Mercados Zeta (ZEX): Revolucionando el trading de futuros perpetuos en Solana
La llegada de protocolos tempranos de intercambio de tokens y préstamos significó la aparición de la industria de las finanzas descentralizadas (DeFi) en 2017-2018. Sin embargo, no tardó mucho en aparecer en el menú formas más avanzadas de trading, incluido el trading de derivados. Las plataformas de derivados descentralizadas prosperaron, convirtiéndose rápidamente en un nicho prominente dentro del ecosistema DeFi. De cara a mediados de 2024, la categoría de derivados del mercado DeFi se acerca a un valor total bloqueado (TVL) de 4000 millones de USD.
Sin embargo, a pesar de todo este crecimiento, muchas plataformas de derivados descentralizadas funcionan como si aún estuvieran en 2018. Con Ethereum (ETH), la cadena de bloques más grande que aloja protocolos DeFi, los intercambios de derivados se ven afectados por tiempos de liquidación tardíos y tarifas de gas exorbitantes . Además, los onerosos requisitos de sobrecolateralización siguen siendo la realidad para muchas plataformas de trading de derivados basadas en blockchain.
Sin embargo, un proyecto dentro del espacio es notablemente diferente. Zeta Markets es un protocolo de trading de derivados descentralizado en la cadena de bloques Solana (SOL) que ofrece tiempos de liquidación de transacciones ultrarrápidos en menos de un segundo, tarifas de gas mínimas y la capacidad de operar a través de posiciones infracolateralizadas. La plataforma debe muchos de sus beneficios a los parámetros técnicos estelares de Solana. Sin embargo, otros son una función de la arquitectura única del protocolo.
Conclusiones clave:
Zeta Markets es un exchange de derivados cripto basado en Solana que ofrece a los traders de DeFi varias ventajas: tarifas de gas nominales, liquidación de órdenes por debajo de la segunda, trading infracolateralizado y un modelo de libro de órdenes central altamente eficiente y familiar.
La plataforma aprovecha sus rápidos tiempos de liquidación, oráculos de precios, sistema de garantía y mecanismo de liquidación dinámico para proporcionar oportunidades de trading únicas y poco garantizadas.
Su token nativo, ZEX, se utiliza para hacer staking, gobernanza e incentivos a los usuarios. ZEX se puede comprar en Bybit como par Spot (ZEX/USDT).
¿Qué es Zeta Markets?
Zeta Markets (ZEX) es un exchange de perpetuos de criptomonedas basado en Solana que ofrece a los usuarios tiempos de liquidación de órdenes rápidos y tarifas escasas, al tiempo que proporciona un entorno de trading sin custodia y totalmente on-chain. Gracias a la eficiencia técnica de la cadena de bloques Solana, la plataforma Zeta Markets ofrece tiempos de procesamiento de órdenes de menos de un segundo y tarifas de gas que normalmente son pequeñas fracciones de un centavo. Como red pública de cadena de bloques, Solana también ayuda a Zeta a ofrecer una transparencia completa de las órdenes.
El protocolo incluye un libro de órdenes de límite central (CLOB), una configuración familiar para muchos traders de DeFi que utilizan plataformas de intercambio centralizado (CEX) y mercados tradicionales. Al mismo tiempo, permanece totalmente descentralizado y se basa en una filosofía de cadena de bloques de propiedad comunitaria.
Los usuarios de la plataforma realizan sus trades de futuros perpetuos desde la misma cuenta unificada, y la financiación de cuentas y órdenes utiliza la stablecoin de USDC. El exchange descentralizado (DEX) de Zeta cuenta con una característica especialmente vital: la capacidad de realizar trades con poca garantía. La configuración general de la plataforma (especialmente su sistema de margen, que se analiza a continuación) hace posible el trading con poca garantía. Esto contrasta marcadamente con muchos otros protocolos DeFi, incluidas las plataformas perpetuas que a menudo requieren una sobrecolateralización de las cuentas. Para muchos usuarios de DeFi, este podría ser un factor crítico, lo que convierte a Zeta Markets en el mejor exchange de cripto perpetuos para sus necesidades de trading.
¿Cómo funcionan los mercados Zeta?
Sistema de margen para trading de derivados con poca garantía
El sistema de margen único de Zeta Markets le permite ofrecer oportunidades de trading con poca garantía. El sistema tiene tres elementos clave: oráculos de precios, un marco de garantía y un mecanismo de liquidación.
Zeta aprovecha Pyth como el oráculo principal para obtener datos de precios actualizados sobre criptoactivos negociados en la plataforma, con Chainlink como su oráculo de respaldo. Gracias a las rápidas capacidades de procesamiento de transacciones de Solana (compatibles con tiempos de bloqueo de 400 milisegundos), los datos de precios se incorporan a los mercados Zeta en intervalos de menos de un segundo.
El marco de garantía también funciona para respaldar el sistema de margen. Si bien Zeta cuenta con oportunidades poco garantizadas, mantener niveles de garantía adecuados es importante para garantizar el estado general y las operaciones de su plataforma.
Por último, el mecanismo de liquidación de Zeta también es fundamental para proteger su sistema y hacer que el trading con poca garantía sea viable para toda la comunidad de traders. Los usuarios de la red dispuestos a actuar como liquidadores comprueban el estado de otras cuentas, liquidando aquellas que fallan por debajo de un cierto margen de mantenimiento . Este es un proceso sin permiso, y cualquier entidad de la plataforma puede optar por actuar como liquidador. Los liquidadores obtienen recompensas en forma de 30% del margen de mantenimiento de la cuenta liquidada. Sin embargo, ten en cuenta que actuar como liquidador es una actividad de alto riesgo sin garantía de ser rentable.
Libro de órdenes de límite central (CLOB)
A diferencia de muchas otras plataformas de derivados descentralizadas, que normalmente utilizan el modelo de trading de maker de mercado automatizado (AMM), Zeta se basa en el sistema CLOB de emparejamiento de órdenes, que normalmente se encuentra en los CEX. CLOB se basa en hacer coincidir directamente las órdenes de compra y venta, en lugar de ejecutar operaciones contra un fondo de liquidez AMM. Aunque los AMM brillan para los trades de intercambio de tokens, el modelo CLOB podría ser superior para el trading de derivados cripto.
En comparación con un AMM, la configuración de CLOB permite un mejor descubrimiento de precios, a menudo ofrece información más significativa sobre la profundidad del mercado y es más eficiente en el soporte del trading de alta frecuencia. Todos estos factores son fundamentales para el trading de derivados. Además, las órdenes de activación, uno de los principales tipos de órdenes en los mercados Zeta, también están mejor respaldadas por un mecanismo de trading CLOB.
Dadas todas estas ventajas de una CLOB sobre una AMM en el área del trading de derivados, el proyecto ha tomado una decisión inteligente para basar su modelo de trading principal en el primero.
Tasas de financiación
Dado que los futuros perpetuos no tienen fechas de vencimiento, las tasas de financiación se utilizan para garantizar que estos contratos mantengan el valor cerca del precio de mercado spot del activo subyacente en todo momento. Una tasa de financiación positiva indica que el precio del contrato de futuros perpetuos es actualmente superior al precio del activo subyacente. A su vez, una tasa de financiación negativa significa que el contrato de futuros se negocia a un precio más bajo que el del activo subyacente.
Según las tasas de financiación actuales, los usuarios de Zeta realizan pagos de financiación para mantener el precio de los contratos de futuros ajustado al mercado. Las posiciones largas realizan pagos de financiación a posiciones cortas cuando la tasa de financiación es positiva y, por el contrario, las posiciones cortas pagan posiciones largas en momentos de tasas de financiación negativas. Las tasas de financiación predominantes se recalculan en la plataforma cada 10 segundos.
Herramientas y funciones de trading en mercados Zeta
Trading de perpetuos
Zeta Markets DEX es la puerta de entrada a las oportunidades de trading de derivados de la plataforma. Con ella, puedes abrir contratos perpetuos para algunas criptomonedas de alta capitalización importantes, como SOL, ETH, Bitcoin (BTC) y Arbitrum (ARB), así como varias monedas de menor capitalización, por ejemplo, Tensor (TNSR), Jito (JTO) y Dymension (DYM). También puedes encontrar algunas monedas meme basadas en Solana, como Dogwifhat (WIF).
Los traders también pueden aprovechar el apalancamiento en la mayoría de estos beneficios. Normalmente, los apalancamientos en monedas importantes como SOL, BTC o ETH son de hasta x10, mientras que los perpetuos basados en monedas de menor capitalización tienen índices de aproximadamente x4–x5. Como se ha indicado anteriormente, tendrás que financiar tu cuenta con USDC antes de abrir estos contratos de futuros en función de la criptomoneda que elijas.
Programas de recompensas
Los usuarios de Zeta pueden obtener recompensas en el token nativo de la plataforma, ZEX, en función de su actividad de trading. Las recompensas se basan en la puntuación Z del usuario, que se determina en gran medida por la cantidad de tarifas de maker y taker pagadas por la cuenta. La puntuación Z para cada usuario y las recompensas pagadas se calculan una vez por época, y cada época suele durar 28 días.
¿Qué es el token de mercados Zeta (ZEX)?
El token nativo de Zeta Markets, ZEX, se lanzó a finales de junio de 2024 en la cadena de bloques Solana. Las principales funciones del token incluyen staking, gobernanza e incentivos para usuarios.
Staking ZEX
Tras el evento de generación de tokens (TGE) de ZEX, los usuarios ahora pueden hacer staking con las criptomonedas hasta cuatro años. Staking ZEX ofrece beneficios, como un aumento de la puntuación Z del usuario, que es crucial para la cantidad de recompensas ZEX ganadas, la elegibilidad para airdrops y el derecho a participar en procesos de gobernanza en la plataforma.
Al hacer staking con ZEX, a los usuarios se les asigna una puntuación gZEX, que se determina por la cantidad y la duración del staking.
Gobernanza
La puntuación gZEX mencionada anteriormente es fundamental para la influencia del usuario en los procesos de gobernanza de Zeta. Tu poder de voto dependerá en gran medida de esta puntuación. Aunque los procesos de gobernanza de la plataforma aún están madurando, se espera que los miembros de la comunidad participen activamente en la toma de decisiones en la plataforma al debatir y votar sobre propuestas para cambios de protocolo, listados de mercado, modelos de recompensa y otros parámetros.
Incentivos
Para 90 épocas a partir del TGE de ZEX a finales de junio de 2024, la plataforma distribuirá 300 millones de tokens ZEX en pagos de incentivos. Las puntuaciones Z de los usuarios (ver arriba) serán críticas para determinar sus asignaciones de recompensas. Con cada época de 28 días, se espera que este programa de incentivos funcione hasta mediados de 2031.
Tokenomics ZEX
El token ZEX es un activo deflacionista, con una oferta máxima y total de 1000 millones. Las acciones de asignación de suministro se indican en el siguiente gráfico:
Airdrop de ZEX
El gráfico de distribución de suministros anterior muestra que el 10 % de los tokens ZEX se asignan a airdrops comunitarios. El airdrop de la Ronda 1 tiene el 8% del suministro total asignado. En él, los primeros contribuyentes a la plataforma recibirán tokens ZEX siguiendo el TGE, y la mayor parte de la asignación estará determinada por las puntuaciones Z de los usuarios.
El otro 2% del suministro de ZEX programado para airdrops se distribuirá en la Ronda 2, en la que los stakers de ZEX serán elegibles para asignaciones de tokens en función de sus puntuaciones gZEX, que dependen de la cantidad y la duración del staking. Está previsto que el airdrop de la Ronda 2 comience 28 días después del TGE, a finales de julio de 2024.
Dónde comprar ZEX
El token ZEX está disponible en Bybit a través del mercado spot como par de intercambio con USDT . Hasta el 11 de julio de 2024, tres eventos promocionales de Bybit dedicados al token te dan la oportunidad de obtener una parte del fondo de premios de 4,620,000 ZEX.
Evento 1: Este evento requiere que los nuevos usuarios acumulen un volumen de depósito de al menos 1,000 ZEX, o depositen al menos 100 USDT y hagan trading con ZEX por valor de 100 USDT en su primer trade con Bybit para ganar de un fondo de premios de 1,000,000 ZEX.
Evento 2: El segundo evento ofrece un fondo de premios de 2,000,000 ZEX, con recompensas limitadas a 100,000 ZEX por trader. Cualquier usuario, ya sea existente o nuevo, debe hacer trading con al menos 500 USDT en ZEX en el mercado spot de Bybit. Cuanto más hagas trading, mayor será la parte del fondo de premios que puedes esperar recibir.
Evento 3: Gana un bono de 100 ZEX de un fondo de premios de 1,620,000 ZEX por cada amigo que recomiendes (hasta diez referidos exitosos). Los referidos deben unirse a Bybit con tu código de referencia y participar en cualquiera de los eventos ZEX mencionados anteriormente.
Conclusiones
Zeta Markets ofrece a los aficionados a los derivados una combinación poco común de costes insignificantes y oportunidades de trading poco garantizadas. Junto con los tiempos de ejecución de menos de segundos de Solana y la configuración CLOB que se presta bien al trading de derivados, Zeta destaca como una plataforma única, tanto dentro del ecosistema Solana como en toda la industria cripto.
Hablar de Solana ha supuesto un serio desafío para Ethereum en el espacio DeFi durante años. Sin embargo, a pesar del éxito relativo de algunos proyectos DeFi basados en Solana, aún no ha llegado ninguna plataforma que realmente lo haría realidad. Zeta Markets ahora puede intentar montar este desafío en un rincón específico de DeFi: el trading perpetuo. No será fácil, pero las numerosas ventajas distintivas del proyecto hacen que esta tarea no sea tan tremenda como algunos pensarían.
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