Vencimiento de opciones: ¿Qué sucede cuando vencen las opciones?
La razón número uno por la que algunos traders de criptomonedas tienden a evitar las opciones de trading por completo es porque temen las complejidades implicadas en la caducidad de las opciones. Con los griegos de opciones en juego, añadir fechas de caducidad a la combinación puede ser ciertamente abrumador para cualquier persona nueva en el mundo de los derivados que aprenda a obtener la mayor cantidad de ganancias al hacer trading con ellos.
¿Qué sucede con las criptomonedas una vez que el contrato vence dentro del precio de ejercicio indicado? ¿Se puede tomar alguna medida para mantener activo el contrato de opción?
Encuentra las respuestas a estas consultas y mucho más con nuestra guía definitiva sobre el vencimiento de las opciones, mientras exploramos qué sucede cuando las opciones vencen, y qué puedes hacer como trader de opciones si te enfrentas a un contrato de opciones de días hasta el vencimiento (DTE) bajo.
Conclusiones clave:
Las opciones son contratos que otorgan al titular el derecho de comprar o vender un activo subyacente a un precio específico en o antes de una fecha de vencimiento predeterminada.
Los traders tienen varias opciones que considerar antes de la fecha de vencimiento de una opción, dependiendo de su perspectiva de mercado y tolerancia al riesgo. Pueden optar por ejercer la opción, cerrar la posición de la opción, dejar que la opción caduque o revertir la opción.
Lo que sucede cuando las opciones vencen dependerá de si las opciones vencen en el dinero o fuera del dinero.
¿Qué son las opciones?
Las opciones son contratos que otorgan al titular el derecho de comprar o vender un activo subyacente a un precio específico en o antes de una fecha de vencimiento predeterminada. Aunque las opciones pueden proporcionar a los traders mayores rendimientos potenciales, también conllevan un riesgo bajista significativo. Estos factores son, en última instancia, la razón por la que las opciones se consideran derivados financieros avanzados más adecuados para traders experimentados que comprenden los riesgos implicados.
¿Cómo funcionan las opciones?
Las opciones son un instrumento derivado, lo que significa que el precio de un contrato de opciones se deriva del activo subyacente. Una opción otorga a su titular el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender una cantidad predeterminada del activo subyacente a un precio específico, conocido como precio de ejercicio, en la fecha de vencimiento o antes.
Una opción de venta otorga al titular el derecho de vender un activo a un precio específico en la fecha de vencimiento especificada o antes, mientras que una opción de compra otorga a su titular el derecho de comprar un activo a un precio determinado en la fecha de vencimiento o antes.
A cambio de este derecho, los contratos de opciones requieren el pago de una prima. La prima está determinada por varios factores, incluido cuánto tiempo queda hasta el vencimiento y cuánto se aleja del precio de ejercicio que el activo está operando en relación con los precios de mercado actuales.
Los traders que mantienen posiciones largas en contratos de opciones buscan que los precios de los activos subyacentes se muevan por encima de sus precios de ejercicio antes del vencimiento, para que puedan obtener beneficios en su posición. Por el contrario, los traders con posiciones cortas en contratos de opciones buscan que los precios de los activos subyacentes se muevan por debajo de sus precios de ejercicio antes del vencimiento, para que puedan obtener beneficios en su posición.
La capacidad de apalancar las ganancias con costes iniciales relativamente pequeños hace que las opciones sean instrumentos atractivos para muchos traders e inversores. Sin embargo, estas mismas funciones también pueden conducir a posibles pérdidas si el mercado se opone a ellas. Al hacer trading con opciones, es importante que los traders comprendan cómo funcionan estos instrumentos, para que puedan tomar decisiones informadas sobre cuándo y cuánto dinero deben arriesgar con cada trade, y protegerse contra cualquier pérdida potencial.
¿Cuáles son tus opciones antes de la fecha de vencimiento de las opciones?
En la fecha de vencimiento de la opción o antes, los traders tienen varias opciones que considerar, dependiendo de su perspectiva de mercado y tolerancia al riesgo. Estas son las posibilidades:
Ejerce la opción: Si la opción está en el dinero (ITM), el titular puede optar por ejercerla. Esto significa comprar (para opciones call) o vender (para opciones put) el activo subyacente al precio de ejercicio.
Cerrar la posición de la opción: Antes del vencimiento, un trader puede cerrar su posición abierta en la opción haciendo transacciones en el mercado abierto si tiene valor. Esta puede ser una estrategia rentable si las condiciones del mercado cambian, y el titular de la opción ya no cree que la opción será rentable al vencimiento. Esto significaría vender una opción comprada o cerrar una posición corta.
Deja que la opción caduque: Si la opción está fuera del dinero (OTM) en la fecha de vencimiento (es decir, no rentable si se ejerce), el titular de la opción puede dejar que caduque. Sin embargo, esto significa que la prima pagada por la opción se pierde.
Pasa la opción por encima de: Algunos traders pueden optar por "transferir" sus opciones, lo que implica vender la opción actual y comprar otra opción con una fecha de vencimiento posterior. Un trader utilizará esta estrategia cuando crea que la opción requiere más tiempo para ser rentable.
¿Qué sucede cuando vencen las opciones?
Una gran razón por la que las opciones a veces tienen miedo entre los traders es la dimensión adicional del tiempo que se tiene en cuenta en el cálculo de las primas de las opciones. A diferencia del mero trading de acciones en el mercado de renta variable, las opciones que está haciendo pueden no valer nada en el momento en que vencen. Esto se debe a sus días hasta el vencimiento (DTE), lo que puede hacer que las primas de las opciones varíen considerablemente cuanto más lejos estén del vencimiento.
¿Tienes curiosidad por saber qué sucede con los contratos de opciones cuando vencen? En la siguiente sección, veremos varios ejemplos de opciones al vencimiento.
Opciones que vencen en ITM
Si el contrato de opciones caduca en el dinero (ITM), lo que significa que el activo subyacente está operando por encima o por debajo del precio de ejercicio (para opciones call y put, respectivamente), entonces se ejercerá automáticamente. Esto significa que si tienes una opción de compra comprada, recibirás la cantidad acordada del activo subyacente al precio de ejercicio especificado.
Las posiciones cortas en contratos de opciones también se ejercerán automáticamente, lo que puede dar lugar a una pérdida si tu posición corta es ITM al vencimiento.
Opciones que vencen OTM
Si el contrato de opciones caduca con el dinero (OTM), lo que significa que el activo subyacente está operando al precio de ejercicio o lejos del mismo (para opciones call y put, respectivamente), entonces caducará sin valor . No es necesario realizar ninguna acción, ya que el contrato de opciones simplemente caducará.
Los traders de opciones deben tener en cuenta que cuando las opciones vencen en OTM, es posible recibir algún valor de ellos vendiéndolas en el mercado abierto antes del vencimiento. Esto puede dar lugar a pérdidas reducidas para los traders con posiciones cortas y ganancias potenciales para los traders con posiciones largas. Sin embargo, deben actuar rápidamente para poder aprovechar esta oportunidad.
¿Cuándo caducan las opciones?
Las fechas de caducidad de las opciones suelen fijarse para el tercer viernes de cada mes; sin embargo, esto puede variar dependiendo del exchange y del activo subyacente. En algunos casos, si hay una demanda, el activo puede ofrecer opciones semanales que vencen cada viernes para que los traders puedan aprovechar la flexibilidad adicional cuando se trata de contratos con diferentes fechas de vencimiento para elegir.
En resumen, es importante que los traders sepan cuándo caduca su contrato de opciones para que puedan tomar las medidas adecuadas con antelación si es necesario.
¿Qué puedes hacer como trader de opciones que se enfrenta a días de vencimiento bajos?
Cuando se enfrentan a un contrato de opciones de DTE bajo, los traders tienen varias opciones, como se ha descrito anteriormente. Cada una de estas alternativas puede ser beneficiosa en diferentes escenarios, dependiendo de la perspectiva del mercado del trader y la tolerancia al riesgo. Es importante recordar que el trading de opciones conlleva riesgos inherentes, por lo que es esencial que los traders comprendan cómo funcionan estos instrumentos antes de embarcarse en cualquiera de estas estrategias.
Cómo elegir la fecha de caducidad de las opciones correctas
Antes de determinar la fecha de caducidad óptima de las opciones, primero es importante comprender a los griegos y cómo Theta desempeña un papel en los cálculos de las primas de las opciones.
En resumen, Theta se refiere a la tasa de disminución del valor de una opción debido al paso del tiempo. Mide la pérdida inevitable en el valor de la prima a medida que pasa el tiempo.
Dado que los contratos de opciones cripto tienen una fecha de vencimiento fija, cada día de paso representa un día menos para un movimiento exponencial en la dirección ideal a medida que el contrato se dirige hacia el vencimiento. Por eso Theta se representa como un número negativo para posiciones largas y como un número positivo para posiciones cortas.
Ahora que hemos establecido una comprensión del deterioro de Theta para los contratos de opciones, podemos comprender mejor los días de vencimiento óptimos que los traders de opciones cripto deben tener en cuenta al decidir comprar o escribir opciones. Aunque los traders suelen tener sus preferencias en lo que respecta a DTE, algunos redactores de opciones experimentados viven según la regla de los 45 DTE, porque 45 DTE otorga a los vendedores en corto de opciones el equilibrio adecuado para acelerar la disminución del valor extrínseco, gracias al decaimiento de Theta y una prima de valor extrínseco lo suficientemente grande como para garantizar la entrada en el trading.
Dejando de lado esta regla de 45 DTE, la preferencia personal decidirá en última instancia cómo elegir la fecha de vencimiento de sus opciones. Esto se debe a que los traders de opciones largas tienen que decidir si dar suficiente tiempo para que la cripto subyacente se mueva en la dirección prevista, y si ese tiempo vale la prima adicional. Por el contrario, los traders de opciones en corto tendrán que determinar si la prima adicional obtenida por el decaimiento de Theta vale el riesgo de que el precio del activo subyacente se vuelva repentinamente volátil.
¿Deberías dejar que caduquen las opciones?
En un entorno ideal, los traders de opciones deben esforzarse por evitar que sus opciones caduquen, independientemente de si una opción caduca ITM u OTM. Esto se debe a que los traders sacrificarán el aspecto extrínseco del contrato de opciones, que cae con el tiempo (gracias a Theta Decay). Sin embargo, hay situaciones en las que intentar recuperar un trade de opciones cripto puede hacer más daño que simplemente dejar que caduque. En tales situaciones, puede tener sentido simplemente dejar que venza el contrato de opciones. Por ejemplo:
El coste de venta del contrato de opciones compradas supera el coste de dejar que la opción caduque sin valor.
El riesgo de ser asignado en contratos de opciones escritos es cada vez más improbable.
El amplio diferencial de compra y venta o la falta de liquidez pueden hacer que el cierre del contrato de opción sea extra costoso.
En resumen
Las opciones son potentes instrumentos financieros con el potencial de generar ganancias significativas para traders experimentados que comprenden cómo funcionan y los riesgos implicados. La fecha de vencimiento de los contratos de opciones es un factor importante a tener en cuenta, ya que determina cuándo caducarán los contratos y si valdrán la pena al final.
Desde explicar las complejidades de la caducidad de las opciones hasta profundizar en Theta Decay, esperamos que nuestra guía haya sido útil para ayudar a los traders de opciones como tú a evaluar tu DTE ideal.
Al analizar el coste y el beneficio de las opciones de trading (teniendo en cuenta la volatilidad y el decaimiento de Theta), puede haber una línea fina entre decidir si es preferible rescatar un trade de opciones o simplemente dejar que caduque. En cuanto a las fechas de caducidad de las opciones, los traders de opciones cripto deben sopesar sus opciones en vista del capital que están arriesgando y la posible ventaja que puede derivar de ese riesgo.
#Bybit #TheCryptoArk