ETF de bitcoin de BlackRock: descubre qué es y cómo afecta a los precios del bitcoin
En 2017, el director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, tildó el bitcoin de “índice de blanqueo de capitales”. Sin embargo, con el último anuncio del gestor de activos de la solicitud de autorización de su propio ETF spot de bitcoin, las tornas han cambiado definitivamente. Si te preguntas cuál es el último catalizador de los precios del bitcoin, es que un gestor de activos como BlackRock, que gestiona billones de dólares, ha adoptado una postura optimista con respecto al bitcoin. Aunque no es la primera vez que una institución de renombre revela sus intenciones de invertir en criptomonedas, es cuando menos sorprendente que un gestor de activos tan grande como BlackRock trate de aumentar la disponibilidad del bitcoin para el mercado general.
Así, nos preguntamos si este nuevo avance, que difumina aún más las fronteras entre las finanzas tradicionales y el mercado cripto, es una bendición o una desgracia para las criptomonedas. En este artículo exploraremos los ETF de bitcoin y descubriremos cómo cambian las cosas con los ETF spot de BlackRock en comparación con los ETF de futuros de bitcoin convencionales.
Puntos clave:
Un ETF de bitcoin es un fondo cotizado en bolsa que hace un seguimiento del precio del bitcoin y está disponible para comprarse y venderse en bolsas de valores tradicionales.
BlackRock es una de las empresas de gestión de activos más grandes del mundo, fundada en 1988.
El ETF spot de bitcoin de BlackRock ofrece a los inversores exposición directa y propiedad real de bitcoin, en lugar de derivados de bitcoin.
¿Qué es un ETF de bitcoin?
LosETF de bitcoin son fondos cotizados en bolsa que hacen un seguimiento del precio del bitcoin y están disponibles para comprarse y venderse en bolsas de valores tradicionales. Por lo general, se consideran alternativas para aquellos que tienen miedo de manejar criptomonedas, ya que reducen la necesidad de que los inversores aborden los problemas de almacenamiento y seguridad que surgen con la propiedad de bitcoin.
Hasta ahora, la SEC solo había aprobado ETF de futuros de Bitcoin, dejando los ETF spot de bitcoin en segundo plano. Es posible que los inversores particulares típicos no estén dando saltos de alegría por el anuncio de la solicitud de autorización del ETF de bitcoin de BlackRock, pero los inversores institucionales sí estarán contentos de saber que sus opciones para la exposición al bitcoin se están ampliando. Esto se debe a que el inversor inteligente normalmente tiene mandatos y normas específicos que le prohíben invertir directamente en bitcoin. Más adelante, profundizaremos en el efecto de la adopción por parte de estos inversores a gran escala.
¿Qué es BlackRock?
A pesar de haber acaparado portadas recientemente con su solicitud de autorización de un ETF de bitcoin, que marca su entrada en el mundo de los activos digitales, BlackRock siempre ha sido una fuerza a tener en cuenta en el mundo de las finanzas tradicionales. BlackRock es una de las empresas de gestión de activos más grandes del mundo, con billones de dólares en activos bajo gestión (AUM).
Fundada en 1988, la empresa proporciona una gama de productos y servicios para financiar inversores, fondos de pensiones, gobiernos, corporaciones e instituciones financieras de todo el mundo. Con su enorme tamaño y presencia en las finanzas tradicionales, BlackRock tiene la oportunidad de convertirse en uno de los actores más influyentes en la inversión en criptomonedas con esta solicitud de autorización del ETF de bitcoin.
¿Qué es el ETF de bitcoin de BlackRock?
Al igual que sus competidores, el ETF de bitcoin de BlackRock intentará hacer un seguimiento del precio de la codiciada criptomoneda. Sin embargo, lo que hace especial al ETF de bitcoin de BlackRock es que es un ETF spot. Esto significa que los inversores que compren el ETF de bitcoin de BlackRock tendrán finalmente exposición directa y propiedad real de bitcoins, en lugar de derivados de bitcoin, como futuros o swaps.
Antes de profundizar en los detalles específicos, es esencial comprender cómo funcionan los ETF spot. Para que un ETF spot funcione, debe poseer físicamente y estar respaldado por su activo subyacente. En el caso de un ETF spot de bitcoin, esto significa que la institución que ofrece bitcoins debe ser propietaria de la cantidad equivalente de bitcoins y mantenerlo en reserva para representar cada participación del ETF de bitcoin de BlackRock.
Funcionamiento del ETF spot de bitcoin de BlackRock
Al constituir su ETF spot de bitcoin, BlackRock establecerá primero cuentas de custodia con bancos y otras instituciones financieras que mantendrán los bitcoins subyacentes en nombre de inversores. Estos depositarios serán responsables de gestionar, almacenar y salvaguardar los activos del fondo en nombre de sus inversores.
De esta manera, BlackRock dará a los inversores acceso al bitcoin sin tener que comprar o almacenar la criptomoneda ellos mismos. Además, creará un mercado mucho más líquido, ya que los inversores no tendrán que preocuparse por comprar y vender grandes cantidades de bitcoins a la vez.
Aunque pueden parecer pequeños catalizadores en el panorama general, tendrán enormes ramificaciones para las criptomonedas en el espacio institucional, del que trataremos en nuestra próxima sección.
¿Por qué todo el mundo está entusiasmado con el ETF de bitcoin de BlackRock?
Si eres nuevo en el trading o la inversión en criptomonedas, probablemente te preguntes por qué los inversores están elevando sus expectativas con la solicitud de autorización de los ETF de bitcoin de BlackRock. Al fin y al cabo, ya existen ETF de bitcoin, como el ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) y el Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), por lo que no parece que haya motivos para entusiasmarse con otro ETF de bitcoin, ¿verdad?
Aquí es donde entra en juego la idea de la adopción generalizada y la compra masiva por parte de instituciones.
BlackRock tendrá que comprar bitcoin para sus reservas cuando emita su ETF spot de bitcoin. Dado que BlackRock es una empresa de gestión de activos con billones de dólares en activos bajo gestión, probablemente provocará un aumento en el volumen de compras de BTC a medida que aumenten sus reservas de bitcoin con el tiempo. Este anuncio también podría hacer que los especuladores salten al carro por el miedo a perderse posibles ganancias con la criptomoneda. Este frenesí de compras por dos vías distintas probablemente provocará un aumento de los precios de BTC si los reguladores autorizan el ETF de BTC de BlackRock.
Aunque todo lo anterior suena genial, sigue habiendo un gran problema: si los reguladores no autorizan el ETF spot de bitcoin de BlackRock, toda esta emoción se quedará en nada.
Afortunadamente, BlackRock tiene un amplio e impresionante historial de conseguir sus propósitos en asuntos jurídicos. La empresa cuenta con más de 500 autorizaciones para ETF y un historial de satisfacer la demanda del mercado de sus productos, y ha demostrado una capacidad notable para navegar por el panorama normativo cuando se trata de sacar sus fondos al mercado. Solo esta reputación es una razón enorme por la que ha habido un reciente repunte en los precios del bitcoin, ya que los especuladores esperan que el gigante de la gestión de activos anuncie el lanzamiento del ETF en los próximos meses.
Posible impacto en los precios del bitcoin
Impacto potencial del ETF de bitcoin de BlackRock en los precios del bitcoin. Fuente: Bybit
Como se mencionó anteriormente, el ETF de bitcoin de BlackRock tiene el potencial de ser el primer fondo spot de criptomonedas del mercado. Esto lo diferencia del resto del mercado, que ofrece ETF de futuros de bitcoin (que hacen un seguimiento activo del precio de los contratos de futuros de bitcoin, en lugar del precio real del propio bitcoin). Los efectos de este hito serán monumentales, ya que las instituciones tendrán una exposición mucho más accesible al bitcoin sin tener que comprar o gestionar el propio activo digital, lo que dará lugar a una nueva ola de inversiones en el espacio cripto. Estos actores van desde inversores institucionales que intentan acumular sus reservas de bitcoin hasta compradores minoristas que no quieren perderse nada, pero que no tienen los medios o conocimientos para comprar y gestionar activos digitales por sí mismos.
Desde el anuncio de la solicitud de autorización del ETF el 16 de junio de 2023, el bitcoin ha experimentado un repunte explosivo desde 25 000 USD a más de 30 000 USD. Dado el reciente movimiento de precios al alza, es probable que los precios de BTC muestren agotamiento y experimenten algún tipo de corrección a corto plazo. Prevemos que volverá a rondar el entorno de los 30 000 dólares, que anteriormente era zona de oferta de BTC y que ahora funciona como un área de demanda para los compradores de BTC.
A la larga, si BlackRock obtiene autorización para su ETF spot de bitcoin, prevemos que pasará de 35 000 USD a 40 000 USD, ya que podría volver a producirse una oleada de compras, en la que los traders minoristas de criptomonedas intenten aprovechar la euforia a corto plazo. Sin embargo, si los reguladores rechazan la solicitud de autorización del ETF, es posible que veamos una ola de ventas masivas cuando los traders minoristas de criptomonedas entren en pánico y vendan sus posiciones de BTC, enviando los precios de vuelta al entorno de los 25 000 USD.
ETF spot de Bitcoin y ETF de futuros de Bitcoin de BlackRock
La propiedad es un punto importante cuando se compara un ETF spot de Bitcoin con un ETF de futuros de Bitcoin. Dado que la institución que ofrece el ETF spot tendrá que ser propietaria de los bitcoins en sus reservas, puede hacer un seguimiento del precio real del bitcoin directamente, en lugar del precio de un contrato de futuros que depende de la compra y venta de especuladores. Por lo tanto, más que depender de contratos que se han acordado sobre la estimación del valor del bitcoin en algún momento futuro, un ETF spot utiliza el precio de mercado actual y refleja en mayor medida lo que está sucediendo actualmente dentro del espacio cripto.
En lugar de considerar los precios basados en los contratos de futuros de bitcoin como una desaceleración, los compradores de ETF de futuros de bitcoin tienen una perspectiva diferente. Como los ETF de futuros de bitcoin están vinculados a contratos con fechas de vencimiento predeterminadas y precios fijos, pueden proporcionar estabilidad de forma más conservadora a los inversores que no quieren asumir demasiado riesgo debido a la volatilidad del bitcoin.
¿Será el ETF de bitcoin de BlackRock una buena inversión?
Los principales inversores objetivo de los ETF spot de bitcoin de BlackRock parecen ser instituciones sujetas a regulación, así como inversores minoristas que no tienen experiencia en la compra de criptomonedas. Por lo tanto, los inversores y traders expertos en criptomonedas orientados a la inversión saldrían beneficiados si compraran bitcoins reales debido a posibles errores de seguimiento, comisiones de gastos de gestión y un peor diferencial que puede surgir debido a la falta de liquidez. Sin embargo, si se presenta repentinamente una oportunidad de trading, no hay motivo para no comprar y vender algunas participaciones del ETF de bitcoin de BlackRock. Como siempre, te recomendamos investigar por tu cuenta antes de invertir en cualquier criptomoneda, incluido el ETF de bitcoin de BlackRock.
En resumen
El viaje del ETF spot de bitcoin al mercado ha sido largo, pero su éxito podría allanar el camino para futuros productos de activos digitales ahora que una institución de peso como BlackRock ha entrado en conflicto. Aunque tiene más sentido que los inversores minoristas de bitcoin continúen aplicando el promedio de costo en dólares a su criptoactivo preferido debido a las tarifas de gastos de gestión y errores de seguimiento, la autorización del ETF de bitcoin de BlackRock enviará un mensaje a las masas de que las instituciones están abriendo la puerta a los criptoactivos, y que el panorama de los activos digitales está lejos de estar muerto, como han afirmado los medios de comunicación convencionales.
Desde esta perspectiva, el ETF de bitcoin de BlackRock es ciertamente un impulso alcista para el sector cripto. Al ayudar en la creación de un producto como un ETF, los organismos reguladores podrán establecer procedimientos estándar para invertir en criptomonedas, al tiempo que proporcionan seguridad adicional para los activos de los inversores. Esto podría ayudar a legitimar el sector de las criptomonedas y darle mayor credibilidad ante posibles adoptantes.