirkan janji dan perhatian pada ruang blockchain.

Pro

• Imbal hasil yang lebih tinggi: Restaking likuid berpotensi menghasilkan keuntungan yang lebih besar dibandingkan dengan staking tradisional. Dengan menggunakan aset yang di-stake di berbagai protokol, investor dapat memaksimalkan imbal hasil mereka.

• Fleksibilitas yang ditingkatkan: Restaking likuid meningkatkan likuiditas untuk aset yang di-stake, memungkinkan investor untuk mengeksplorasi peluang lain tanpa perlu membatalkan stake aset mereka. Fleksibilitas ini adalah keuntungan bagi mereka yang ingin mendiversifikasi investasi mereka.

• Dukungan untuk proyek yang sedang berkembang: Dengan mengalokasikan kembali aset yang di-stake, restaking cair meningkatkan keamanan aplikasi blockchain yang lebih kecil. Dukungan ini mendorong pertumbuhan proyek baru dan berkontribusi pada ketahanan ekosistem secara keseluruhan.

Kontra

• Kompleksitas tambahan: Restaking yang likuid memperkenalkan kompleksitas pada proses staking, yang berpotensi menjadikannya konsep yang menantang bagi rata-rata pengguna untuk memahami dan terlibat secara efektif.

• Risiko sistemik: Hipotekasi ulang aset meningkatkan risiko sistemik. Jika salah satu protokol gagal, maka dapat memiliki efek pelimpahan pada orang lain yang dijamin oleh aset yang sama, yang berpotensi membahayakan investasi.

Restaking Likuid vs. Staking Likuid

Restaking cair dan staking cair adalah konsep inovatif, dengan implikasi besar untuk staking. Mereka memiliki fondasi yang sama untuk beroperasi dalam kerangka kerja PoS, di mana validator mengamankan jaringan dengan staking mata uang kripto mereka daripada melalui metode penambangan tradisional. 

Kedua sistem bertujuan untuk meningkatkan likuiditas dan efisiensi modal dalam ruang blockchain dengan melakukan tokenisasi aset yang di-stake, memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar melalui pemanfaatannya. Namun, cakupan dan pendekatannya berbeda. Staking likuid terutama berfokus untuk mengamankan blockchain PoS tunggal, sedangkan restaking likuid memperluas konsep ini dengan menggunakan aset yang di-stake untuk mengamankan protokol atau aplikasi blockchain tambahan, seperti oracle dan rollups.

Staking likuid melibatkan perolehan hadiah semata-mata dari proses staking itu sendiri, sedangkan staking likuid berpotensi menawarkan keuntungan tambahan dengan menggabungkan hadiah dari staking pada blockchain utama (seperti Ethereum) dan operasi pada platform seperti EigenLayer. Namun, restaking likuid cenderung lebih kompleks karena rehipotekasi aset, yang dapat membawa tingkat risiko sistemik yang lebih tinggi dibandingkan dengan staking likuid.

Apakah Pengambilan Likuid Lebih Baik Dari Staking Likuid?

Ketika menimbang manfaat restaking cair terhadap staking cair, penting untuk mempertimbangkan tingkat pengalaman trader dan tujuan investasi spesifik mereka. 

Untuk trader pemula, pengambilan kembali cairan mungkin tampak menakutkan karena mekanismenya yang rumit dan risiko tambahan yang terkait dengan rehipotikasi. Dalam hal ini, staking cair dapat menjadi titik masuk yang lebih mudah dan lebih aman ke dalam ekosistem staking.

Di sisi lain, trader berpengalaman, yang terbiasa dengan kompleksitas dan risiko DeFi, mungkin menganggap restaking likuid lebih menarik. Hal ini menjanjikan potensi imbal hasil yang lebih tinggi dan peningkatan efisiensi modal, yang sejalan dengan tujuan mereka yang ingin mengoptimalkan investasi mereka.

Restaking yang likuid adalah alternatif yang lebih baik daripada staking likuid bagi mereka yang ingin berpartisipasi aktif dalam proses konsensus Ethereum, dan berusaha untuk memanfaatkan aset yang di-staking di luar hadiah staking tradisional. Namun, pilihan ini hadir dengan risiko dan kompleksitas tambahan.

Kesimpulan

Restaking yang likuid menawarkan alternatif yang menjanjikan untuk staking likuid tradisional, terutama bagi mereka yang tertarik untuk berpartisipasi aktif dalam proses konsensus Ethereum dan memaksimalkan aset yang di-staking. Dengan memungkinkan aset yang di-stake untuk digunakan kembali di berbagai protokol, staking cair tidak hanya berkontribusi pada keamanan dan efisiensi jaringan Ethereum tetapi juga membuka jalan untuk mendapatkan hadiah tambahan.

#LearnWithBybit