Opciones de Strangle: Cómo ganar durante los cambios de precio
¿No estás seguro de ser alcista o bajista con tu último trade de opciones cripto? Afortunadamente, ser un trader de opciones cripto te otorga la opción de obtener ganancias sin verse obligado a tomar parte. Un ejemplo de dicha estrategia de opciones que aprovecha la volatilidad es el strangle. Al tomar posiciones tanto en opciones call como put , los traders de opciones cripto pueden beneficiarse de cualquier gran movimiento en el activo subyacente.
¿Quieres aprender a planificar y ejecutar personalmente estos trades? Desde estrategias de opciones de strangle largo que te permiten beneficiarte de los movimientos en ambos extremos del mercado hasta estrategias de opciones de strangle corto que aprovechan la próxima volatilidad, esto es todo lo que necesitas saber sobre el trading y la configuración de strangles en el mercado de opciones cripto.
Puntos clave:
- Las opciones Strangle son una estrategia de inversión que consiste en dos contratos de opciones separados con diferentes precios de ejercicio, pero con la misma fecha de vencimiento.
- La estrategia de opciones strangle permite a los traders beneficiarse de mercados moderadamente volátiles al hacer trading simultáneamente con opciones call y put a diferentes precios de ejercicio.
- Hay dos tipos de estrategias de opciones de strangle disponibles: strangle largo y strangle corto.
¿Qué es una estrategia de opciones Strangle?
Las opciones Strangle son una estrategia de inversión que consiste en dos contratos de opciones independientes con diferentes precios de ejercicio, pero con la misma fecha de vencimiento. Esta estrategia permite a los traders beneficiarse de mercados moderadamente volátiles al hacer trading simultáneamente con opciones call y put a diferentes precios de ejercicio.
Aunque este tipo de enfoque de inversión puede generar beneficios sustanciales, también conlleva mayores riesgos que muchas otras estrategias de trading, debido a la necesidad de un momento de mercado preciso y comprender el sentimiento actual.
¿Qué es la volatilidad implícita?
La volatilidad implícita (IV) es un factor clave a tener en cuenta al ejecutar una estrategia de opciones strangle, ya que demuestra la cantidad de incertidumbre o riesgo en el mercado. La volatilidad implícita mide los movimientos esperados de los precios de mercado en un contrato de opciones y se deriva de los propios precios de las opciones. Muestra cuánto creen los traders que se moverá un activo durante la vida útil de la opción, lo que les ayuda a decidir si comprar o vender contratos de opciones es el movimiento adecuado para ellos al ejecutar una estrategia de opciones de strangle. En resumen, los traders que esperan más movimientos de precios a corto plazo deben ejecutar una estrategia de estrangulación larga, mientras que los traders que esperan menos volatilidad en los precios deben escribir una estrategia de estrangulación corta.
Tipos de estrategias de opciones Strangle
Tanto si estás comprando opciones call y put en previsión de una volatilidad significativa como aprovechando la volatilidad implícita presente al escribir opciones call y put, las siguientes son las diferencias entre las estrategias de opciones strangle largas y cortas.
Estrangulamiento largo
Una estrategia de opciones strangle largas implica comprar simultáneamente opciones call y put con diferentes precios de ejercicio. Esta estrategia se basa en la suposición de que el valor subyacente se moverá significativamente en cualquier dirección, lo que dará lugar a un beneficio de una de las dos posiciones.
En general, este tipo de enfoque de inversión conlleva un mayor riesgo que otras estrategias, ya que requiere un momento preciso para ejecutarse correctamente, y la creencia de que el alto IV de los contratos de opciones dará lugar a un gran movimiento de precios para el criptoactivo subyacente.
Estrangulamiento corto
Los strangles cortos son esencialmente el inverso de los strangles largos: los traders de opciones cripto escriben, o venden, compran y ponen contratos a diferentes precios de ejercicio. Esto crea una situación en la que recibirás las primas de las opciones acreditadas en tu cuenta, en función de los precios de ejercicio a los que estés redactando los contratos de opciones. Para beneficiarse de la estrategia de opciones cripto de strangle corto, las primas de las opciones que recibes deben ser mayores que el movimiento general del criptoactivo subyacente. En otras palabras, al aplicar esta estrategia, esperas que la volatilidad se dispare y que el precio del criptoactivo subyacente sea plano con el tiempo.
¿Cómo funcionan las opciones Strangle?
Las opciones Strangle implican hacer trading con contratos de opciones put y call al mismo tiempo. La idea de los strangles largos es beneficiarse de la volatilidad del criptoactivo subyacente jugando en ambos lados del mercado. En el caso del strangle corto, los traders buscan obtener primas de opciones redactando contratos y obtener beneficios debido a la falta de volatilidad de los precios.
Para ello, los traders de opciones strangle deben identificar dos precios de ejercicio diferentes: uno más alto que el precio de mercado actual y otro más bajo que el precio de mercado actual. Este rango determinará los precios de ejercicio a los que los traders ejecutarán la estrategia.
Una vez que se hayan identificado estos precios de ejercicio, puedes comprar o escribir opciones call y put a estos precios de ejercicio respectivos. Esto te da esencialmente un rango dentro del cual esperas que se mantenga el precio del activo subyacente. Si el precio se mantiene dentro de ese rango, los ejecutores de estrategias de strangle corto se alegrarán, ya que han logrado obtener ganancias. Por el contrario, los traders de estrategia de strangle largo esperan que el precio supere este rango predeterminado para obtener beneficios.
Ventajas de usar estrategias de opciones Strangle
Protección contra el riesgo direccional
Dado que los traders de strangle largo están comprando contratos call y put, ganarán dinero siempre que el precio del activo subyacente se mueva considerablemente en cualquier dirección. Esto reduce el riesgo direccional de que el trade vaya a salir mal, ya que los traders aún podrán obtener beneficios si hay un movimiento lo suficientemente grande, lo que reduce la exposición al riesgo en comparación con la compra por separado y exclusivamente de contratos call o put.
Asequible para traders con acceso limitado al capital
Las opciones de strangle largo son significativamente más asequibles que otras estrategias de opciones y están diseñadas para traders de opciones con acceso limitado al capital. Esto se debe a la preferencia de la estrategia strangle por las opciones extrabursátiles, que tienen primas de incorporación más bajas que las opciones en el dinero que poseen un mayor valor intrínseco.
Aumento de la liquidez de las primas de las opciones abonadas
Si eres un trader de criptomonedas activo, definitivamente apreciarás la liquidez añadida que proviene de redactar contratos de opciones cripto. Al escribir contratos call y put, ahora tendrás acceso a estos fondos, que luego se pueden utilizar para generar rendimiento adicional. Tanto si los utilizas para hacer trading con apalancamiento adicional como si los pones a trabajar generando rendimiento pasivo en un fondo de staking, los traders que escriban opciones de strangle corto definitivamente pueden obtener más beneficios por su dinero gracias a esta estrategia.
Riesgos de utilizar estrategias de opciones Strangle
Riesgo ilimitado para Strangles cortos
Dado que estás escribiendo contratos de opciones cripto al ejecutar un strangle corto, teóricamente tus pérdidas potenciales podrían considerarse ilimitadas, especialmente en el lado de las opciones de compra escritas. Si el precio supera el precio de ejercicio de la opción Call escrita, un trader se verá obligado a comprar el activo subyacente. A continuación, deben venderlo al precio de ejercicio al trader que había comprado esa opción de compra por escrito.
Por ejemplo, supongamos que debías escribir un strangle corto para BTC, con la opción Call escrita con un precio de ejercicio de $33,000. Si el precio del BTC supera los $33,000 y se eleva a $40,000 en el momento del vencimiento, los traders que escribieron esta opción de compra tendrán que ganar $7,000 adicionales. Esto se debe a que no poseer el BTC subyacente te obligaría a comprar dicho BTC a $40,000 y venderlo al comprador de la opción Call de BTC a $33,000.
En cuanto a los riesgos relacionados con la venta escrita, los traders de opciones cripto simplemente deben tener suficiente para comprar la cripto subyacente al precio de ejercicio indicado. Esto se debe a que si el precio cae por debajo del precio de ejercicio de la opción put escrita, usted poseería el activo subyacente al precio de ejercicio al que se vendió la opción put.
Volviendo a nuestro ejemplo extraño de BTC corto mencionado anteriormente, vamos a ver que BTC cayó a 25 000 USD en el momento del vencimiento y que redactas un contrato put con un precio de ejercicio de 30 000 USD. Esto te obligaría a comprar 1 BTC a $30,000. En este sentido, tus pérdidas pueden considerarse ilimitadas, ya que tu precio de coste ahora es de $30,000, independientemente de lo que ocurra con el precio del Bitcoin a partir de entonces la opción vence.
Según estas definiciones y ejemplos enumerados anteriormente, las pérdidas pueden considerarse ilimitadas, ya que el BTC puede subir o bajar por encima de los precios de ejercicio de los contratos que has escrito. Este riesgo de pérdidas ilimitadas es a menudo el motivo por el que los traders de opciones cripto tienden a seguir cubriendo comprando opciones call y put fuera del dinero, transformando la estrategia en una estrategia de opciones de cóndor de hierro.
Bajas posibilidades de éxito para strangles largos
A diferencia de la creencia popular, más de la mitad de las opciones extrabursátiles caducan sin valor . Esto hace que sea aún más difícil para los traders de opciones de strangle largo sin experiencia obtener beneficios, dado que estas opciones son la base de la estrategia.
Aunque las posibilidades de éxito aumentan, cuanto más familiarizado esté el trader de opciones con el momento de la estrategia y la medición de la volatilidad implícita existente, ciertamente sigue siendo un riesgo, teniendo en cuenta la complejidad de la estrategia y cómo pueden quedarse atrás los principiantes.
Estrategia de opciones Strangle vs. Estrategia de opciones Straddle
Si eres nuevo en el trading de opciones cripto, puedes confundir la estrategia strangle con la estrategia straddle. Estas dos estrategias de opciones son similares en el sentido de que cada una implica redactar dos contratos, uno a un precio de ejercicio put y otro a un precio de ejercicio call.
Sin embargo, la diferencia clave entre ambos es que con la estrategia strangle, elegirás dos precios que están en un rango y más separados de lo que elegirías para una estrategia de straddle, que implica hacer trading con opciones Call y Put al mismo precio de ejercicio. Esto significa que, aunque la estrategiastrangle te ofrece más recompensas potenciales, debido a la mayor distancia entre los contratos, también tiene un mayor riesgo debido a la mayor exposición a una mayor volatilidad en cualquier dirección.
En última instancia, al decidir qué enfoque es el mejor para tus propios objetivos de trading, considera cuánto riesgo estás dispuesto a asumir y cuánta recompensa esperas a cambio de ese riesgo.
Cómo configurar la estrategia de opciones Strangle
Gracias a la volatilidad, la estrategia de opciones strangle es uno de los métodos más populares para los traders que buscan obtener beneficios con las opciones.
En este ejemplo, echemos un vistazo a los contratos de opciones de Bitcoin y ejecutemos una estrategia de strangle largo, porque esperamos que haya un movimiento de precios próximo mayor de lo que se tiene en cuenta con la volatilidad implícita actual indicada en los contratos call y put.
Con precios de BTC de 30 000 USD, podemos ejecutar una estrategia larga comprando tanto un contrato call como un contrato put que caducan en un mes. Específicamente, podemos considerar que los contratos 33000C y 27000p vencen el 25 de agosto de 2023, con precios de ejercicio que están fuera del dinero en aproximadamente un 10 % del precio de referencia de BTC. Al ejecutar esta estrategia larga, pagarás un total de 0,0194 BTC, que es el equivalente a $582 en primas.
¿Merece la pena probar la estrategia de opciones de Strangle?
La estrategia de opcionesstrangle es una herramienta útil tanto para traders principiantes como experimentados. Para los principiantes, la estrategia de opciones strangle ayuda a reducir el riesgo direccional, ya que los traders tendrán exposición a ambos lados, independientemente de si el precio del activo subyacente sube o baja. Los traders principiantes también pueden obtener beneficios excesivos si el activo subyacente se mueve lo suficiente en cualquier dirección.
Por otro lado, los traders experimentados pueden utilizar esta estrategia para capitalizar los movimientos de precios más grandes con el fin de obtener mayores ganancias debido a la volatilidad implícita acumulada. Sin embargo, es importante recordar que asumir niveles de riesgo más altos significa mayores pérdidas potenciales, así como recompensas, por lo que los traders deben considerar cuidadosamente su apetito por el riesgo antes de decidir qué estrategias de opciones son adecuadas para ellos.
En resumen
Para que los traders de opciones cripto se beneficien con éxito de las opciones strangle, es esencial comprender los fundamentos de la volatilidad implícita y cómo actúa eso como un primavera en espiral, lo que posiblemente cause un gran movimiento de precios. Desde usar strangles largos para jugar con el aumento de la volatilidad hasta escribir strangles cortos para beneficiarse de los movimientos de precios esperados, esperamos que nuestra guía haya sido útil para comprender los fundamentos de las estrategias de opciones de strangle de trading.
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