¿Qué es la opción Call cubierta? Una guía completa
¿Estás buscando una estrategia de inversión que te permita generar ingresos mientras mitigas el riesgo? Las llamadas cubiertas pueden ser la respuesta que has estado buscando. En esta guía completa, profundizaremos en el mundo de las call cubiertas, analizando su mecánica, implementación, beneficios, inconvenientes e incluso consideraciones fiscales. Al final de esta publicación, comprenderás bien esta estrategia versátil y estarás preparado para responder a la pregunta: “¿Qué es la opción Call cubierta?” para decidir si es la opción adecuada para tu cartera de inversiones.
Puntos clave
Las opciones de compra cubiertas son una estrategia de opciones que permite a los inversores generar ingresos a partir de su criptomoneda existente.
Las estrategias de compra cubiertas implican analizar la estabilidad de precios, la volatilidad, los pagos de dividendos y los resultados previstos para optimizar la generación de ingresos y la gestión de riesgos.
Vender call cubiertas puede proporcionar ingresos mensuales estables de aproximadamente $3,000 o $36,000 por año con el potencial de ventajas fiscales cuando se utiliza en cuentas de jubilación.
Desmitificar las llamadas cubiertas
Las call cubiertas son una estrategia de opciones popular que implica la redacción de call cubiertas, lo que significa vender call cubiertas en criptomonedas que ya tienes. Esto te permite obtener ingresos adicionales de las primas recibidas, mientras sigues siendo propietario del activo subyacente.
En el núcleo de la estrategia de compra cubierta hay dos componentes esenciales: la opción de compra y la criptomoneda subyacente. Profundizaremos en los detalles de cada uno de estos componentes.
La opción Call
Una opción de compra es un contrato que permite al comprador comprar tokens o un contrato de futuros a un precio establecido (también conocido como precio de ejercicio), antes del vencimiento de la opción. Esto les da el derecho legal de hacerlo. El precio de las opciones de compra se establece utilizando modelos matemáticos como los modelos de precios Black-Scholes o Binomial, y el precio viene determinado por parámetros como:
el precio spot de la criptomoneda
precio de ejercicio
tiempo hasta el vencimiento
volatilidad
tipo de interés sin riesgo
La interacción entre el precio de las opciones y la criptomoneda subyacente desempeña un papel clave en las estrategias de compra cubiertas. Una estrategia de compra cubierta implica mantener una posición larga mientras vendes opciones de compra en esa misma criptomoneda. Este enfoque puede proporcionar ingresos potenciales en mercados neutrales a alcistas y también puede ofrecer un precio de venta por encima del precio actual de las criptomonedas en mercados alcistas.
Poseer la criptomoneda subyacente
Ejecutar una opción call cubierta requiere la propiedad de la criptomoneda subyacente, lo que garantiza que puedes entregar los tokens si se ejerce la opción. En una compra cubierta, vendes una opción de compra en la criptomoneda que ya posees, que sirve como “cobertura” para la opción de compra. Esta posición proporciona protección a la baja y genera ingresos a través de la venta de opciones de compra.
Para vender una compra cubierta, debes poseer al menos un porcentaje de la cripto subyacente. Sin la propiedad de la cripto subyacente, no es posible ejecutar una estrategia de compra cubierta.
Implementación de la estrategia de compra cubierta
Habiendo comprendido los fundamentos, es hora de examinar el procedimiento de implementación de una estrategia de compra cubierta. Esto implica seleccionar una criptomoneda estable, vender opciones de compra con el precio de ejercicio elegido y establecer una fecha de caducidad.
Durante este proceso, se deben tener en cuenta factores como la estabilidad de precios, la volatilidad, los pagos de dividendos y el resultado previsto de la criptomoneda. Al analizar cuidadosamente estos elementos, puedes optimizar tu estrategia de call cubierta para obtener la máxima generación de ingresos y gestión de riesgos.
Elegir la criptomoneda adecuada
Un aspecto clave de elegir una criptomoneda para una estrategia de compra cubierta es priorizar la estabilidad y la baja volatilidad. Las criptomonedas estables minimizan el riesgo de fluctuaciones de precios y te permiten generar ingresos constantes al vender opciones de compra. Para evaluar la estabilidad de una criptomoneda y su posible impacto en los precios de las criptomonedas, puedes utilizar las siguientes herramientas:
VIX
ATR (rango promedio real)
Desviación estándar
Elegir criptomonedas de baja volatilidad es particularmente ventajoso para las opciones de compra cubiertas, ya que reduce el riesgo de que la opción se ejerza. Esta estrategia ayuda a crear un flujo de ingresos estable al tiempo que reduce la probabilidad de perder las criptomonedas subyacentes.
Selección del precio de ejercicio y la fecha de caducidad
Elegir el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento más adecuados es un paso crucial en tu estrategia de compra cubierta. El precio de ejercicio debe elegirse por encima del precio actual de la criptomoneda, pero dentro de un rango con el que te sientas cómodo. También puedes considerar utilizar el análisis técnico para identificar los niveles de resistencia en el gráfico para determinar el mejor precio de ejercicio.
Cuando se trata de establecer la fecha de vencimiento, es importante equilibrar la generación de ingresos con la gestión de riesgos. Estas son algunas consideraciones:
Las opciones a más largo plazo (entre 90 días y seis meses) pueden requerir menos gestión, pero tienen rendimientos más bajos y un riesgo potencialmente mayor.
Las opciones a más corto plazo (entre 30 y 60 días) pueden ofrecer rendimientos más altos, pero requieren una gestión más activa.
La fecha de vencimiento desempeña un papel en la determinación de la prima de una compra cubierta, así que asegúrate de tener esto en cuenta al planificar tu estrategia.
Beneficios de vender Calls cubiertas
Vender call cubiertas ofrece varias ventajas significativas, como generar ingresos y reducir el riesgo. Al vender opciones de compra, puedes generar ingresos a partir de las primas recibidas mientras mantienes la propiedad de la criptomoneda subyacente.
Ahora examinaremos con más detalle estas dos ventajas principales de vender opciones Call cubiertas: generar ingresos y mitigar el riesgo.
Generación de ingresos
Vender opciones Call cubiertas puede generar ingresos adicionales que complementan el rendimiento de tu inversión. Cuando vendes una opción de compra, recibes una prima que puede retenerse como ingresos. Además, vender opciones de compra cubiertas te permite establecer un precio de venta predeterminado para la criptomoneda y generar ingresos adicionales periódicamente.
El potencial promedio de ingresos al vender opciones de compra cubiertas puede variar, pero los traders generalmente buscan lograr ingresos mensuales constantes de aproximadamente $3,000 o $36,000 al año.
Mitigación de riesgos
Las opciones de compra cubiertas también pueden ayudar a mitigar el riesgo al proporcionar protección a la baja y generar ingresos. Si el precio de la criptomoneda disminuye, aún tienes la criptomoneda y puedes beneficiarte de cualquier recuperación potencial. Además, al vender la opción de compra, recibes una prima que puede ayudar a compensar posibles pérdidas.
Sin embargo, merece la pena mencionar que la protección a la baja ofrecida por una estrategia de compra cubierta está limitada a la prima recibida. Esto significa que si el precio de la criptomoneda cae significativamente, aún puedes incurrir en pérdidas.
Posibles desventajas de las Calls cubiertas
A pesar de los beneficios de las opciones de compra cubiertas, también hay posibles inconvenientes que considerar. Las dos desventajas principales de una estrategia de compra cubierta son la subida limitada y el aumento de los costes de transacción.
Ahora analizaremos estas posibles desventajas y su efecto en tu estrategia de compra cubierta.
Subida limitada
La subida limitada en una estrategia de compra cubierta significa que puedes perder ganancias potenciales si el precio de las criptomonedas sube significativamente. Con una compra cubierta, el potencial alcista se limita al precio de ejercicio más la prima recibida por vender la opción de compra. En consecuencia, si el precio de la criptomoneda supera el precio de ejercicio, el inversor no obtendrá las ganancias adicionales.
Puedes mitigar el riesgo de una subida limitada eligiendo criptomonedas con poco potencial de aumentos significativos o adoptando una estrategia de collar. Esto implica comprar una opción de venta protectora para restringir el riesgo bajista mientras vendes una opción de compra cubierta para generar ingresos.
Costes de transacción
Los costes de transacción, como comisiones y tarifas, pueden afectar a las ganancias generadas por la venta de opciones de compra cubiertas. Estos costes pueden incluir tarifas de corretaje, comisiones y otros cargos asociados a la ejecución del trade. En consecuencia, es importante que los inversores tengan en cuenta los costes de transacción al evaluar la posible rentabilidad de las opciones de compra cubiertas.
Para minimizar los costes de transacción, considera la posibilidad de utilizar un broker o plataforma de trading de bajo coste que ofrezca precios competitivos para el trading de opciones .
Escenarios ideales para usar las llamadas cubiertas
Las opciones de compra cubiertas funcionan mejor en situaciones de estancamiento del mercado o baja volatilidad, donde es poco probable que se produzcan movimientos importantes de los precios. En estas situaciones, puedes maximizar la generación de ingresos y minimizar el riesgo vendiendo opciones de compra cubiertas en criptomonedas estables y de baja volatilidad.
Ahora examinaremos las mejores situaciones para utilizar las opciones de compra cubiertas, con énfasis en el estancamiento del mercado y la baja volatilidad.
Estancamiento del mercado
El estancamiento del mercado se produce durante periodos de movimiento mínimo o nulo en el mercado general. En estos casos, la rentabilidad de las opciones de compra cubiertas puede verse afectada debido al limitado potencial de generación de ingresos y a la reducción de las primas de las opciones. Sin embargo, las opciones de compra cubiertas pueden seguir siendo rentables en mercados planos, ya que ofrecen una forma de generar ingresos incluso cuando el mercado no sube.
Al seleccionar criptomonedas estables con potencial alcista limitado y vender opciones de compra cubiertas en estas criptomonedas, puedes capitalizar el estancamiento del mercado y generar ingresos constantes.
Baja Volatilidad
Las criptomonedas de baja volatilidad son ideales para estrategias de compra cubiertas, ya que minimizan el riesgo de que se ejerza la opción. Cuando la volatilidad es baja, las primas recibidas por vender opciones de compra tienden a ser más bajas, lo que reduce la probabilidad de que el precio de criptomoneda alcance el precio de ejercicio y la opción que se está ejerciendo.
Al centrarse en las criptomonedas de baja volatilidad y vender opciones de compra cubiertas en estas criptomonedas, puedes generar ingresos estables al tiempo que minimizas el riesgo de perder las criptomonedas subyacentes.
Consideraciones fiscales y cuentas de jubilación
Antes de implementar una estrategia de compra cubierta, es crucial considerar las posibles consecuencias fiscales y la participación de cuentas de jubilación como las cuentas IRA. Las estrategias de compra cubiertas pueden ofrecer beneficios fiscales, pero también hay restricciones que debes conocer.
Esta sección cubrirá las implicaciones fiscales de las opciones de compra cubiertas y su aplicación en cuentas de jubilación.
Implicaciones fiscales
Las implicaciones fiscales de vender opciones de compra cubiertas pueden afectar al rendimiento general de tu inversión. En Estados Unidos, las ganancias de las opciones de compra cubiertas se consideran generalmente ganancias de capital a corto plazo y están sujetas a impuestos a su tasa de impuesto sobre la renta ordinaria. Sin embargo, puede haber beneficios fiscales asociados con la venta de opciones de compra cubiertas dentro de una cuenta IRA u otra cuenta de jubilación.
Siempre es una buena idea consultar con un profesional o contable fiscal para obtener orientación más específica sobre las implicaciones fiscales de vender opciones de compra cubiertas y cómo compensar cualquier pérdida en la que puedas incurrir.
Llamadas cubiertas en cuentas IRA
Vender opciones de compra cubiertas dentro de una cuenta IRA u otra cuenta de jubilación puede ofrecer ventajas fiscales, como diferir o eximir las ganancias de impuestos . Sin embargo, existen limitaciones y restricciones asociadas con el uso de opciones de compra cubiertas en una cuenta IRA, que pueden variar en función del custodio y su elegibilidad para hacer trading de opciones.
Antes de utilizar las opciones de compra cubiertas en una cuenta de jubilación, es crucial buscar asesoramiento de un profesional fiscal o asesor financiero para garantizar el cumplimiento de las normas y reglamentos aplicables.
Ejemplo de compra cubierta en la vida real
Para comprender mejor la estrategia de compra cubierta, consideremos un ejemplo de la vida real. Supongamos que tienes 100 tokens de una criptomoneda, que actualmente cotizan a 50 USD por token. Decide vender una opción de compra con un precio de ejercicio de $55, que vence en 30 días, y recibe una prima de $2 por token para la opción.
Si el precio de las criptomonedas permanece por debajo de los 55 USD al vencimiento, la opción de compra caducará sin valor y mantendrás la prima de 200 USD como ingresos. Sin embargo, si el precio de las criptomonedas sube por encima de los 55 USD, la opción de compra puede ejercerse, lo que requiere que vendas tus tokens al precio de ejercicio de 55 USD. En este caso, seguirías manteniendo la prima de $200 y conseguirías una ganancia de capital de $5 por token, lo que daría lugar a una ganancia total de $700.
Resumen
Las opciones de compra cubiertas son una estrategia de inversión versátil que puede ayudar a generar ingresos y mitigar el riesgo. Al comprender la mecánica, la implementación, los beneficios, los inconvenientes y los escenarios ideales para usar las opciones de compra cubiertas, puedes tomar decisiones informadas sobre si esta estrategia es adecuada para tu cartera de inversión. Como siempre, consulta a un profesional financiero antes de tomar decisiones de inversión y considera las implicaciones fiscales de la estrategia elegida.
Preguntas frecuentes
¿Cómo funciona una llamada cubierta?
Una estrategia de compra cubierta implica vender opciones de compra fuera del dinero sobre la criptomoneda que posee, con el potencial de obtener ingresos si el precio se mantiene por debajo del precio de ejercicio. El inversor vende una opción de compra contra una posición larga en un activo y mantiene la prima si la criptomoneda termina por debajo del precio de ejercicio de la compra.
¿Perde dinero vendiendo opciones de compra cubiertas?
Cuando se utiliza una estrategia de compra cubierta, pueden producirse pérdidas si el precio de la criptomoneda cae por debajo del punto de equilibrio. Además, los inversores pueden perder oportunidades de obtener rendimientos más altos si el precio sube por encima del precio de venta efectivo de la opción call cubierta. Por lo tanto, es importante calcular las tasas de rendimiento estáticas y denominadas antes de entrar en una compra cubierta, ya que pueden indicar si se perderá o ganará dinero.
¿Por qué volverías a comprar una compra cubierta?
Cerrar una compra cubierta antes de que caduque puede ser un movimiento inteligente si el precio de la criptomoneda ha aumentado significativamente, ya que puedes volver a comprar la opción para obtener un beneficio debido a la prima de la opción más baja. Además, puedes aprovechar el aumento de precio y vender otra opción Call con un precio de ejercicio más bajo que generará más prima de opción y aumentará la probabilidad de obtener un beneficio neto.
¿Qué es un ejemplo simple de una llamada cubierta?
Una opción de compra cubierta es una estrategia de opciones en la que un inversor mantiene una posición larga en un activo y emite (vende) opciones de compra sobre ese mismo activo para generar ingresos. Por ejemplo, supongamos que un inversor posee 100 tokens de trading de criptomonedas XYZ a $45 y quiere recibir ingresos adicionales a cambio de renunciar al potencial alcista. En ese caso, pueden vender una opción de compra de cerca del mes con un precio de ejercicio de $50. Si la criptomoneda alcanza este nivel, recibirá el pago de la prima de la opción a cambio de que el comprador de la opción se haga cargo de la criptomoneda.
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